大摩力挺
近日有外媒报道称,阿里巴巴集团旗下零售平台上的某些商家利用“虚假订单”或以 “刷好评”的行为来提高它们在这些平台上的地位。具体是这些商家向他人付钱,让后者在其店铺中下单购买产品,然后对产品给出好评,这有助于商家提高销售量和提高其产品在搜索结果中的排名。报道还称,日益增强的竞争环境是促使小商家利用“虚假订单”来找到买家的主要触发因素之一。
不过,摩根大通依旧维持阿里巴巴“增持”的评级不变,只是目标价从122下调至117美元。摩根大通称,中国电子商务平台上一定程度的“刷好评”现象很可能已经存在多年,而且中国消费者对此也十分了解,应该不会令投资者感到太过惊讶。虽然“刷好评”的规模难以量化估算,但我们并不认为其对商品交易总额(GMV)的影响很大。重要的是,我们看到阿里巴巴集团正在采取越来越多的措施监管“刷好评”行为,并为小商家提供支持,长期来看这可以增强其生态系统的健康性。
摩根大通指出,阿里巴巴集团的当前状况类似于百度在2013财年上半年的状况,当时后者的移动流量刚刚开始商业化,导致定价远低于PC端的付费点击次数增长。
值得一提的是,摩根大通认为,鉴于对阿里巴巴合理估值的认可,其有意抄底阿里股票,“我们将逢低买入阿里巴巴的股票”。
阿里影业再布局
不仅仅是摩根大通的利好消息,3月4日,光线传媒发布公告称,阿里创投将以24.22元/股的价格认购9900多万股,共计投资24亿元成为光线传媒第二大股东,这也使得阿里巴巴的影业版图布局日渐清晰。
2014年6月,阿里巴巴花费50亿元收购港股上市公司文化中国60%的股权,并在8月将其正式更名为阿里巴巴影业集团(下称“阿里影业”)。与此同时,阿里巴巴先后入股华谊兄弟、优酷土豆、微博,开发娱乐宝众筹等,如今阿里巴巴已经将影业上下游产业皆拥入怀中。
如何理解阿里巴巴的影业布局?
从娱乐宝来看,该众筹平台基本可以解决电影拍摄、制作、宣传等成本问题。尽管阿里巴巴不缺钱,但是众筹平台可以为其产品募集到足够的资金,完全发挥其金融属性。
至于华谊兄弟,其手里掌握着丰富的影业人才资源,加之此次阿里入股的光线传媒,这让阿里巴巴在剧本创作、拍摄、制作以及电影宣传发行方面,拥有完整、完善的渠道资源。
中信证券研究报告显示,报告期内,光线传媒电影业务表现优异,全年共发行了12部电影,累计电影票房约31.39亿元,业内排名第一。公司业绩符合市场预期,影视内容制作优势明显,未来看点在于IP综合运作与新媒体战略,积极布局新媒体,打造以IP为核心的内容娱乐平台。
而优酷土豆,则可以完成电影下档后的视频二轮放映,从而使得阿里巴巴几乎能够获得影业的绝大多数利润。
市场有这样的分析观点,从目前来看,阿里巴巴的文化产业布局已初具规模,如何形成协同效应才是其关键所在。不过,一旦阿里巴巴能够将其内在联系打通,那么相信届时又一文化巨头将顺势崛起。
股价或触底反弹
自阿里巴巴股价上探120美元/股之后,其股价持续下降,最低曾一度下探至80.03美元附近。如今,虚假订单以及刷信誉问题爆出,使得市场出现了对于阿里巴巴靓丽的业绩数据的质疑。
然而,仅从接受《第一财经日报》记者采访的诸多市场分析人士观点来看,多数人仍对阿里巴巴股价持有信心。
某券商分析师对记者表示,尽管120美元/股左右的股价对于阿里巴巴有点虚高,但是从目前情况来看,蚂蚁金融的上市提上议程,或将对阿里巴巴现有估值具有推动作用。而此次阿里巴巴遭遇美股投资信任危机,部分也是受到中概股危机的牵连。
2014年中概股集中受到做空机构以及部分投资者看空,其中迅雷、500彩票网、 世纪互联以及网秦股价都纷纷大跌。数据显示,2014年中,迅雷股价跌幅达到39.17%,500彩票网下跌50.95%,世纪互联下跌34.23%,网秦跌幅更是达到惊人的73.40%。
从上述数据可以看出,做空机构看中的中概股在其空头报告出来之后,股价都遭受到大幅下跌,这也意味着做空机构从中获利良多。有分析人士指出,这也是空头频频盯上中概股的原因,空头报告一出,美股投资者往往要较其他个股更为恐慌,毕竟美股投资者对中概股并不十分了解。
不过上述分析师表示,从基本面以及估值模型来看,2015年阿里巴巴股价维持在90美元至100美元较为合理,而目前的价格可能低估。来源一财网)
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