交行金研中心：解决存款“充时点”关键在于取消存贷比监管

　　大智慧阿思达克通讯社9月15日讯，交通银行金融研究中心副高级经理鄂永健最新观点认为，平抑存款波动、降低社会融资成本重在“治本”。短期内应辅以进一步优化存贷比监管，诸如进一步扩大存款统计范围、将存贷比时点考核调整为日均考核等。长期来看，应从取消存贷比监 管、推广大额存单发行、加快资产证券化等方面加以根本解决。

　　9月12日晚，央行、财政部、银监会联合发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，要求商业银行不得设立时点性存款规模考评指标，合理控制月末存款偏离率，设置商业银行存款偏离度不得超过3%。这是继银监会主席尚福林在2014年年中经济金融形势分析会上明确提出“从制度源头遏制冲时点冲动”后，监管文件正式落地约束存款冲时点行为。

　　鄂永健分析，第一，存款偏离度管理有助于降低存款波动，但难以彻底消除。通过对银行施以月末存款偏离度不超过3%的约束，会在一定程度上遏制银行在月末最后几天拉存款的行为，有利于平抑存款波动。但根据计算公式，若银行将拉存款的时点适当提前、比如从中下旬开始，就基本可以保证月末的存款偏离度不超过3%。因此，存款波动很可能从之前的“时点波动”变为“波段波动”。

　　第二，在存款增长趋势放慢和存贷比约束下，银行并不会改变拉存款的行为。在外汇占款增速放慢、金融脱媒加快、利率市场化推进的背景下，银行存款增速呈趋势性放缓。而为稳定经济增长，信贷需要保持一定增速。只要存贷比约束仍在，信贷投放就需要相应的存款增长，银行对存款的追求就不会根本改变,之前的“冲时点”改为“拼日均”，存款市场竞争仍很激烈。

　　第三，关注存款偏离度管理对信贷和社会融资成本的影响。存款偏离度监管可能会增大银行存款吸收难度，比如，如果将表外理财从之前的月末到期改为20日左右到期，显然将到期后的存款持续留到月末难度很大。因此，应密切关注存款偏离度管理实施后银行存款的运行情况，及其对信贷投放的影响，不排除出现阶段性存款增速进一步下降、负债成本上升从而限制信贷投放能力和抑制融资成本下降的可能。

　　发稿：李铮/古美仪 审校：丁亮

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