全球进入股灾模式 证金随时打响A股保卫战

　　本报讯 周一，A股市场出现惊人的恐慌性下跌，上证指数收盘跌幅高达8.49%，近2200只个股跌停。A股收盘后，全球金融市场动荡持续，股灾在各主要股市蔓延，美国股市当日大幅低开，各主要期指合约一度暂停交易。在美国期指暂停交易后，大幅低开的股指纷纷触底回升。有网友建议，A股暴跌时股指期货也应该设置相应的熔断机制，避免非理性恐慌无限放大。上证指数短期内持续暴跌后逼近3200点，3000点保卫战即将打响。分析人士认为，证金公司的救市措施并未完全“退出”，未来触发系统性风险底线时，国家队可能会再度进场，但具体的时机较难把握。

　　美股期指大幅下跌后被暂停交易 美国股市迅速企稳反弹

　　A股大幅下跌在全球金融市场上引起连锁反应，港股恒生指数收盘下跌5.17%。日本日经225指数下跌4.61%，日元汇率强劲攀升，投资者将资金转移至日元等安全资产。欧洲STOXX 600指数一度下跌5.3%，创2011年以来最大单日跌幅。国际原油期货大幅下滑，WTI原油期货跌破每桶39美元，布伦特原油期货跌破44美元，为2009年以来最低水平。黄金期货下跌2.70美元，至每盎司1156.80美元。纽约期铜下跌3.3%，至每磅2.228美元。LME三月铜下跌至每吨4935美元，创六年新低。

　　周一晚间，美股各主要期指合约大幅下跌，触发熔断机制，各期指合约一度暂停交易。美股主要股指也大幅低开，中概股惨遭抛售，百度股价一度下跌近28%，阿里、京东等标志性个股早盘跌幅也有超过15%的惊人跌幅。所幸在期指合约触发熔断机制暂停交易之后，股市在很短的时间内开始企稳反弹，截止记者发稿，各主要股指跌幅已经收缩至2%附近，早盘遭到抛售的中概股也收复大片失地，百度仅跌6%，阿里跌4%，京东跌幅更是收缩至1.1%附近。

　　中国期指也应该设立相应机制 避免非理性恐慌无限放大

　　目前A股市场处于危机模式当中，股指已经击穿前期证金公司入场护盘的政策底。有网友看到美国股市应对暴跌的快速反应机制后，认为国内的股指期货在交易制度设计方面也应该学习参考。

　　A股市场在部分金融产品交易的过程中也设有熔断机制，比如新股上市当天，每上涨到一定幅度，交易就会被暂停，让市场各方冷静冷静，尽量避免做出过于非理性的交易。然而，面对市场的下跌及危机防范，相应的机制似乎并未建立，特别是发展时间有限、经验有待总结的金融衍生品市场，可能还有一些基础性的工作需要进一步完善。

　　恐慌指数触及高峰3000点保卫战已经打响

　　沪深股指周一以长阴破位的方式击穿了政策底，个股大面积跌停加剧了市场的恐慌。香港证券业资深人士介绍，市场上监测投资者恐慌情绪的指标也已触及峰值区域，A股的恐慌程度有过之而无不及。

　　股谚有云：机会总是在恐慌中诞生。经过快速的下跌，以金融蓝筹股为代表的估值水平快速回落，过度恐慌的抛售显然已经错过最佳时机。3000点保卫战即将打响，明确表示“未来若干年不会退出”的证金公司会在何时重新出手搭救股市，新的政策组合拳是否已经在酝酿？这些待解的悬念，相信不久就会有答案。