两周暴跌一千点股民人均亏近14.7万 牛市已结束？

　　两周暴跌一千点，从5178点跌到昨日最低的4139点，惨烈程度，前所未见。面对数千股跌停的惨案，让不少投资者开始怀疑，牛市是不是已经结束？目前市场上绝大多数个股都已经步入下降通道，创业板和一些个股的崩盘走势更像在表明：市场正在发生股灾。有股民担心，牛市正在远去。在当前背景下，该如何来审视市场？

　　李大霄：暴跌不是调整 牛市已结束

　　英大证券研究所所长李大霄昨日表示，从上周开始的暴跌根本不是调整，而是泡沫的刺破。

　　对于大盘股的后市行情，李大霄认为大盘杠杆牛市已结束。股市将进入估值的双向回归期。即高估值公司股价往下回归，低估值公司股价则有望向上提升。

　　积极因素的发酵是个慢性过程，我们期待国企改革，期待中报行情，这两个事件均指向7月上中旬，但都是从局部向整体的扩散，急不得。 华商报记者 黄涛

　　水皮：4200点撑不住

　　知名财经评论人士水皮昨日在接受华商报记者采访时认为，涨和跌因为是股市的自然存在状态，不是涨就是跌，牛熊转换也是如此。

　　水皮认为，股价便宜只是上涨的一个充分条件不是必要条件，熊市的股价可以一跌再跌，跌破净资产也是平常的，这个时候必须借助外力，比如各种概念充血打气，有钱，股价自然有上升的动力，所以我们看到一个公司的基本面没有发生任何变化，甚至业绩下滑恶化了，但是股价却翻了好多倍。

　　水皮认为，就现在来看，4200点的点位还是有点撑不住。因为股价和业绩是挂钩的，受上市公司业绩下滑的影响，沪指还会发生调整。未来股民应注意后市风险，理性对待，谨慎入市。 华商报记者郭继涛

　　吴国平：本轮杀跌已是尾声

　　著名私募基金经理吴国平表示，指数连续调整超过20%，周五的最大跌幅更是创下2007年来的单日最大跌幅，这是极为少见的情况，这种极端情况背后意味着融资盘被大量强行平仓，这是本轮调整结束的重要标志之一。此次断崖式杀跌后，换来的是新生，市场企稳之后将变得理性多了，融资盘再也不敢放纵。本轮杀跌已是尾声，大家要打起精神随时准备抄底。吴国平认为，当前依然是牛市中途的震荡，只不过幅度和力度比较强而已。这次动荡之后，市场将会获得新生，牛市还会继续。他表示，上涨的基本逻辑都还在，因此牛市还会继续。新牛市新思维，不会那么快结束的。

　　华商报记者刘百稳

　　吕随启：会跌到4000以下

　　北京大学经济学院金融系副主任吕随启在接受华商报记者采访时表示，牛市如果是这么个调整法的话，就没法再说是牛市了，或者至少说是中期调整，至于中期调整能持续多长时间则很难判断。除非有重大政策利好，否则市场信心在短期内很难提升。

　　对于后市的走势，吕随启认为，后市一定会跌到4000以下。一天两千多只股票跌停，差点就大盘跌停了。对于主板和创业板的后续发展，吕随启建议，第一是要稳定市场，第二在清理融资盘的时候要考虑市场的承受力。第三，市场还应该继续往下调，泡沫还太大。 华商报驻京实习记者丁雪

　　技术解盘

　　中短线已走坏 长线看有上涨要求

　　操作：投资者谨防被两面打耳光

　　“技术上很难看！中短线已走坏。”华安证券投资顾问屈放说，屈放分析，市场破位杀跌令大盘技术形态快速走弱，中级调整概率增大，资金心态受到明显挫伤。随着降息降准短期落空、IPO的不断扩容等消息的叠加，未来市场不容乐观。

　　然而，中长线来看市场有上涨要求。从A股年K线看，沪指年线的经典技术指标KDJ，历史上仅有过2次低位金叉，而后出现长期牛市。第一次是在1997年，之后牛市延续3年，指数涨一倍；第二次在2006年，此后指数涨2.28倍。今年，这种低位金叉第三次出现，而今年仅44%的涨幅，远远没有实现预期目标。

