国家 | 汇率(对美元) | 较上月 | 今年以来 |
巴西 | 3.8343 | -9.69% | -30.85% |
乌克兰 | 21.8 | -3.10% | -27.43% |
土耳其 | 3.02 | -7.97% | -22.72% |
马来西亚 | 4.3132 | -8.93% | -18.92% |
南非 | 13.9333 | -9.44% | -17.02% |
澳大利亚 | 0.6924 | -6.66% | -15.29% |
印度尼西亚 | 14254 | -5.00% | -13.09% |
墨西哥 | 16.9211 | -4.51% | -12.82% |
智利 | 692.35 | -2.06% | -12.41% |
俄罗斯 | 68.2718 | -6.23% | -11.01% |
韩国 | 1204.02 | -3.04% | -9.39% |
泰国 | 36.04 | -2.51% | -8.69% |
新加坡 | 1.4261 | -2.88% | -7.05% |
菲律宾 | 46.918 | -2.51% | -4.69% |
中国 | 6.3679 | -2.48% | -2.55% |
(上表为彭博9月7日统计数据)
从另一张表中可以看出,这些国家外汇储备也出现了不同程度的下降。德意志银行分析师GeorgeSaravelos称,全球正在进入一个“量化紧缩”的新时代:“连续增长了20年之后,我们预计全球央行的外储最多只能保持稳定,而更有可能的是在未来几年持续下降。”
国家 | 当前外汇储备(十亿美元) | 较上月 | 今年以来 |
乌克兰 | 9.41(7月31日) | 0.60% | -34.60% |
俄罗斯 | 313.34(6月26日) | 1.80% | -27.50% |
马来西亚 | 92.67(7月31日) | -8.70% | -27.20% |
澳大利亚 | 41.65(7月31日) | -2.60% | -14.10% |
中国 | 3557.38(8月31日) | -2.60% | -10.40% |
土耳其 | 102.29(8月28日) | 1.80% | -9.40% |
新加坡 | 250.12(7月31日) | -1.20% | -8.60% |
南非 | 38.78(7月31日) | -1.60% | -7.40% |
泰国 | 149.54(7月31日) | -1.90% | -7.00% |
智利 | 38.08(7月31日) | -0.30% | -5.70% |
墨西哥 | 185.79(8月28日) | -2.60% | -3.00% |
印度尼西亚 | 107.55(7月31日) | -0.40% | -2.70% |
巴西 | 370.31(9月3日) | 0.00% | -2.30% |
菲律宾 | 80.26(8月31日) | -0.10% | -0.80% |
韩国 | 367.94(8月31日) | -0.80% | 0.10% |
(上表为彭博9月7日统计数据)
市场上的较为流行的观点认为,大宗商品价格持续下跌、美国加息预期增强,这是新兴市场普遍面临的问题,也是这些国家货币承压的原因。
从第一张图表可以看出,巴西雷亚尔今年以来已经贬值超过30%;哥伦比亚、墨西哥、智利、阿根廷、委内瑞拉等其他拉美主要国家货币也面临着持续贬值的命运。
高盛分析师认为,这一次的拉美货币贬值危机更类似于1997年的亚洲金融风暴,而非2008年的全球金融危机。2008年金融危机初期,避险情绪引发新兴市场出现大规模的资本外流,然而拉美五国政府并没有试图阻止资本外流,也没有通过加息或财政紧缩政策来稳定本国货币。相反,这些国家采取了宽松的财政政策,并且大幅降息拉动国内需求,任由汇率贬值。然而,如今的金融大环境已经比7年前要宽松得多,实际利率更低,货币自2013年起就一直在贬值,这些国家的政策弹性明显缩小了。因此接下来可能看到的情况是,尽管经济已经非常低迷,但他们为了锚定本国货币、应对不断高企的通胀压力,可能会收紧货币政策,采取顺周期货币政策,这与1997年亚洲金融风暴更为相似。
昨日晚间,巴西央行在网站上发布的经济学家调查数据似乎也印证了这一观点:巴西2015年GDP预期由-2.26%调降至-2.44%,通胀预期由9.28%上调至9.29%,雷亚尔对美元汇率预期由3.50下调至3.60。
在亚洲市场,今年累计贬值19%的马来西亚林吉特是表现最差的货币。全球瑞银财富管理投资总监亚太区投资主管陈敏兰报告中写到,马来西亚和印尼的货币风险多半来自于外资持有其债券的比例偏高,分别达到50%和40%。这使得一旦美联储开始2006年以来的首次升息——不是9月就是12月——印尼盾和马来西亚林吉特将特别容易受到外资减仓的冲击。
值得一提的是,尽管8月底中国外汇储备下降,但中国的外汇储备依然充裕。8日晚间,央行新闻发言人在答记者问中表示,8月外出下降受到了央行操作的影响,随着人民币汇率形成机制不断完善以及人民币国际化的推进,未来外汇储备有所增减也是正常的。从中长期看,中国经济仍将保持中高速增长,经常账户还会保持顺差,对外直接投资和吸引外资持续增长。
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