瑞银：下调2015年CPI预测至1.2%

　　瑞银证券最新发布的报告指出，鉴于过去一段时间全球油价大跌、最近3个月CPI/PPI通胀弱于此前预期，将2015年CPI预测从1.5%下调至1.2%，将PPI预测从-2.6%下调至-3.2%。

　　数据显示，1月CPI同比增速降至0.8%、创5年新低，瑞银证券认为，一方面受春节因素影响，另一方面也反映通缩压力加剧。而通缩压力加剧，央行有必要进一步放松货币政策。

　　瑞银证券表示，2014年四季度以来，通胀下行将实际利率推高了100多个基点，与实体经济持续下行形成鲜明反差，这导致还息负担加重、实际货币条件被动收紧。

　　"预计今年央行还将累计降息两次。随着春节因素对宏观经济数据的影响消退，我们认为3-4月可能是下一个降息时点。"瑞银证券还表示，在资本外流的背景下，央行有必要再次降准、并通过其他方式注入流动性，以维持稳定的流动性环境。