半年报披露接近尾声，传统的大象股所在的行业今年上半年表现如何呢？小编梳理发现，今年这些行业可谓喜忧参半，券商、保险、电力行业上半年业绩向好，而银行、煤炭、石油行业则有明显下滑。至于下半年的表现，这些行业中，保险电力仍比较乐观，其他行
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券商半年报放异彩 下半年或受挫
得益于股市上半年的大涨，券商半年报整体业绩表现抢眼。已披露半年报的上市券商上半年净利润增幅均超过200%。
其中，光大证券实现净利润48.7亿元，同比增长1180.05%，实现营业收入95.2亿元，同比增长395.32%。光大证券披露，上半年受益于经纪业务股基交易量同比大幅提升，佣金收入增加，其手续费及佣金净收入55.45亿元，同比增长3.2倍。融资融券利息净收入13.64亿元，同比增长142%。其证券投资业务也取得良好的投资绩效，实现投资收益及公允价值变动收益25.82亿元，较上年同期的0.24亿元增长107倍。
除光大证券外，西部证券上半年净利润增幅也高达896%，净利润增幅超500%的还有太平洋证券以及国信证券。
此外，中信证券以及海通证券上半年净利润均超过100亿，分别为124.7亿以及101.5亿元，同比增长205.97%以及252.90%。国泰君安以及国信证券净利润也超过90亿，同比增长350.72%和503.10%。
不过，值得注意的是，在经历近期A股的大幅波动后，券商经纪、投行、两融和自营业务都受到严重抑制，7月份业绩环比大幅下降。从8月首周数据来看，交易量萎缩较严重，两融余额下降严重，市场仍处于降低杠杆的过程，8月份券商净利润环比下降概率较大。短期内券商板块难有较好表现，其上涨有待于市场信心的恢复。
东北证券认为，整体上看，上半年是券商业绩增长的高点，下半年及未来券商业绩增速将呈现下滑的趋势，且下半年证券市场可能面临振荡下行的趋势，对于证券板块的走势将形成压制。建议等待市场更进一步确定性机会的来临。
“下半年，主要从三个方面推荐重点公司，一是长期竞争力突出的，建议关注综合实力、创新能力都较强的国泰君安、华泰证券和中信证券；二是有互联网金融特色，建议重点关注国金证券；三是有国企改革预期，建议重点关注东吴证券、国元证券。”东北证券进一步分析称。
上市险企业绩亮眼 估值洼地存机会
在保险业新“国十条”等政策春风的带动下，今年上半年上市保险公司营收、净利双增。从已发布半年报的情况看，三家保险公司净利润增幅都超过50%。
中国平安半年报数据显示，今年上半年公司实现净利润399.1亿元，较去年同期增长54.3%。半年报显示，截至2015年6月30日，中国平安实现总资产4.6万亿元，较年初增长15.6%；归属于母公司股东权益为3311.9亿元，较年初增长14.4%；基本每股收益1.9元，较年初增长40.7%。
2015年上半年，新华保险实现净利润67.5亿元，同比增长80.1%。新华保险上半年实现总资产6598.4亿元，同比增长2.5%；营业收入1039.9亿元，同比增长27.9%；保险业务收入726.6亿元，同比增长8.7%；归属于母公司股东的股东权益 569.3亿元，同比增长17.7%。
中国人寿半年报则更为亮眼。据披露，今年上半年，中国人寿实现归属于母公司股东的净利润为314.89亿元，同比增长71.1%。中国人寿上半年营业收入为3334.11亿元，同比增长36.8%，涨幅较高；前6个月新业务价值为186.37亿元，同比增长达38.5%。
中银国际近日撰文指出，“保险板块凭借内在的价值和业绩支撑，基本确立了安全边际；本次的蓝筹风格转换仍以被动因素为主，资金驱动的主动的风格切换，将成为保险股进一步趋势性上涨的动力，而其间也存在交易性机会。”
平安证券认为，2015年是保险行业政策年，个人税优型健康险管理暂行办法已经出台，税延型养老险有望年内出台，车险和寿险的费改在逐步推进过程中，多项利好政策的落地和推进，有利于保险公司保费收入的增加和利润率的提升。而且长期来看，我国保险行业仍有较大发展空间。估值低+成长性+中报业绩催化，保险行业已到配置时机。
电力股业绩超预期 电改将释放红利
由于煤炭成本占火电企业成本的70%左右，因此，煤价下跌，对火电行业来说无疑是个好消息。从已公布半年报业绩的电力公司来看，其半年报利润增速平均在30%，超越了市场预期。尤其是火电企业全面向好，20家火电公司中有14家业绩翻红，占比达七成。如吉电股份上半年扭亏，归属母公司股东净利同比增长211%，其扭亏的主因是火电业务毛利同比增加。受益于煤价低迷带动成本下降，行业龙头华电国际、上海电力上半年净利润则分别实现31%和36%的增长。
