高位多头持仓助推伦锌大涨，沪锌跟随测试前高

　　大智慧阿思达克通讯社7月8日讯，受投机性净多达到20%以上高位的消息刺激，伦锌期货昨日夜间强势上冲，大幅收涨1.2%，今日沪锌跟涨逾1%，向前高16320元/吨迈进。分析认为，锌价未来将维持高位整理，不过需警惕宏观利好出尽造成的回调，而目前伦锌的投机性净多是否已经 “过高”还需等待后市检验。

　　五矿期货指出，伦锌昨日亚洲时间表现疲软，随沪锌回落，然而在夜间强势上冲，再度临近前期高位2070美元附近。Marex昨日称伦锌投机性净多达到20%以上的高位，暗示套保盘主要为空头，这符合国内外上游企业在目前价格下的交易偏向。

　　目前的问题在于过度激烈的投机性和套保性分歧后市如何。一个类比是，从CFTC数据分析，过高的套保和投机性分歧往往意味着行情面临短期转折。只是当前仍不清楚目前锌的投机性净多是否已经“过高”，至少对短期的继续上涨保持谨慎为上。

　　华泰长城期货分析师李玮指出，近期锌锭价格的持续强劲，带动锌精矿价格一路攀升，但是由于处于消费淡季，现货市场上锌精矿交易活动仍较低迷。由于上周中国的制造业PMI和美国的非农就业数据均表现强劲，令锌价持续走强，但是下游消费企业采购积极性不高，下单谨慎。

　　李玮预计锌价未来将维持高位整理，由于目前国内下游基本面偏弱，投资者短期需要警惕宏观利好出尽造成的锌价回调，前期多单谨慎持有，并留意逢低轻仓建多机会，关注16000元/吨的支撑作用。

　　北京时间13时44分，沪锌1409主力合约涨0.96%，报16240元/吨；伦锌主力期货合约基本持平，报2265.25美元/吨。

　　发稿：姚辉/何巨骉 审校：李书成

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