开盘：沪指高开逾1%冲上3100 创业板指涨近2%再上1900

　　搜狐财经讯 沪指今日高开逾1%直接冲上3100点。截至开盘，沪指报3125.26点，涨41.67点，涨幅为1.35%；创业板指报1990.35点，涨30.85点，涨幅为1.57%；盘面上看交通运输、铁路基建、油气改革、军工领涨，钢铁、酿酒、银行等走弱。

　　分析人士认为，8月份的最后几个交

易日是大盘止跌企稳的重要时间关口，低点区域就在2900点附近。总体来看，近期沪股通资金大幅流入，国际资金积极进场吸纳廉价筹码，可以看出当前市场股票已经回归合理估值范畴，甚至可以说是比较便宜的，虽然市场还存在不确定性的因素，又或者说买的股票不一定马上赚到钱，但是从长远角度分析，市场已经适合长线投资者介入建仓了。策略上看，本周管理层连续组合拳出击止跌，市场已经不像之前那样恐慌了，虽然场内资金仍旧较为匮乏，但近期或将成为本轮行情反弹的起点，重点关注国企改革等具备价值投资的股票标的。

　　养老金投资吹风会今举行 分析预计数千亿资金入市。新京报记者向国务院新闻办求证，国新办工作人员告知，周五上午10时，人力资源社会保障部副部长游钧和财政部副部长余蔚平，将介绍基本养老基金投资管理有关措施并答记者问。针对养老金如何入市、入市资金规模、由谁具体投资运营等问题，在养老金投资管理办法公布后曾遭到市场争议，这些问题预计将于今日的国务院政策例行吹风会得到详解。

　　华泰证券首席分析师罗毅表示，银行股估值再次回到相对底部，相当于去年大盘2400点时的价格，行业对应2015年PB0.98倍、PE5.91倍，今年相对跑输20%，安全边际够高。险企半年报近期也陆续公布，保费增速普遍10%以上，投资收益更上升至10%，静态P/B到达2倍左右，P/EV1倍左右，处于价值洼地。同时，保险行业政策蓝海打开，2015年以来个税递延、健康险税收优惠、投资渠道放开等政策红利陆续出台。

　　海通证券明星分析师姜超在27日凌晨的一篇题为“从今天起不再悲观”的报告被疯传，并提出5点理由佐证该结论。显然，经过又一轮惨烈杀跌之后，市场底出现，无论是市盈率、市净率还是股息率都接近甚至低于历史上几个重大底部。“下跌才是真正的利好，一些公司的股息率已经达到4%以上，遍地都是4折的股票。”一位券商人士坦言，便宜是硬道理，投资价值已经显现。

　　从今日的消息面上来看，以下消息或影响A股走势：

　　27日讯，彭博援引知情人士称，中国官方昨日日在下午交易时段再筹巨资入市干预，买入部分蓝筹股，提振股市。

　　27日讯，烟台日前发布《关于深化市属企业改革完善国资管理体制的实施意见》，成为山东省首个正式印发国企改革意见的地级市。《意见》提出：到2020年初步建立以管资本为主的国资监管模式，将推进国企投资主体多元化。

　　27日讯，中国石油（601857）总裁汪东进透露，国家能源局进行的油气体制总体改革方案制定工作，目前正在征求意见、修改完善阶段。油气管网分离符合油气体制行业改革的大方向，是重点内容之一。改革会结合油气管网当前实际情况，分步实施，目标是完全实现管道独立和市场化。

　　四大利好

　　利好1

　　货币利率低

　　利率走低被很多市场验证是股市上涨的系统性利好。今年以来央行已经多次放宽货币政策，连续降准降息。此外，央行还通过各种金融工具引导市场利率下行，如昨日在公开市场进行1500亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.35%，较前次2.50%的水平有所下降。记者从上海同业拆借获取的数据显示，8月27日，7天shibor利率已降至2.3980%，为今年6月18日以来的最低水平，相比2014年12月31日的4.6390%累计下降了48.31%。

　　同时，美联储官员也暗示，美国加息不会太早，安抚全球股市。

　　广发证券首席策略分析师陈杰表示，政策放松、利率下降是推升前期股市上涨的核心因素，虽然中国的利率水平已处于历史低位，但经济数据、价格水平正在向下突破历史底部水平，利率也将向下突破历史底部。