水电方面，今年上半年来水量总体丰富，大中型水电站持续投产，水电发电量呈现快速增长的态势。在目前半年报净利润增速前十的上市电企中，有6家归属水电公司，他们分别是桂东电力、黔源电力、桂冠电力、湖北能源、川投能源、广安爱众。
分析人士指出，国企改革顶层设计方案即将出台，电改五大核心配套文件预计不久也将推出。未来，新电改对行业的方方面面都将产生重要影响，首当其冲的就是发电企业，除了售电侧放开会为行业带来新机会，电力系统此前曾受到压抑的环节也将陆续释放能量。提高资产证券化率是电力行业国企改革的主线，改革先行、大股东明确承诺及外延空间大的公司将会率先获益。
方正证券高级分析师周紫光建议投资者关注三条主线：电力体制改革+能源互联网、一带一路+核电、稳增长投资+配网。此外，业绩超预期、清洁能源占比提升的电力公司也值得关注。
银行利润增速再下台阶 下半年形势严峻
继发布业绩最糟糕的一季度报之后，上市银行半年报净利润增速更不乐观，8月27日发布半年报的国有大行工行、农行净利润增长速度均不到1%。
交通银行2015年上半年实现净利润373.24亿元，同比增长1.5%；工行、农行上半年分别实现净利润1494亿元和1045.64亿元，同比增长仅0.7%、0.5%。这是农行上市以来增速首次跌破个位数。
此外华夏银行、浦发银行、中信银行的增长均跌破两位数，其上半年净利润分别增长7.69%、4.89%和2.14%。不过南京银行、平安银行维持了两位数的净利润增速，同比分别增长24.45%与15.02%。
中信银行副行长方合英回应表示，净利润放缓是整个银行业共同面临的问题,原因首先就在于“经济下行期不良多发，不良拨备计提增多”。
中报说明会上，招商银行行长田惠宇给出了一份数据：国内整个银行业不良率1.8%，商业银行1.5%，关注类贷款达到3.64%（后续不良后备军），整体看出，不良率和关注类加起来超过了5%，这与国内经济发展紧密相关。
方合英说，“下半年经济下行压力比较大，资产质量承压。不良贷款的暴露也在自然的增加，对银行经营造成比较大的压力，银行面临的经营形式比较严峻。”
石油巨头业绩滑铁卢 机会在于油改
三大国有上市石油公司中石油、中石化和中海油上半年业绩报告均已出炉。上半年中石油实现净利润254亿元，同比大幅降低62.7%；中石化实现净利润254亿元，同比下降22%；中海油实现净利润147.3亿元，同比下降56.1%。
国际原油价格同比大幅下跌无疑是上半年影响“三桶油”利润的主要因素。根据半年报，上半年中石油勘探与生产板块实现经营利润329亿元，同比降低近68%；中石化油气勘探开发业务经营亏损18亿元，同比减少收益301亿元；专注于油气上游开发生产的中海油上半年净利润则大幅下降逾五成。
中石油总裁汪东进在业绩发布会期间透露，国家能源局进行的油气体制总体改革方案制定工作目前正在征求意见、修改完善阶段。油气管网分离改革，符合油气体制行业改革的大方向是重点内容之一。
业内普遍认为，若未来需求端难以提振，则油价想要反弹将更加困难，美国和OPEC维持高产量、充裕的供应短期内基本无望翻转，供大于求的格局无力支撑走势崛起。同时美联储加息预期忧虑未散，强势美元如虎在侧，油价低位徘徊的日子或还将延续很长一段时间，这将导致“三桶油”的日子持续艰难，难见好转。
煤炭业四年未出寒冬 困境仍将持续
日前，中国神华和中煤能源两大煤炭巨头发布了2015年上半年业绩报告，其中神华上半年净利润连续第三年出现同比下降，且今年降幅最高；中煤更是2012年以来半年报首次出现亏损。
作为我国最大的煤炭企业，神华半年报显示，公司实现利润总额208.7亿元，同比下降37.4%；归属于公司股东的净利润为117.3亿元，同比下降45.6%。另外一个煤炭巨头中煤表现也不佳，上半年，公司实现营业收入297.47亿元，同比下降16.1%；归属于母公司股东的净利润-9.65亿元，同比下降240.7%。这是其自2012年以来半年报首次出现亏损，去年同期该公司净利润为6.86亿元。
国内煤炭价格已经历了持续三年的大幅下降，秦皇岛港5500大卡动力煤价格由2011年11月的860元/吨下降至目前的410-420元/吨，价格下降超过50%；炼焦煤价格由高点的2100元/吨下降到目前的不到900元/吨，价格下降幅度近60%。
随着煤炭价格大跌，行业亏损面持续扩大。在日前召开的媒体通气会上，国家发改委经济运行调节局副局长鲁俊岭介绍，上半年，全国规模以上煤炭企业实现利润200.5亿元，仅为2012年同期的10.5%，大中型煤炭企业亏损面已达到70%以上。
专家认为，神华中煤业绩大幅下滑反映出目前煤炭行业仍深陷“寒冬”，由于经济增长动力不足，产能过剩比较严重，煤炭市场短期内很难有大的改观，煤炭企业经营困难可能会加重。来源中国证券网)
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