国金证券探索ABS创新之路,成立国内首只外商投资企业应收账款资产支持证券产品

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2015-07-30 09:26:00

来源：大智慧阿思达克通讯社

　　大智慧阿思达克通讯社7月30日讯，大智慧通讯社日前获悉，由国金证券发行的资产证券化产品－－“国金-金光一期资产支持专项计划”于7月29日正式成立，并将在上海证券交易所固定收益平台挂牌。

　　“国金-金光一期资产支持专项计划”采用集团资产管理模式，以实现资产出

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表为前提，以集团应收账款的统一管理为基础，设立动态资产池。同时，作为国内首只外商投资企业应收账款资产证券化产品，通过灵活的产品设计，有效突破了该类资产只有依靠强担保才能获得较高评级的瓶颈，为企业应收账款证券化开拓了一条可行之路。

　　据悉，“国金-金光一期资产支持专项计划”以金光纸业贸易项下应收账款为资产标的。金光纸业为国内最大的造纸集团之一，注册资本45亿美元，总资产超过1400亿元，主体评级长期维持在AA+，旗下拥有多个国内外著名品牌，如“清风”、“唯洁雅”、“真真”、“太空梭”、“东帆”、“长鹤”、“立可得”等。

　　该专项计划发行总规模为12.10亿元，采用结构化产品设计方式，分为优先级和次级资产支持证券，其中优先A1为7.38亿元，约占61%，评级为AAA，期限为33个月，优先A2为3.15亿元，约占26.04%，评级为AA，期限为36个月；次级不评级，发行规模为1.57亿元，约占12.96%，期限为38个月。基础资产涉及金光纸业下属29家子公司，入池下游客户总数达320家，入池应收账款笔数超过25000笔，遍布全国27个省市自治区。

　　从企业了解到，“国金-金光一期资产支持专项计划”的落地，有利于企业进一步开拓市场，扩大市场份额：企业可基于该融资期限长的特点，适当放长下游客户账期，有利于增强市场竞争力；有利于进一步优化企业短期财务指标，优化企业报表：该专项计划帮助企业实现了资产出表，可有效优化企业各项财物指标，同时提高企业资金利用率；进一步丰富了企业的融资渠道：资产证券化业务是企业未来融资的主要方向之一，为企业融资开拓了一个新的方向。

　　作为国内创新业务领先的国金证券，继破冰个人消费类租赁资产证券化后，又在企业应收账款证券化领域有了实质性的突破。国金证券长期致力于企业应收账款的研究，在应收账款资产证券化领域培养了一只专业化的团队，形成了一套专门针对企业应收账款的金融服务方案。在成功发行“国金-金光一期资产支持专项计划”后，进一步丰富了团队的实战经验，为该业务的发展奠定了良好的基础。

　　该应收账款资产证券化金融服务方案以个性化定制为前提，可根据企业的实际需求，配套不同的金融产品。该产品实质为保理业务的衍生品，突破了保理业务的额度限制、期限限制等，同时解决了保理对整数资产的偏好性问题，是对保理业务的有效补充，也是未来企业盘活存量资产的重要途径之一。

　　同时，国金证券秉承以立足实体经济、服务实体经济为原则，用实际行动推动创新之路，进一步探索资产证券化业务。就未来业务发展方向，除夯实租赁及应收账款资产证券化外，国金证券已着手未来收益权证券化，力争成为市场最为专业、最为全面的资产证券化业务的承销商之一。