美联储9月利率决议将会
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美联储此番论调或转强硬，安信期货全球宏观团队认为，尽管月初公布的非农数据表现差强人意，但是美国经济2014年整体复苏的步伐依然稳健。美联储主席耶伦和其他委员显然已经意识到加息这个议题已经是不可回避的话题。即便如传统美联储鸽派代表波士顿联储主席Eric Rosengren都已经表示前瞻指引有关时间的内容可以省略，这或代表了重要政策改变的时间即将到来。
旧金山联储月初的报告通过比较经济调查数据、利率期货和美联储官方预测数据认为，目前市场低估了美联储加息速度。此前市场的广泛共识是美联储会以非常温和及缓慢的方式加息，现在这种共识开始受到挑战。
本月迄今，全球金融市场的表现也很好地验证了美联储提前加息预期升温的威力。追踪45个国家股市的MSCI世界股票指数本周二跌至8月中旬以来最低，黄金周一跌至八个半月低点，美债一度录得七连阴，美元指数仍位于十四个月高位附近。
不过，昨晚有“美联储通讯社”之称的记者Jon Hilsenrath表示，FOMC声明中“相当长时间内”维持超低利率政策的措辞不会改变。隔夜市场对加息预期暂时有所缓和，美股黄金反弹，美元指数回落。
国都期货分析师李健接受大智慧通讯社（微信:dzh_news）采访时表示：“Jon Hilsenrath的表述无疑令市场情绪更加的谨慎，特别是空头。美联储会议之后，无论结论如何欧元依然会更加弱势，美元将继续保持强势压制贵金属价格，而股票市场受会议表述的影响会更大一些。”
光大证券宏观分析师崔嵘预计，美联储很可能在这次会议上修改其对就业市场的评估和对前瞻指引的表述，其将倾向于较早启动加息。
“首先，尽管美国失业率下降部分源于结构性因素（部分失业人口退出劳动力市场），但是周期性因素改善带来的失业率下降，已比较明显的反应出劳动力市场的趋紧状况。” 崔嵘在研报中指出，“其次，即使美联储委员对于尽早加息仍有分歧，但是近来多位委员的表态较为一致的倾向于对就业市场和前瞻指引表述进行必要的修改，美联储开始关注过于淡化失业率可能导致过度刺激风险。”
美联储在决议中或透露此前所做出的在结束当前的量化宽松（QE）购债行动后“相当一段时间内”维持利率接于近零水准的措辞将不再延续下去，这将为其此后在2015年6月时首次升息铺路，需要警示加息预期升温引发的资产价格波动风险。
崔嵘表示，短期来看，美元指数走强，美债收益率上升，与短端利率（如2年期收益率）挂钩的诸多外汇、利率衍生品将受到波及；新兴市场资产价格下跌，基本面脆弱的新兴市场可能引发资金外流。
“明日美联储会议对于加息时点的描述依然会模糊，这是为了防止对于资本市场造成太大冲击，”李健的看法有所不同，“但美联储的表态依然会对收缩货币政策进程做再次的强调，不可否认的是美联储已经进入货币宽松退出阶段，何时加息也许没有想象中那么重要，在连续的前瞻性指引后，当市场有一定的心理准备后加息才会真正到来。”
长江期货分析师王琎青对大智慧通讯社表示：“金融市场买预期卖事实的威力同样不容小觑，贵金属价格整体已经跌幅不小，再继续下跌出现阶段性底部的概率较大，一旦本周四美联储释放提前加息信号，利空或许将会出尽。”
发稿：姚辉/何巨骉 审校：李书成
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