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股市是赌场?基金一哥不服:你能从A股赚钱的4个理由

来源:搜狐财经

  搜狐财经讯 在2014年搜狐财经变革力峰会上,著名经济学家吴敬琏再次重复了他十多年前的论断:中国股市不仅很像一个赌场,而且还是一个没有规矩的赌场——有人可以看别人底牌的赌场。但是,最近两年来,这个赌场似乎越来越向赌客倾斜。

  从2012年12月1日到2014年11月28日,接近两年的时间内,整个A股2000多家上市公司中,涨幅超过5倍的有30个,超过3倍的有120个,翻倍的超过1100只。如果你在2012年12月的时候闭着眼睛买了一只股票,你有50%的概率实现了净值翻倍;而如果你买的是创业板股票,这个概率则会提高到80%以上。

  上述数据是由基金一哥任泽松提供的数据。任泽松是中邮基金投资部副总,他是2013年和2014年下半年的公募基金的业绩冠军,他操盘的基金在2013年增长了80.38%,截止到昨天,他的基金增长率是81.8%。

  谈到吴敬琏的“股市赌场论”,任泽松在搜狐财经变革力峰会的主题演讲上表示,“确实中国的整个经济包括整个股市制度有很多的缺陷和不足。但我们作为一个专业的投资者来讲,我们需要做的工作是拨开这些迷雾从不足当中找到很好的机会,去投资给大家挣钱。”

  在峰会间隙,搜狐财经抽空采访了任泽松,并向其请教了股市和投资方面的问题。以下是搜狐财经从这次采访及其演讲中整理的要点:

  股市会不会涨:股市已经涨了2年了

  11月28日,中国股市的成交量创造了人类历史上的最大记录——7100亿元,超过了2007年美国股市最高成交量,当时是不到1000亿美金;同样是这一天,整个创业板的指数创了历史新高,最高的时候是1582点,比最低点的时候涨了将近3倍。

  从2012年12月1日到2014年11月28日,接近两年的时间内,整个A股2000多家上市公司中,涨幅超过5倍的有30个,超过3倍的有120个,翻倍的超过1100只。如果你在2012年12月的时候闭着眼睛买了一只股票,你有50%的概率实现了净值翻倍;而如果你买的是创业板股票,这个概率则会提高到80%以上。

  我们公司(中邮基金)我管理的基金,也是从2012年底开始到昨天净值,应该是从1块钱涨到昨天3块4毛钱了,这是两年时间增长了240%。这个也就回答了刚才那个问题,股市能不能涨,其实股市已经涨了2年了。

  股市为什么会涨:资本市场充分认可和反应了改革

  股市上涨主要的原因其实就两个字改革,这个可以从以下几点看出来。

  涨幅最大的板块是新兴产业,主要是以创业板指数为代表,而且还有一个很重要的事情就是,创业板刚开始上涨的时间正好是从2012年底开始,为什么从那个时候开始?

  大家可以想想那个时候发生了什么事情,正好是十八大开完之后,新一届领导人上台。一开始可能大家对新一届领导众多的措施,包括“八项规定”、反腐很多都是将信将疑犹犹豫豫的,市场就是在这个过程中创业板指数上涨了3倍。

  政策也是从2013年、2014年开始,国务院政府出台了一系列的支持节能环保、信息消费包括互联网、生物医药的政策,接二连三的推出。所以说,政府已经知道的之前的模式发展不下去了,未来靠改革和创新,资本市场也是对于这一块给了充分的认可和反应。

  我们分析一下创业板这2年为什么上涨这么多?这个话在很多媒体包括很多之前的财经评论人经常在说,创业板这个估值有没有泡沫,创业板是不是高估了?因为他们拿数据一算,大家可以看到今年到现在为止整个创业板动态的PE应该有六七十倍以上,这个合理还是不合理?

  在我看来这是合理的。为什么呢?因为中国的改革要成功,靠的是创新,靠创新如果不维持这些新兴行业的高市盈率,怎么能鼓励这些优秀的民营企业家出来创业,怎么能吸引资金去支持这些企业到新兴行业的公司。这些新兴行业公司的估值是远远超过传统行业的,只有这样才能激励更多的民营企业家做起来,才能吸引更多的资金和资源投向到这些创新的产业去。

  股市明天还会不会涨:百万亿增量资金正入场

  2013年以来,整个A股的市场环境基本上是存量资金博弈的环境。在2014年上半年之前,虽然说创业板和很多新兴行业的公司涨幅巨大,但是很多传统行业的公司是一直在跌的,而且还有很多之前几年比较好的成长股也是一直在跌的。但从今年7、8月份之后,包括最近一个月,非常明显的一个迹象就是,市场上感觉到一个比较明显的增量资金的进场。

  目前,整个A股总市值不到30万亿,创办板的市值是2万亿。对于整个居民的资产配置来讲,我们国家跟美国有非常大的差异,在美国他们居民70%的资产是金融资产、30%的资产是不动产,而在中国这个正好是反过来,中国老百姓70%的资产是在不动产、不到30%的资产是在金融资产,而且在金融资产里面又有很少一部分是在股票资产上。

  这里几个数据大家可以对比一下,整个房地产市场资产的存量容纳的钱是超过200万亿人民币的,现在居民存款还有50万亿,包括信托、银行理财,这些池子里面都有大量的钱,而A股的总场值不到300万亿,新兴成长的市值不到2万亿。

  这样来看,中国居民增加金融资产的配置是一个长期的大方向。另外,我觉得房地产大周期拐点已经过了之后,很多跟地产产业链相关的一些钱流入股市的迹象还是非常明显的。所以说我觉得从大类资产配置上来讲,股票肯定是一个比房地产好非常多的一个标的。

  “涨”声已经响起来了:你该如何从股市赚钱

  五个方向值得大家重点关注:新兴行业、节能环保、军工行业、国企改革和券商保险。

  但是,持有一个股票能挣多少钱,与对它研究深入程度相关,如果只是泛泛跟着市场去炒,有可能根本不理解公司的价值在哪里。

  散户对公司了解不可能有专业投资者这么深入,接触到上市公司高管和行家的机会很少。我们经常接触到行业专家和上市公司高管,对公司发展空间和阶段性战略有比较清楚的了解,对他们值多少钱我们心理比较有数。很多普通投资者凭借博弈心理做股票,基本上炒股票高抛低吸,这种情况下一个股票挣20%就很好了。

  如果你自己没有专业能力还是把钱让专业人士给你们管理,尤其在美国这样成熟市场,80%的钱都是在机构投资者手里,而中国恰恰相反,机构投资者管的钱还是比较少,很多投资者愿意自己投入。

business.sohu.com true 搜狐财经 http://business.sohu.com/20141129/n406502587.shtml report 2855 搜狐财经讯在2014年搜狐财经变革力峰会上,著名经济学家吴敬琏再次重复了他十多年前的论断:中国股市不仅很像一个赌场,而且还是一个没有规矩的赌场——有人可以看别人
(责任编辑:UF043)

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