何大勇：互联网金融是大趋势 不是泡沫

　　7月5日-7月6日，《赢在中国》互联网金融论坛在京召开。会上，波士顿咨询公司北京办董事经理何大勇表示，互联网金融不是泡沫，它是由底层的真实的需求在驱动着。互联网金融满足了中国的网络世界，通过网络的手段满足了中国真正的普惠金融，满足了他的金融需求。

　　以下为何大勇部分发言实录：

　　互联网金融是泡沫强是个真实的大趋势？

　　我们认为这是一个真正的趋势，中国互联网金融的高速发展，有四个主要的驱动因素，技术的进步、客户的改变、监管的包容，以及整个中国金融体系的压抑，这是一个趋势。技术的进步不会倒退，只会前进，客户行为的改变，不会倒退，它只能是更加的数字化、更加的现代化，所有的这一切都使得我们在判断这个时候得到一个答案，这不是泡沫，它是由底层的真实的需求在驱动着。

　　我们举一个例子，这张图是中国6.2亿网民的一个市场细分，纵轴是客户的家庭月收入，横轴是客户的收入，这张度上大家可以看到我圈了两个，顶部在家庭收入在6千万的客户，有的银行叫贵宾体系，有的银行叫私人银行体系，这些是中国传统金融机构最主要的客户群，也是收入的最主要的来源，整个传统的金融机构的体系其实还是围绕着这一部分构建起来的，他的服务标准、服务流程、差别化的产品，更多的是围绕着上述的10%的客户。

　　右侧红色框里的，是30%的客户，他们的月收入是在1万元以下，他们在过去3个月内频繁的使用网银，我们叫做数字长尾客户，就是这部分客户成就了余额宝，余额宝的平均余额是5千元，这部分客户成就了余额宝，这个就是互联网金融满足了中国的网络世界，通过网络的手段满足了中国真正的普惠金融，满足了他的金融需求。

　　大家可能注意到，没有画圈的地方是6.2亿网民中的60%，3.6亿的客户，他们正在逐步的接受数字化，他们正在成为互联网金融的目标客户，应该说这是一个真实的中国的金融市场还存在着很多的空白，大家会想，今天大家都在讲互联网金融，在座的董事长、CEO一定会想一个问题，这个市场有多大，3.6亿的空白区域，这个上面可以说很大，换算成银行收入来讲会是多少，如果我们大家知道美国、德国直销银行做一个代替指标来看，美国、德国直销银行占整个市场份额的15%，中国只会比这个高，如果推算的话，今天早上大家讲了，说中国的金融资产，10%想象一下是什么样的规模，10%是一个中国银行目前的规模，如果按照互联网金融的赢者通吃的规律，五三或者五二，就是第一家占50%，第二家可能20%，这样基本上来讲，互联网金融的增量是可以允许产生几家股份制银行，可以产生几家类似于今天城商行这样的规模，应该说这是一个大的市场机遇，他的底层是有着我们刚才讲的四个核心的真实的需求，这是我们回答的第一个问题，互联网金融是不是泡沫，我们说不是一个泡沫，是一个真正的机会，是有着真实的底层的动力驱动的。

　　总结一下：互联网金融是个大趋势，有四大底层动力在做驱动，它不是泡沫，即使我们今天不把它当成一个生死存亡的问题考虑，但至少我们今天应该是小心翼翼、如履薄冰。