银行间回购利率小幅走低 难掩资金紧俏局面

　　2月26日，银行间市场主要回购利率早盘虽继续小幅走低，但难掩盖资金紧俏局面。在公开市场大量到期资金对冲下，央行今日少量逆回购投放对流动性帮助有限，场内资金拆借仍未见明显缓解。

　　银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘下跌2.73个基点报3.2373%；7天利率下跌13.19个基点报4.5991%；14天利率下跌2.15个基点报4.8604%。1年期贷款基础利率(LPR)保持在5.51%不变。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜shibor报3.2980%，下跌3.00个基点；7天shibor报4.7170%，下跌5.10个基点；3个月shibor报4.9000%，上涨0.00个基点。

　　今日，央行在公开市场进行380亿元14天期逆回购操作，中标利率维持在4.10%。本周公开市场实现净回笼资金1420亿元，为近五个月来首次单周净回笼。随着春节长假结束，央行频繁通过逆回购向市场投放资金的行为将告一段落。

　　目前看，央行恢复开展逆回购交易，可能是考虑到短期流动性仍较紧张。总体而言，月末前资金面有望延续紧平衡状态，而随着现金回流规模逐渐增大，整体流动性有望在3月得到实质性好转。

　　交易人士指出，虽然明日还将有国库现金招标驰援资金面，但短期估计难以很快奏效，机构多待现金回流之时资金面方能得到逐步改善。

　　财政部和央行将于周五(27日)进行今年第二期中央国库现金管理商业银行定期存款招标，计划存款量500亿元，期限六个月。

　　东莞银行金融市场部分析师陈龙认为，从资金进出总量池子来看，总量上的资金应该是相对平衡的，但是，资金进出之间的领先滞后关系将影响市场的资金松紧形势，使之整体上呈现相对紧张的格局，特别是在年初刚开工的时点，不同机构之间资金量的不匹配将增加市场紧张情绪。