增量进场意愿衰退融资盘周一净流出781亿

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2015-08-25 11:05:00

来源：第一财经网站

　　沪深交易所刚刚披露的融资融券数据显示，在8月24日本周一大跌当日，两市两融余额大幅回落至1.25万亿元，环比跌幅达5.92%。单日融资净流出781.68亿元，环比前一日净流入额翻倍。这与此前接受采访的多位券商人士预测的趋势基本相符。而分析数据还可见，此次两融大幅回落

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并非恐慌性出逃，而多受融资买入意愿严重不足所拖累。

　　8月24日，两融余额出现大幅下跌，较前一交易日直降785亿元。两市的融资余额为1.25万亿，占A股自由流通市值的比例为7.28%,。而沪市的两融余额自今年3月以来首次失守8000亿元，跌至7979亿元。此外，当天融资买入581.67亿元，占A股总成交额的9.23%，而融资偿还额为1363.34亿元;融券余额29.40亿元，较前一交易日减少3.36亿元。

　　与此前多日两融余额波动的数据对比来看，两融余额再次大跌并非是恐慌式集体出逃，买入动力不足或是主要原因。

　　数据显示，7月6日至8日期间融资盘每日以超1000亿规模净流出，24日的融资净流出额与当时仍有一定差距;且上述三个交易日期间的单日融资偿还额都超过2000亿元，但24日当天的偿还额未出现明显放大，1363亿元仍是维持前几交易日的偿还水平。但值得注意的是，24日当天的融资盘额却再次跌回7月8日当天的规模，融资盘情绪极不乐观。

　　对于两融余额的单日大跌，多位券商人士都已有预期。某小型券商两融业务部人士表示称，经过上一轮的快速去杠杆后，当前融资盘仍以主动偿还为主，强平压力并不大，但情绪较此前已出现大幅衰退。

　　另有关注两融的券商分析师表示，与7月初两融告急不同，当前融资盘即便是平仓也不易传导至银行资产和公募产品，因此大规模强平的可能性不大。其认为，当前杠杆危机或应聚焦散户参与较多的分级基金b的下折趋势，以及涉及银行利益的上市公司股权质押。而某券商股权质押人士则对此回应称，自7月连续震荡下行以来，上市公司的股权质押“已经追保过一轮”，目前风险尚可控。

　　值得注意的是，有券商人士还指出，当前两融规模仍未探底。其指出，当前大盘指数水平已将去年12月以来启动的新一轮行情涨幅全部抹掉，但两融余额较去年12月水平仍有近一倍的涨幅。多位人士表示，两融余额不排除会跌破万亿的水平线。

　　此外，根据申万宏源研究员的统计，申万一级行业中，轻工制造、综合、传媒、商业贸易和有色金属行业融资余额下降幅度相对最小;而综合、电子、商业贸易、非银金融和纺织服装融资余额占标的自由流通市值的比重最大。个股方面，东风汽车、中国国贸、号百控股等融资净流入最快，广日股份、江中药业、老板电器等融资净流出最快，全柴动力、天海投资、有研新材等融资余额占自由流通市值比例最大。