潮退才知谁裸泳 沱牌舍得净利润减少60%到90%

　　白酒上市企业自2013年开始的业绩低迷状况仍然在持续。昨日晚间，沱牌舍得发布了2014年半年度业绩预减公告。公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润为2825万元，同比减少60%到90%；基本每股收益为0.0838元。

　　对于业绩大幅下降的原因，公司称，2014年，由于

相关公司股票走势

• 沱牌舍得
• 酒鬼酒
• 洋河股份
• 老白干酒
• 水井坊

　　据悉，这并非今年白酒股中首家半年报出现业绩大幅预减的公司。13日晚间，酒鬼酒公布，预计今年中期业绩亏损-3900万元至-4900万元，同比大减-227%至-260%。而此前，洋河股份预计上半年净利润为27.9亿元至32.8亿元，同比下降15%以内。老白干酒预计前6个月净利润与上年同期相比下降30%左右。水井坊预计今年上半年及全年累计净利润仍为亏损，预计2014年销售收入将继续受到影响。

　　一季报还显示，除贵州茅台业绩微增外，其余酒企一季度营收、净利润均较去年同期出现下滑。其中，皇台酒业、水井坊、沱牌舍得、山西汾酒、泸州老窖等5家公司业绩下滑超50%。水井坊亏损最为严重，营业收入同期减少77%，净利润同期减少175%，亏损金额高达1.54亿元。

　　有分析人士指出，由于二季度为白酒传统消费淡季，白酒整体仍处于筑底过程中，尽管有酒企祭出包括文章来源于佳酿网降价、转型等在内的多种手段，但白酒终端动销起色不大，酒企整体经营压力也未见明显缓解，业界预计白酒企业整体半年度业绩仍处于低谷，不必对半年报抱有预期。但即将到来的三季度消费旺季，由于民间消费节假日的活跃而呈现“旺季趋旺”的特征，或使得部分酒企三季报改善成为必然。

　　二级市场方面，今年以来白酒股一直跌跌不休，直到最近两个月才逐步出现止跌企稳的迹象。一方面，白酒股最近两个月以来不时出现盘中集体脉冲的现象，且多以估值偏低的二线白酒股打头阵;另一方面，这种盘中集体脉冲的现象，事后均被证实为“一日游”，而这些均在一定程度上表明白酒股的中期底部正逐步被夯实。

　　分析人士认为，“裸泳”一年多的高端白酒已达底部区域，最差时候已经过去，而三季度是消费旺季，节假日民间消费的活跃，将令部分酒企业绩拐头向上。茅台、五粮液为代表的高端白酒持续去库存效果显现，中秋旺季之前的低库存不仅增强经销商信心，也缩短了厂家的报表反映时间，市场可以对白酒中秋旺季脉冲放量持有一定信心。

　　截至昨日收盘，白酒股涨幅居两市第一，当天资金净流入5.64亿元。个股方面，酒鬼酒大涨6.28%、老白干酒涨5.96%、洋河股份涨5.42%、古井贡酒涨5.02%、水井坊涨4.56%、沱牌舍得涨3.79%、贵州茅台涨2.70%，其余个股也多有不同程度涨幅。