伊利中报再证市场共识 业绩新亮点提升预期

　　精益求精的管理形成的高壁垒、五大优势推动长期持续性发展、业绩进入释放期，证券分析机构对全球乳业10强伊利股份（600887）诸如此类的表述屡见不鲜。显然，其8月29日晚发布的2014年中报再次证实这些判断。2014年上半年，伊利实现营业总收入274.71亿元，净利润23.06亿元，不仅双双位列行业第一，而且利润总额同比增长79.53%，远高于行业水平.而财务数据透露的一系列新亮点，则进一步提升了外界的预期。

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　　齐鲁证券在之前的研报中曾指出，伊利作为行业龙头，除了拥有极强的品牌知名度及全国化的渠道布局外，内部的精细化管理形成了极高的护城河，相比较竞争对手在收入增速及费用控制上都具有显着优势。群益证券也认为，伊利随着营收规模的扩大期间费用率逐渐下降带来了净利润率的提升，业绩进入释放期。伊利中报利润的大幅增长很好的验证了该观点。与此同时，伊利销售费用率在之前已经比同行低的情况下，又降低了1个百分点。

　　而安信证券等分析机构则重点强调了伊利突出的产品升级及新品创新能力，得出伊利在液态奶、酸奶、奶粉、冷饮四大产品线上均具备完善的产品创新逻辑。伊利中报对此也给予强有力的回应：现在伊利除了在全球主流的常温液态奶上继续巩固优势外，在其它三大产品线上也取得全面突破，而且增长速度让人眼前一亮。数据显示：伊利除金典、营养舒化奶、QQ星、金领冠婴幼儿配方奶粉、巧乐兹等外，以每益添、畅轻、珍护为代表的中高端产品已经贡献出可观的利润，势头十分迅猛，同比分别取得124.45%、112.12%、149.97%的翻倍增长；而味可滋香蕉牛奶的营养、口感也征服了越来越的年轻人。上市不久的安慕希常温酸奶、托菲尔奶粉等更一发不可收拾，快速抢占市场，2014年二季度环比增长超100%。

　　事实上，不同分析机构对伊利实力的判断组合在一起，才构成了完整的伊利。而基于伊利已经展现的增长态势，分析机构普遍认同伊利在电商等新兴渠道的积极布局，无疑将在未来充分发挥出能量。有机构甚至预测：伊利在2015年有望进入全球乳业前 8强。足以说明对伊利的期待之高。