“本次优先股发行旨在通过合理的融资方式和适度的融资规模提高资本充
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2008年金融危机后，世界各国普遍提高了银行业资本监管标准，资本金规模问题逐步成为银行快速发展的瓶颈之一。以农行为例，自2010年上市以来农行未进行过股权融资，尽管其在加强资本管理、控制资本消耗等方面做出较多努力，但其资本充足率也仅仅高于监管标准，且低于其他国有银行，资产规模以及盈利增长受到一定限制。
半年报数据显示，截至今年6月末，农行一级资本充足率从上年末的9.25%降至8.65%，资本充足率从上年末的11.86%升至11.89%。
农行表示，该行未来业务的稳步增长以及国际化、综合化战略的进一步实施，都需要充足的资本金予以支持。本次优先股发行将夯实农行的资本，为未来的可持续发展提供持续动力，为股东创造更大价值。
从整个银行业来看，资本监管日益趋严，监管机构十分关注商业银行的资本状况和经营稳健性。根据16家上市银行中报的数据，其中一半的银行资本充足率或核心一级资本充足率较上年末出现了不同程度的下降。在这一背景下，各家银行开始密集融资“补血”。
中国银行15日也发布公告称，该行境内非公开发行优先股申请获得证监会审核通过。结合前期公告情况，未来工行、建行、浦发、平安、兴业等银行也将陆续发行优先股。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，在监管标准趋严、不良贷款大幅攀升、利率市场化进程不断推进等因素影响下，商业银行资本消耗加速。“我国银行资本结构过于单一，资本补充渠道较少，为减少对资本市场的影响，银行多会选择二级债券、优先股等发行相对方便的新型融资工具。”
据了解，在可供选择的资本补充方式中，优先股有几方面优势：与增发或配股等普通股融资方式不同，优先股不会直接分流二级市场资金，对资本市场的影响很小；优先股不会稀释原股东的持股比例，有效保护普通股股东的利益；有助于优化资本结构，改变银行只有核心一级资本和二级资本、缺乏其他一级资本的现状；此外融资成本低于其他股权融资方式的成本。
农行表示，预计此次优先股发行后，农行依靠利润留存能够持续满足一级资本补充需要。在监管政策和外部环境不发生重大变化的情况下，未来一段时间不会进行股权再融资。
分析人士指出，资本压力问题的最终缓解，还需要银行自身业务增长模式的改善、建立科学有效的资本约束机制等，外源资本补充无法解决根本问题。
作者：李延霞 陈雯瑾
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