　　利好2

　　养老金要来

　　8月23日国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》，这也意味着，养老金入市投资正式进入实操阶段。有分析人士指出，养老金对保值增值的要求非常高，而目前A股已经跌回2014年年底的水平，适合养老金进场“抄底”。

　　根据规定，养老金入市，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例不得高于资产净值的30%。据此前人社部相关负责人表示，在3.5万亿元养老金结余中，预留一定支付费用后，可以纳入投资运营范围的资金总计约2万多亿元。如果按照分批建仓投入，首批入市也有望为A股带来约4000亿元的增量资金。

　　甚至有分析人士表示，A股昨日尾盘强势反弹，可能与养老金入市投资有关，“连续调整后，养老金入市能获取低廉的筹码，还能为股市带来信心，获得美誉。一举多得。”一位券商宏观分析师表示。

　　利好3

　　机构在唱多

　　虽然A股连续调整，但很多机构开始唱多，包括国际投行巨头。这一点同今年7月初市场反弹前的环境类似。

　　27日有消息称，国际投行高盛认为中国A股抛售已过度，现在股票已变得很便宜，是时候抄底了。高盛分析师还指出，到今年年底中国股市与当前水平可能会上涨36%。其背后的原因，就是中国政府推出了新的稳增长政策。投资大师罗杰斯也表示，不会卖掉中国股票。另外，国内的不少机构纷纷发布研报称，市场上涨的基础仍在。

　　申万宏源分析师钱启敏指出，大盘存在超跌反弹的机会，进行技术修正。

　　安信证券分析师徐彪也表示，私募基金的仓位已处于降无可降的位置，公募基金的仓位大约在6~7成左右，此轮仓位调整过程很可能在本周结束。

　　利好4

　　股票很便宜

　　8月26日，A股最低创下2850点的低位，这意味着沪指已跌回去年年底的水平，很多个股甚至都跌到2500点的水平。不少个股的动态市盈率已经在4倍以下，大量个股破净。

　　例如，作为转型中的互联网金融龙头，东方财富今年上半年净利润超过10亿元，同比增长为30.70倍。但该股在58个交易日里的最大跌幅高达71.79%。

　　实际上，在本轮调整中，多数蓝筹股估值回到前期牛市启动前的水平，其中，银行股即使在昨日大涨后，16只银行股动态市盈率都在7倍以下，农行、兴业、建行在5倍以下。四大保险股中，中国平安估值水平只有7.65倍。23只证券股中光大证券、广发证券、招商证券等12只个股最新的市盈率低于10倍。沪深两市市盈率在30倍以下的个股上升到531只。而沪市平均市盈率低于15倍，明显低于去年12月份15.99倍的平均水平。

　　操作建议：

　　反弹中股民可买什么？

　　在信心疲弱中，投资者反弹行情中可以买些什么？

　　多数机构分析师认为，相较上一次调整后反弹，本次反弹可能会更早地出现分化。建议配置上直接着眼中线，考虑业绩增长确定性高安全边际高的双高标的，安全性方面选择市盈率低、高股息率、跌破净资产的个股。

　　金融股被很多机构认为是最先可考虑的标的，“金融股估值很低，有业绩支撑，还有不错的股息率。在行情波动较大的背景下，未来养老金、新的公募基金可能会标配。”上述基金首席策略分析师认为。

　　国企改革近期调整较深，但仍被众多机构看好。“我们认为国企改革依旧是市场关注最高、持续最久、机会最多的主题板块。”国海证券分析师李亚明表示。有消息称，国企改革顶层设计方案已经正式通过，有望在8月底推出。因此，可以关注，资产注入确定性比较高、估值较低的国企改革，特别是央企。

　　另外，稳增长主题中的地下管廊、铁路投资、房地产以及一带一路等也被看好。A股上市公司如隧道股份、宏润建设、苏交科、金洲管道、万科A、中铁二局等值得关注。

　　抢反弹也要谨慎。“轻仓的投资者可适当参与超跌反弹，但见好就收。”古振华称。申万宏源钱启敏也强调，目前可能出现一次短线的交易性机会。重仓者反弹减磅“瘦身”。

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