民生银行: 信贷资产证券化业务规模今年将超500亿

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2015-08-19 15:48:00

来源：第一财经网站

　　8月19日，第一财经从民生银行处获悉，2015年，在成功发行了注册制下第一单个人住房抵押贷款证券化项目的同时，民生银行整个资产证券化业务规模正在迅速扩大，仅信贷资产证券化一项，今年业务规模就有望超过500亿元。

　　民生银行投资银行部总经理张立洲在接受第一财经

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采访时表示，目前，民生银行的资产证券化业务主要包括信贷资产证券化，企业资产证券化，资产证券化产品投资交易三个板块。

　　今年4月，央行下发公告《信贷资产支持证券发行管理有关事宜》，标志着信贷资产证券化发行实行注册制管理，明确符合一定条件的机构可申请一次注册、自主分期发行，大幅提高后续项目的发行效率，我国证券化市场规范化、常态化进程取得了新进展。

　　分析人士认为，随着注册制地推行，信贷资产证券化产品面临的审核约束将大大地弱化，未来市场需求的约束将逐步成为主导。

　　对投资者而言，随着信贷资产证券化产品市场规模的不断扩大，持有信贷资产证券化产品的投资者越来越多，随之而来的交易需求也会越来越多，这将会弱化目前信贷资产证券化产品市场上对产品估值难度大、成交不活跃与难通过质押回购融资等问题。

　　对发行人而言，信贷资产证券化产品发行的主要功能为释放贷款空间并节约监管资本，因而产品的发行难度、成本和效果是主要考虑的方面。随着信贷资产证券化产品市场规模的扩大、市场趋于规范、投资者认识加深，最终招标率会低于贷款利率，能够收到发行人的欢迎，对于传统贷款行业更是如此。

　　民生银行投行部人士称，在注册制推出后，民生银行与建设银行共同成为首批获准发行个人住房抵押贷款资产支持证券(RMBS)的两家机构，其中民生银行注册规模为100亿元。获得注册许可后，民生银行于7月15日在银行间市场成功发行了首期RMBS项目，发行总金额7.8亿元，先于同期注册的建行，成为了注册制下市场第一单正式发行的RMBS项目。

　　在民生银行投资银行部总经理张立洲看来，该项目以民生银行相对缺乏流动性的长期按揭贷款作为基础资产，可以进一步优化该行大零售业务板块的资产结构，更是对“表内+表外”消费信贷业务发展新路径的积极探索，可以帮助民生银行解决资本与规模约束，抓住优质客户和优质资产，实现资产流转交易机制生成与提速。

　　三个板块具体来看，信贷资产证券化方面，今年上半年在项目操作频率、数量和总体规模上均有很大突破。截至目前，民生银行已经成功发行超过200亿。全年预计信贷资产证券化业务总规模500亿元以上，在所有商业银行中位列前茅。

　　企业资产证券化板块方面，上半年，立项企业资产证券化项目52个，民生银行承做并带动投资项目16单共365亿;另外已取得交易所无异议函但尚未发行项目共200亿元。

　　而在资产证券化产品投资板块上，民生银行投资银行部人士称，民生银行的投资产品包括银行间信贷资产证券化产品，交易所企业资产证券化产品，保险资产支持专项计划等。下一步将做大投资规模，提升资产证券化产品的投资配置比例。