本报记者 谷枫 北京报道
新三板做市商风潮已起。
7月7日，兴竹信息（430253）发布股票发行方案，称拟由协议转让转为做市转让，融资额不超过1300万元，成为新三板首家选择做市转让的公司。
与此同时，7月7日，九鼎投资（430719）公告称公司召开了第一届董事会第六次会议，审议通过了《申请变更股票转让方式暨选择做市转让方式的报告》的议案，同意将股票转让方式从目前的协议转让方式变更为做市转让方式。
事实上， 自7月3日全国中小企业股份转让系统（下称“股转系统”）发布《全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引（试行）》（下称“指引”）文件起，新三板公司就可根据自身情况，申请股票采取协议转让或做市转让方式。
21世纪经济报道记者了解到，随着做市商交易制度出台的日子将近，有越来越多的企业考虑从协议转让转向做市商转让。
一家上海地区挂牌企业的负责人表示：“我们打算申请做市转让方式，其实当时挂牌新三板就是冲着做市商来的，通过做市商可以给企业股权以市场化的定价，方便我们做并购或引入战略投资者。”
申万等3券商参与做市
“我们也没想到，一不小心就变成第一家了。” 兴竹信息董秘赵翔玲表示。
根据兴竹信息此次发布的股票发行方案，公司拟非公开定向发行不超过260万股（含）无限售条件的人民币普通股，发行价格为5元/股，融资额不超过1300万元（含），发行股份数量占发行后股本的比例为4.84%。
对此方案，北京地区一位券商人士表示：“此前规定做市商初始持有企业的股份为总股本5%或100万股，最少10万股，最多则可以持有企业20%股份，此次兴竹信息发布的做市定增方案，便是在这个框架下进行的。”
该人士表示：“规定最高持股限制为20%，如果超过20%就有豁免买进的义务。原则上是让券商为企业进行做市，如果持股太多变成企业大股东就不大适合了。”
此外，市场最为关注的是，公告显示，本次股票发行对象为不超过3家经全国中小企业股份转让系统有限公司备案的具有做市商资格的证券公司。
赵翔玲也向记者证实，为公司做市的券商有3家。
股转系统规定，挂牌公司股票拟采取做市转让方式的，其中一家做市商应为推荐其股票挂牌的主办券商或该主办券商的母（子）公司。
兴竹信息于2013年7月23日在股转系统挂牌，其主办券商为申银万国。
因此可以推断，申银万国肯定是为其做市的三家券商中的其中一家。
至于其他两家券商，赵翔玲告诉记者：“现在还没确定下来，还在进一步的接触当中。不过公司在券商的筛选方面有严格标准。我们确定的原则是获得全牌照的券商企业，同时必须在市场上具备一定的知名度。”
事实上，此次吃螃蟹的兴竹信息资质在新三板中也算前列。
根据公司2013年度经审计的财务报告，其净利润为2752.89万元，2013全年营业收入为1.48亿元，每股净资产为2.09元。
经21世纪经济报道记者统计，截至2013年12月31日，新三板上净利超过2000万的企业只有89家，占全部827家挂牌企业的比例仅为10%。
而记者在采访中也获悉，华东地区的几家大型券商将做市企业的净利门槛设定在了1000万。
5元定价从何而来
除了做市券商的选择，此次兴竹信息股票的发行价格也为市场所关注。
公告显示，其发行价为5元每股，也就是说做市商初始持有的价格便是5元。那么这个定价是怎么来的呢？
赵翔玲表示：“这个定价是依据参考公司所处行业、成长性、市盈率、每股净资产等因素，并与投资者沟通后确定，但细节不方便透露。”
记者了解到，在企业和券商的做市谈判中，关于价格的博弈十分激烈，而通常来说券商获得的初始股份都是从企业处折价获得的。
赵翔玲向记者表示，价格确实是有折价，“做市商是新鲜的事务。另外，不像其他的投资人，券商还要帮我们做市。他拿到的价格很高的话，怎么出售？券商拿的价格肯定是要低一些的，对此公司方面是可以接受的。”
而记者注意到，兴竹信息在挂牌新三板之后仅有一笔成交，成交额为60万元，成交量为6万股，每股价格为10元。
为何该协议转让价格与此次定价差距如此之大？
对此，赵翔玲告诉记者，5元的定价和协议转让期间的价格毫无关系。其解释，“该笔交易是应股转系统的要求做的，价格并不具有市场参考性，因此这次的5元的定价和之前的10元是没有任何关系的。”（编辑 巫燕玲）
作者：谷枫
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