收评：商品市场涨跌互现 短期钢价低位振荡

　　27日商品期货市场涨跌互现。其中涨幅前三的包括：沥青上涨3.01%；棕榈上涨2.91%；菜粕上涨2.68%；跌幅前三的包括：线材下跌4.87%；螺纹下跌1.28；菜籽下跌0.86%；各板块分析，贵金属、有色、黑色、化工均震荡，农产品普遍上扬；金融期货方面，期指上扬，期债震荡。

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　　2月25日公布的中国2月汇丰制造业PMI初值50.1，创四个月高点，预期49.5，前值49.7，重回荣枯线上方。但是，新出口订单分项指数47.1，创下2013年6月以来的最低水平，也是2014年4月以来首次萎缩。在国内经济尚未稳定趋好之前，新出口订单指数的下滑，无疑会进一步拖累经济的发展。尤其是在中国钢铁需求放缓，市场供需矛盾突出的背景下，钢铁行业生存依旧将面临考验。

　　钢铁产量增速未放缓 库存仍处高位

　　据中钢协最新数据显示，1月下旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1476.72万吨，比上一旬增加0.46万吨，涨幅0.03%，粗钢库存量219.67万吨，比上一旬增加2.75万，涨幅1.27%，生铁库存量31.87万吨，比上一旬减少2.32万吨，跌幅6.8%，焦炭库存量9.76万吨，比上一旬增加1.09万吨，增幅12.63%。

　　总体来看，钢铁目前库存仍处在高位，而更让行业头痛的是，我国钢铁产量的增速还没有放缓的味道，数据显示，1月下旬，国内重点钢企粗钢日均产量168.81万吨，比上一旬日均微降0.35%，本旬钢材日均产量169.51万吨，比上一旬日均增加2.68%。

　　3月中旬开始，下游房地产、基建等工地会陆续开工，届时或将迎来需求高峰，价格在需求的释放下会有所反弹。但考虑到其内在的众多不确定性以及需求动能的大小与否，预计期钢短期将维持低位区间振荡的概率较大。