央行再降息 关注中长期理财产品提前锁定收益

    周日下午，中国人民银行决定，自2015年5月11日起，中国人民银行决定下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是央行在2015年内的第二次降息。

　　央行负责人明确指出，此次进一步下调存贷款基准利率，重点是继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行。数据显示，经济增长面临一定压力，一季度经济增速进一步回落至7.0%，虽仍处合理区间，但创六年来新低。中国人民银行研究局首席经济学家马骏也表示，目前的经济形势下，有必要通过降低名义利率来达到降低实际利率、稳定投资增长的目的。当前经济整体低迷，高利率是主要风险，意味着急需降低利率，缓解企业高融资成本风险。此次降息从宏观层面上看，其主要动因是，由于经济面临较大下行压力，有必要通过降低名义利率来达到降低实际利率、稳定投资增长的目的。

　　对此，银客副总裁李飞表示，央行时隔2月再次降息，在预料之中。从数据方面来看，4月PPI连续38个月低于零，4月汇丰中国PMI仅48.9%创出新低，企业盈利压力大增，货币增速进一步降低，企业融资难度、成本提升。央行此次进一步降息，意在引导市场利率下行，降低企业融资成本，增加市场流动性，从而促实体进经济发展。

　　从另一个方面来看，国内一季度CPI长期处于1%时代，央行有关负责人表示，国内物价水平总体处于低位，实际利率仍高于历史平均水平。对此业内人士普遍认为，虽然半年内央行已降息三次，但未来仍有降息空间，央行的降息步伐不会就此停止，参考上一次降息通道下，2008年年内便出现5次降息。

　　值得注意的是，降息通道之下，各种理财项目收益也将出现下滑。降息之后，意味着货币市场将更加宽松，将逐步向投资理财市场传导，除整体利好楼市外，对银行理财、债券、基金、以及余额宝为代表的宝宝类产品产生不小影响，各类理财收益或将走低，预计银行类理财会降低至5%以下，宝宝类产品收益率甚至有跌破4%的可能。

　　李飞认为，此次央行将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍，各家银行可能展开差异化竞争，未来在存款时，投资人可获取更好的收益，或选择风险较低的房产类抵押类P2P产品，更加省心。

　　同时，李飞提示投资人，降息的传导因素会有一个过程，并不会一蹴而就，近期理财类产品的收益不会立刻下降，对于有理财需求的投资人，趁着理财收益尚未下滑的时机，可以关注一些中长期的理财品种，这样可以提前锁定固定收益，就算未来央行再次降息、降准，也不会影响收益。此外，李飞建议投资人，在理财方面仍需做到理性，采取组合投资策略，分散风险，实现收益最大化。