麦格理：下半年看空铜价的十个理由

　　铜价自今年三月以来就在上涨，并超过了7100美元/吨。不过，据麦格理资本的一份报告，铜价的上涨很快就要结束了。

　　铜价与经济增长高度相关。美国二季度GDP增速远超预期，使许多投资者涌向了铜。尽管美国数据显示其经济仍在持续复苏的道路上，麦格理认为有更大的因素将会左右铜价—中国的需求很快将会下降而全球铜供应很快将会增加。麦格理预计，今年年底铜价将跌至6500美元/吨。

　　中国作为铜最大的市场，占全球需求的45%。今年前六个月，中国新屋开工数每个月的同比增速都比去年同期低。麦格理认为：

　　铜的消费存在滞后性，因为电缆的安装通常在房屋营建的后期阶段进行。

　　此外，自今年3月中国政府反腐调查涉及国家电网后，电网总投资已经在下滑，而政府电网对铜的需求占到了中国总需求的30%。麦格理认为，尽管目前中国尚未公布任何电网反腐调查的结论，但是反腐总不会给政府信心去买更多的铜。

　　供应方面，麦格理预计下半年铜矿暴乱事件会减少；而且，矿业巨头Freeport McMoRan位于印尼的世界第二大铜矿—Grasberg铜矿已经重新开工，并将于八月中旬开始出货。