5-30八周年股民操碎心 分析称断崖式暴跌不会重演

　　“今年5·30是周六，股民不用担心暴跌。”这两天，这个段子在投资者中流传。随着大盘向5000点不断逼近，不少老股民有点担心2007年“5·30”式的暴跌重现，甚至借此告诫新股民小心“一夜回到解放前”。然而，不少市场人士认为，当时暴跌主要是因为印花税上调“半夜鸡叫”，而目前的市场资金面、规模与当时都已不可同日而语，而且管理层对市场相对比较呵护，本周一人民日报头版权威人士文章还在为股市打气。因此，断崖式暴跌应该不会重现。

　　事件回顾

　　8年前：“5·30”暴跌惊魂

　　2007年，中国股市以逼空式的上涨不断改写各项纪录，当时沪指从998点一跃而起，至2007年5月29日涨逾300%，A股股票账户突破九千万个。为了防止过度投机，2007年5月30日凌晨，财政部宣布上调证券交易印花税税率，从1‰提到3‰。受此影响，沪深两市双双重挫，跌幅均超过6%，两市有859只个股跌停。其后短短一周指数从4300点一路狂泻至3400点才企稳，上千只个股连续跌停，广大投资者损失惨重，被称“5·30事件”。

　　同是牛市氛围不同

　　时隔8年，和2007年的市场相比，很多人认为，从目前指数的攀升态势、资金的追逐风格以及政策导向来看，“5·30”式的暴跌不会重现。

　　去年以来的牛市行情，虽然涨幅巨大，但其中领涨的“互联网+”牛股多具有业绩支撑，如同花顺和东方财富2015年一季度业绩增长都超过1000%；而一些无业绩支撑的个股涨幅明显落后大盘，ST板块人气也无法重现2007年的辉煌。同时，与当时的沉寂不同，蓝筹股在这波牛市中表现不俗。借助“一带一路”及央企重组等提振，此类板块龙头股如中国南北车、军工龙头中国一重等，涨幅甚至超过大盘，一些蓝筹股的涨幅远超2007年同期。

　　从政策面看，2007年“5·30”暴跌前证监会多次提示风险，希望股民回到价值投资，但疯牛依然狂奔不止。面对调控无力，利空重磅最终降临。而8年后的今天，管理层对股市慢牛的呵护显而易见。除了推进注册制、深港通等利好外，新华社、人民日报暖风频吹，证监会对股市的控制也更加市场化，例如通过加快新股发行上市节奏、打击违规交易等，希望牛市更加理性，不出现断崖式暴跌。

　　当然，决定目前A股不会出现“5·30”式暴跌的重要因素，是资金不断流入。目前，经济弱势复苏，通胀保持在相对低位，流动性宽松，近期两市成交量连续超过2万亿元，刷新新高。除了融资融券等杠杆资金助推，大量场外资金入市。对比2007年，股市走牛的同时，大宗商品也迎来罕见牛市。

　　后市继续看多

　　尽管短期行情继续向好，但大股东的大笔减持、券商对两融业务的收紧、创业板的高估值等，也让不少人担心调整随时会出现。昨天，瑞银证券有关负责人就表示：“现在很多A股涨到看不懂，市场估值太高。”

　　不过，去年首先喊出大牛市的国泰君安继续看多市场。在昨天举行的2015年中期策略会上，其策略分析师任泽平看多上证综指三季度至5000点，看多创业板指数三季度至4000点。“和2007年牛市相比，本轮牛市的根本差异在于宏观驱动力退出，微观驱动力启动，并带来成长溢价超预期加强。转型及成长的因素在A股市场得到了极大扩张。”任泽平分析，尽管近期创业板涨幅显著，但以成长为主的市场风格短期不会变。

　　新老股民感受不同

　　"5·30’时我还在读大学，我妈在炒股。她资金不多，暴跌前已经撤出。”一位90后新股民乐观表示，“市场会不会暴跌？我认为关系不大，因为今年也曾有好几次调整，但最后还是涨了。”

　　而另一位70后股民则始终保持半仓：“今年行情这么好，我应该把所有资金都投到股市。”他有点后悔，“但现在指数已在半山腰，我已经出来的钱不敢再进去了。真佩服那些融资操作的人，我还是拿稳手上看好的股票，跌了也不怕。剩下的钱打打新股、买点低风险产品吧。”他对下半年股市有点担心，“调整随时可能进行，现在物价已经慢慢回升了。实体经济一好，股市就没那么火了。”经过多年的牛熊洗礼，他已经习惯了通过观察宏观经济来判断股市。