　　投资者如何操作？市场人士认为，在这个点位，投资者不宜再盲目割肉。“上涨玩逼空、下跌玩超跌”，这个橡皮筋原理必须得知道，否则会两面被打耳光。

　　平安证券投资顾问武鹏认为，后市不要过分恐慌，短期见底企稳后有反弹。经过这样连续的大幅度杀跌，中期调整第一轮杀跌已近尾声。从政策层面来看，本轮改革牛获各方共识，目前改革势头强劲、国企改革方兴未艾，况且面临注册制出台，也有托市需要，大势看涨。因此，大盘快速下跌后投资者不要盲目瞎割肉，“上涨玩逼空、下跌玩超跌”，这个橡皮筋原理必须得知道，否则会两面被打耳光。 华商报记者刘百稳

　　被问及能否站上8000点？肖钢笑而不语

　　“2015陆家嘴论坛”6月26日在沪开幕。大会茶歇间隙，与会嘉宾热切交流，并接受媒体采访。

　　证监会主席肖钢一走出会场，就受到了媒体的围堵采访。对于股市能否站上8000点的问题，肖主席笑而不语，匆匆离场。而昨日上午，沪指重挫4%，创业板更是跌幅近8%。 东方网

　　管理层声音

　　市场下跌是自然调整 经济向好趋势未变

　　对于估值近期的大幅下跌，证监会新闻发言人张晓军26日表示：这是市场前期过快上涨的自然调整，是市场自身运行规律的结果，有流动性波动，投资去杠杆等因素叠加的原因。

　　张晓军同时指出，但是改革开放的红利释放，流动性整体充裕和居民资产配置趋势没有改变，经济向好趋势没有改变，大众创业、万众创新的趋势没有改变。

　　张晓军同时称，证监会近期采取的一系列优化融资融券活动，目的是实现逆周期调节，将有利于维护市场的长期稳健运行，证监会将依法履行监管职能，继续打击内幕交易，市场操纵等侵害投资权益的违法行为，对违反承诺减持规定的大股东减持行为将依法打击。张晓军同时提醒投资者，不轻信，不盲从，共同促进股市平稳发展。 时报

　　本地影响

　　西安一私募接客户电话接到声音嘶哑

　　昨天股市大跌，西安操盘手情况如何？中午两点多左右，华商报记者联系西安一位阳光私募人士胡伟鸿，从两点到四点，记者多次拨打电话，他的电话在通话中，打不进去。直到下午五点多才接通，他的声音听上去有点嘶哑。“全是客户的咨询电话，都在问两个字‘咋办’。”他说，这样的大跌确实罕见，即使2008年的熊市也没见过跌的这么惨。

　　“今天的大跌在熊市里面都很少见。”西安另一位私募霍先生也一样。中午两点以后，华商报记者给他打电话，20分钟左右都显示一直在通话。收盘以后，霍先生告诉华商报记者，客户不停地咨询、商量应对策略。

　　他的客户中，有的要求停止交易，彻底清仓，安全第一，打算逃掉。不过，也有一些客户觉得底部到了，到处找资金准备进场。

　　华商报记者黄涛

　　西安有配资公司人去楼空

　　昨天股市暴跌，曾经找配资融资的股民和配资公司情况如何？昨天，华商报记者走访了部分配资公司，有的配资公司客户还在补保证金。有的配资公司人去楼空、办公室已经挂锁。

　　去年11月以来股市大涨，不少投资者感觉凭自有资金很难获得大收益，希望借钱炒股，这就催生了配资市场。今年春节前后，华商报曾报道过，西安南二环附近就有一些民间股票配资公司，名为投资公司但从事配资，业务还挺红火。昨天下着大雨，华商报记者来到西安南二环附近的该公司所在写字楼寻访该配资公司。

　　华商报记者在该写字楼的16层看到，原来还是配资公司的办公场所，门紧锁着，写着“出租”，留有联系电话。从玻璃窗可以看到，里面办公桌还摆放着文件夹、一些纸张等。华商报记者拨通了该电话，一位女士说，目前确实是出租。而涉及原来配资公司的问题，她说自己不太了解，随后迅速挂了电话。

　　西安西郊一家配资公司的业务人员李女士告诉华商报记者，最近股市大跌，业务员正在催客户补仓，补保证金，大部分客户都在补保证金，如果不补客户就得止损。 华商报记者黄涛

　　股民态度

　　暴跌后七成以上股民不想抄底

　　6月26日沪指大跌，在剧烈波动中，不少投资者怀疑牛市是不是已经结束。

　　股民对后市咋看？大家认为牛市是否已经结束？新浪财经一项调查显示，占比53.4%的参与调查者认为牛市已经结束，占比23.8%的认为是正常回调，占比22.8%的认为不好说。

　　沪指短线已经回落超过600点，大家是否会抄底？占比72.4%的不会，占比27.6%的会。 华商报记者黄涛