机构报告：宝类理财产品收益率将回归3%-4%

　　搜狐财经消息 8月29日，在线金融搜索平台“融360”针对国内互联网理财市场首发半年度报告。报告显示，宝类理财产品的收益率将一直处于下滑的趋势，预计在不久的将来跌至4%的临界点，最终回落到3%~4%的区间，加之银行存款利率的可能上升，将使宝宝类理财产品在收益上的竞争优势将不复存在。

　　余额理财投资门槛和风险将增

　　报告把宝宝类理财产品可分为：基金系、商业银行系、基金代销系、第三方支付系。其中，基金系宝类产品占据了半壁江山，银行系宝类产品位居第二，第三方支付系宝类产品排第三，代销系宝类产品排在最后。

　　融360理财分析师张懿望表示，宝类理财产品的收益率将一直处于下滑的趋势，预计在不久的将来跌至4%的临界点，最终回落到3%~4%的区间，加之银行存款利率的可能上升，将使宝宝类理财产品在收益上的竞争优势将不复存在。其次，随着互联网金融监管的日益严格，众多银行大举调低银行卡转入宝宝类产品的资金限额，一定程度上会降低宝宝类产品的灵活性和收益性。第三，随着协议存款提前支取不罚息特权被取消，货币基金的优势不再。货币基金是利率管制时代的阶段性产品，随着利率市场化改革的推进，货币基金将会逐步退出历史舞台，而宝宝类理财产品的投资标的物可能更多转向票据、保险、债券资产和非标资产，余额理财的投资门槛和风险也会增加。

　　银行系宝宝收益率更具优势

　　报告显示，从最近一个月平均年化收益率来看，基金系第一、银行系第二、第三方支付系第三、代销系最后。但如果从近一年平均收益率来看的话，银行系超过基金系排名第一。在抢占理财市场一年之后，以余额宝为代表的互联网"宝宝"面临着收益率普遍下滑的局面，而另一方面，在互联网"宝宝"攻城略地的挑战下，银行系"宝宝"收益率后来居上，目前普遍高于互联网"宝宝"们，从长期来看，银行系宝宝的收益率水平更有竞争力。

　　跟宝类产品刚开始动辄7%、8%的高收益相比，现在收益率低于5%已成为普遍现象，6月份余额宝还一度接近"破4"的边缘。

    报告认为，宝类产品挂钩的货币基金的主要投资标的是银行大额协议存款，今年上半年央行定向降准，银行间市场流动性整体平稳，资金面没有出现紧张局面，因此银行协议存款的利率比去年同期相比大幅下滑，这是导致宝类产品收益率下降的主要原因。未来监管层如果取消货币基金协议存款提前支取不罚息，预计宝宝类收益率将会进一步下降。

　　基金系宝类产品数量占半壁江山

　　基金系宝类产品是指由基金公司发行设立，具有余额理财功能的货币市场基金。报告指出，基金系宝类产品占据了半壁江山，银行系宝类产品位居第二，第三方支付系宝类产品排第三，代销系宝类产品排在最后。第三方支付系宝类产品虽然数量最少，但是在平均产品吸存规模和平均单只基金的规模上却排在首位。分析师张懿望认为，第三方支付系主要是有着大数据、大流量的大型互联网公司，比方说电商-淘宝、搜索引擎-百度、移动社交-腾讯、还有新浪、网易等门户网站，他们的第三方支付用户有着强烈的余额理财需求，基金公司的货币基金产品正好能满足这种需求，而基金公司也看中了这些互联网公司的流量入口和庞大的用户信息，双方合作自然而然、水到渠成。