去年，基金子公司业务量飙升。
近日，中国证券投资基金业协会发布《证券公司、基金管理公司私募资产管理业务 2014 年统计年报》（下称《年报》）显示：截止到去年底，基金子公司专户业务管理资产规模3.74万亿元，较2013年底增加2.77万亿元，增长285%。
《年报》显示：截至 2014 年底 , 基金子公司专户存续产品 9389 只，管理资产规模 3.74 万亿元，较 2013 年底增加 2.77 万亿元，增长285%，全年月均增长 2307 亿元。
从整体看，基金子公司专户业务呈现出规模爆发性增长， 融资类业务持续增加，行业集中度小幅下降，投资运作整体平稳，主动管理能力提升等特点。
月均新设规模 2514 亿元
2014 年，共有 69 家基金子公司开展专户业务，较 2013年底新增 15 家。
专户规模前 5 的基金子公司管理资产规模合计 1.33 万亿元，占基金子公司专户规模的 35.7%。前5名分别为民生加银资管（4663亿元）、平安大华汇通财富管理（2847亿元）、招商财富资管（2439亿元）、兴业财富资管（1725亿元）、工银瑞信投资管理（1668亿元）。
另外，银行系基金子公司共 12 家，专户规模合计 1.54 万亿元，占子公司专户总规模的 41.2%。其中，有6 家银行系基金子公司进入行业规模前10。
从产品类型来看，截至 2014 年底，一对一专户存续产品 3635 只，管理资产规模 2.33 万亿元，占比 62%，较 2013年底增加 1.89 万亿元，增长 426%；一对多专户存续产品 5754
只，管理资产规模 1.41 万亿元，占比 38%, 较 2013 年底增加8789 亿元，增长 167%。
从管理方式来看，基金子公司 合作管理类和主动管理类产品管理资产规模合计 1.51 万亿元，占比 40.4%；通道产品管理资产规模2.23 万亿元, 占比 59.6%。从投资标的来看，基金子公司专户主要投向非标市场，规模为3.25 万亿元，占比 86.9%；投向交易所、银行间市场的规模仅 3638 亿元，占比 9.7%；其余为少量现金。
2014 年，基金子公司专户业务新设产品 9563 只，新设规模 3.02 万亿元，月均新设规模 2514 亿元。 新设一对一产品规模 1.78 万亿元，占比 59%，新设一对多产品 1.24 万亿元， 占比 41%。 下半年， 基金子公司加强了 房地产、地方融资平台 等领域融资项目的风控管理， 新设规模略有下降，年末受多种因素影响新设规模出现飙升。
子公司收入已超母公司
从投向来看，基金子公司专户以融资业务为主，在方式上主要采用债权融资和财产收益权融资。
截至2014 年底，债权融资和财产收益权融资规模分别为1.53 万亿元、1.46 万亿元，分别占比40.8%、38.9%；证券投资规模 3638 亿元，占比9.7%；股权投资规模 2542亿元，占比6.8%；现金资产规模1257亿元，占比 3.4%；另外还有 138 亿元其他类投资。 其中， 证券投资规模较2013年底增长734%，占比上升5.2个百分点；而债权融资、财产收益权融资规模较 2013 年底分别下降2.7个百分点、2.3个百分点。
截至2014年底，基金子公司专户最终投向金融机构资产1.01 万亿元，占比27.1%；投向房地产8544 亿元，占比22.9%；投向一般工商企业7154 亿元，占比19.1%；投向地方融资平台 3324 亿元，占比8.9%；投向基础产业2399 亿元，占比6.4 %。
受市场因素及监管因素的影响，投向房地产、工商企业的专户产品规模占比从年初29%、 33%降至年底23%、19%；而投向票据、信用证等金融机构资产的占比则从年初15%大幅上升至 27%。
截至 2014 年底，基金子公司专户资金来源主要包含：银行委托资金 2.11 万亿元，占比 56.3%；个人委托资金7225亿元，占比19.3%； 企业委托资金3746 亿元，占比10%；信托公司 委托资金 1393 亿元, 占比 3.7%； 基金子公司及关联人委托资金 1260 亿元， 占比 3.4%；证券公司委托资金 1159 亿元， 占比3.1%；财务及保险公司委托资金 117 亿元， 占比0.3%； 其他机构委托资金 1426 亿元，占比3. 8%。
银行资产出表、表外贷款的资金仍是基金子公司业务的重要资金来源，同时基金子公司与证券、信托等金融机构的合作也更加紧密；而随着一对多 产品规模占比的下降，个人资金规模占比也逐步降低， 2014年底个人资金规模占比较2013 年底下降 7.9个百分点。
从产品收益情况，2014 年， 基金子公司 存续一对一专户平均收益率 为6.26%，较 2013 年下降 0.4 个百分点；存续一对多专户平均收益率稳中有升，达 7.6%，较 2013 年小幅上升 1.4%.
从收入情况来看，2014 年， 基金子公司专户业务管理费收入快速增长，全年累计达 43.09 亿元，为 2013 年收入的 4.3 倍，少量子公司的收入已超越母公司收入。其中，固定管理费收入合计37.75 亿元；计提的业绩报酬合计5.34 亿元。
基金子公司专户全年平均管理费率为0.2%，较 2013 年的0.1%有所上升，反映出基金子公司综合管理能力进一步提高，但由于基金子公司 通道业务和合作管理类业务费率较低，其规模占比大，专户管理费率与信托业0.55%4的综合信托报酬率相比仍有差距。来源一财网)
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