9月12日晚,央行、财政部、银监会联合发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》(以下简称236号文),要求商业银行不得设立时点性存款规模考评指标,合理控制月末存款偏离率,设置商业银行存款偏离度不得超过3%。这是继银监会主席尚福林在2014年年中经济金融形势分析会上明确提出“从制度源头遏制冲时点冲动”后,监管文件正式落地约束存款冲时点行为。
华泰证券首席分析师罗毅指出,通知或带来四重影响:1、《通知》部分缓解月末季末银行存款冲时点问题,但未触及根源。2、《通知》主要目标规范银行吸收存款行为,挤压数据水分。大型商业银行较股份行、城商行吸收存款能力强大,违规操作动力小。3、《通知》将减少银行冲时点行为和违规高息揽存短期内减少部分支出,但同时增加了银行中长期存款需求,或推高小银行的存款利率。4、《通知》能否带动融资成本降低值得商榷,甚至可能造成融资难和融资贵的双重难题。长期来看《通知》有利于增加金融数据透明度和真实性,利好宏观调控的数据获得准确性以及政策实施时效性。
兴业银行首席经济学家鲁政委则认为,叫停“冲时点”高息揽存,银行要么坐视存款流失而相应压缩信贷总规模,要么接受负债成本进一步上升而被迫压缩低收益票据和短贷,寻找更高收益资产,无论如何,都与降低融资成本的初衷南辕北辙。同时,连平指出,236号文本意在降低融资成本,但信贷融资可能进一步萎缩。月末、季末存款的大幅波动,本质上导源于日益勒紧的贷存比约束,治本之策不是再加“偏离度”笼头,而是应该立即废止过时的贷存比。
业内人士分析,从长期来看确实是这样的,这会使得银行间存款波动减少,利率市场不至于高涨猛跌,也有利于银行员工缓解一定的存款考核压力。中期来看,将会在未来一段时间内导致信贷相对紧缩,这将使得当前的经济更加困难,企业获得贷款更难,M2投放会进一步降低,M1的活性会进一步下滑。
交通银行金融研究中心副高级经理鄂永健最新观点认为,平抑存款波动、降低社会融资成本重在“治本”。短期内应辅以进一步优化存贷比监管,诸如进一步扩大存款统计范围、将存贷比时点考核调整为日均考核等。长期来看,应从取消存贷比监管、推广大额存单发行、加快资产证券化等方面加以根本解决。
“在存款偏离度考核下,银行仍很难改变追逐存款行为。在外汇占款增速放慢、金融脱煤加快、利率市场化推进和互联网金融崛起的背景下,银行存款增速将趋势性放缓。而为稳定增长和满足实体经济融资需求,信贷又需要保持一定增速。在存贷比机制下,信贷投放就需要相应的存款增长。银行存款市场竞争仍将激烈。”交通银行首席经济学家连平指出。
连平同时表示,“当下需要关注存款偏离度管理对信贷增长和社会融资成本的影响。在该监管下,银行存款吸收难度可能增加,不排除出现阶段性存款增速进一步下降、负债成本难以有效下降、从而限制信贷投放能力的可能性。 ”
发稿:沈磊/何巨骉 审校:丁亮
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