国有银行借道保险筹建资管平台 混改将再进一步

　　中国国有银行改革到底往哪儿走？今年6月16日获批成为首家“混改”试点的交通银行给出了答案，其上报央行的关于交通银行深化改革方案获得批准并最终获国务院通过。而后不久交行旗下香港子公司获得内地券商牌照，正式拉开了国有银行混合所有制改革的大幕。然而，这仅仅

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　　7月22日，本报记者从相关渠道获悉，国内五大行之一的建设银行也开始加入“混改”大军，继控股建信人寿之后，建行计划申请两张保险牌照，一为保险资管牌照，另一张为财险牌照。而工行也欲借助旗下工银安盛人寿平台，建立保险资管机构。

　　“交通银行深化改革的方案当中，有十二条措施，市场最为关心下一步怎么改革？其实作为上市公司，交通银行已经形成了国有资本、社会资本和海外资本共同参与的股权结构，具备了混合所有制经济的基本特征。下一步是在这个基础上深化改革，可以肯定的是国家控股基本架构不会改变，第一，探索有中国特色的大型商业银行治理机制。第二，深化商业银行内部经营机制的改革。第三，实行商业银行经营模式的创新。”在7月12日举行的上海外滩金融峰会上，交行董事长牛锡明如是表示。不过，在当时，牛锡明并未透露交行准备通过旗下交银康联人寿筹建保险资管机构。

　　保险资管的诱惑

　　据记者了解，国内五大行之一的建设银行计划申请两张保险牌照，一为保险资管牌照，另一张为财险牌照。且这两家待筹建公司名称暂定为“建信保险资产管理有限公司”和“建信财产保险有限公司”。

　　“建行申请保险资管牌照已经递交至保监会，目前处于招兵买马阶段，而建信财险的筹建申请最快将于今年下半年递交。未来还不排除继续申请健康险和养老险牌照。”有知情人士7月22日向本报记者透露。

　　而在今年6月15日，建行行长王洪章还对外称，外界对于银行混改非常关注，而对于建行而言，混改没有实质意义，建行实际上已经是混合股份的国有控股银行。不过，彼时王洪章还称，建行缺少的只有大型民营企业，现在还没看到和找到愿意找建设银行的民营股东，如果有合适的，建行会非常欢迎。而现在看来，建行此刻传出有意搭建保险集团，恰是在以实际行动朝着混改的方向前进。

　　另外，工行和交行也有意搭建保险集团，工行和交行分别以工银安盛人寿和交银康联人寿为平台，成立各自的保险资管公司。

　　“可以看出，一旦几大国有银行集体涉足保险集团经营，无论是对于银行业还是保险业，都将带来深刻的影响。毫无疑问，它们的举动也是符合银行业混改的方向。接下来中国金融业的变革大戏将一幕接一幕。”7月23日，海通证券一位金融业分析师如是指出。

　　“随着银行业利率市场化的不断推进，息差收窄已经成为不争的事实，国有大行躺着赚钱的时代已经一去不复返。国有银行的混改，就是要改变息差收窄之后对银行本身带来的盈利增速下降。获得保险资管牌照，是一块极具诱惑力的业务。本身保险资管业务要比单纯银行存贷款业务的发展空间要大，在国外都是大保险、小银行，尤其现在国内保险业的发展超过想象。监管层对于保险资金的运用也是大大放款，通过银行系控股的保险子公司，申请资管牌照，一来可以增加控股子公司保险资金的运用灵活度，二来还可以受托其它资金的投资运用。”复旦大学保险系主任徐文虎如是指出。

　　招商证券此前发布研报指出，国有大行混改带来的行业性的催化效应在下半年将持续，银行的故事会日渐丰富，业务条线拆分独立完善金融布局，优秀的商业模式会不断出现。

　　推进混改

　　在业内人士看来，无论银行想通过保险子公司进一步拓展保险资管业务，还是要谋求全保险牌照，都是国有大行混改的具体措施，一如交行不久之前通过交银香港获得的券商牌照一样。

　　“保险资管牌照和券商牌照相比，哪一个更有价值，可能在银行眼中，都是要最大程度开拓中间业务提升盈利空间。不过单纯相比券商业务，显然保险各个条线的业务也是相当有诱惑力的。产险、健康险、养老险、保险资管都是国内炙手可热的业务，其它资本可以进入，为什么银行资本就不能进入？”7月24日，一位银行业人士指出。

　　不过，眼下最重要的还是看交行如何进一步推进混改，即使在牛锡明眼中，其也把交行接下来的改革具体细化为20个项目，诸如党的领导核心作用与完善公司治理机制，外资持股比例问题，建立管理层和员工持股制度，实施职业经理人制度，进一步推进事业部制改革，探索资本运营和并购，推进子公司的股份制改造和混合所有制经营，进一步推进向财富管理银行的转型等等。

　　“在20个改革项目当中最具有挑战性的是探索中国特色的公司治理机制。交行自股改上市十年来，已经探索出了许多成功的经验，其实西方大银行也不是股东亲自披挂上阵，而是聘请各行各业的专业人士到董事会任职，代表自己的利益，是代理人制。”牛锡明在外滩金融峰会上指出。

　　而他也举例称，阿里巴巴的合伙人制度与董事会决策相辅相成，形成了共生的决策圈，合伙人制有类似之处，目标都是让最优秀的人参与公司的决策与经营。

　　记者也了解到，对于交行深化改革中提到的要建立职业经理人制度，也成为考量国有银行下一步如何建立现代化企业制度的重要举措。

　　“推行职业经理人制度，是要让专家在银行治理中发挥更大的作用，是让市场选聘方式，在人员配置中发挥更大的作用。职业经理人制度与党管干部原则应该有机地结合起来，不应该割裂开来，更不能对立起来。关键是要建立职业经理人的市场化选聘机制程序，考核机制程序和市场化退出的机制程序。让市场机制在选人用人中发挥作用。”7月22日，交通银行首席经济学家连平受访时指出。

　　本报记者了解到，交行已经制定了交通银行职业经理人聘任考核管理办法，将总行部门、直营机构、各直属分行、海外分行、子公司等负责人等纳入职业经理人范围实行目标化考核、契约化管理，并把管理权交给单位的一把手，一把手有权利决定对副职、员工的奖金分配，对一把手实行绩效考核、内控评价、服务评价为主体的发展责任制。

　　“去年交行已经自掏腰包建立了四百名D职等管理人员的持股制度，下一步要按照国家政策探索员工的持股制度，在坚持风险共担，利益共享，留住人才做好增量的原则基础上，员工持股可以探索多种形式，员工持股制度不应盯在存量上，而应做大增量，让大家共享未来的经营成果，也共担未来的经营风险。按照改革方案的要求，在子公司也可以探索股份制改革，混合所有制经营和员工持股机制，通过子公司股份制改造，增发配股等方式，探索在子公司中引入民间资本，实施员工持股和择机上市等途径。”对于员工持股计划，7月24日，记者从交行内部获悉。