增量资金赶场稳住A股牛市氛围 市场人士看好后市

　　经历了6连阳上涨的A股市场，本周终于迎来了预期中的调整，中秋小长假后的首个交易日沪深两市股指双双出现了小阴线，不过，实际上证指数仍微涨0.10点，而全天两市成交金额也维持在了3700亿元以上，使得市场的牛市氛围得以持续，市场人士也大多仍看好后续的走势。

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　　即使昨日两市仍有超过30只非ST类个股涨停，但从全天的资金流向来看，沪深两市全天资金净流出仍高达114亿元，除钢铁、教育传媒两个板块出现资金小幅净流入之外，其余均为净流出，有色金属、机械、电子信息、券商等板块资金净流出居前。

　　一位私募基金人士表示，股指在近来6连阳的走势之后，从技术指标来看明显严重超买了，短期出现回调很正常，只有经过调整之后放低上涨斜率，这轮上涨行情才能涨得更高，如果在目前阶段过于透支多方的能量，反而会使得行情提前夭折。

　　中投证券策略分析师黄君杰也认为，上周全球股指大都上涨，A股更是价量齐升，日均成交额创出了2010年10月以来的新高，各行业板块出现普涨。行情超出预期，很大程度是因为投资者风险偏好明显上升所致。新华社连发九文为搞好、搞活股市摇旗呐喊，市场风险偏好应声而起。同时，国内糟糕的经济数据也提高了投资者对进一步的货币宽松预期，但中国经济未曾出清，大幅度的宽松并不可行，而利率下行最快的一段或已在上半年过去。

　　黄君杰认为，从基本面对比看，2013年2月高点2444.80点为经济预期明显修复及货币宽松预期证伪产生；2013年5月底的2334.33点的高点是经济弱的背景下形成的“流动性拐点顶”。目前行情相比于基本面处于偏高的位置。未来一阶段，A股最大的关注的点在于，是否有增量资金持续流入。

　　而长江证券策略分析师程锋则认为，简单总结上周市场之所以极度亢奋，原因包括：1.新华社连续发文为股市摇旗呐喊；2.欧洲央行意外降息使得全球风险偏好提升，类似2010年10月；3.沪港通临近。

　　此外，上周银证转账净额达到2179亿元的历史新高，散户资金加速流向股市，而同期证券市场交易结算资金期末余额却明显下降。如果说买股票的意愿已毫无障碍（所谓风险偏好），下一步其能否持续可能开始需要看看基本面了。