中级反弹态势确立 布局“十三五”规划板块正当时

　　在经过两个交易日的短暂休整之后，A股市场再度发力上涨，周四沪深两市股指再度双双上涨超过2%，上证指数站上3300点，创业板指数更是飙升逾4%站上2400点，A股中级反弹的态势越发明显，投资者对此又该如何应对呢?

　　从股指全天的走势来看，沪深两市股指在早盘略微低开 之后，全天维持了震荡上行的走势，成交量也有所放大，创业板指数更是再度领涨两市，全天涨幅超过4%，央企改革、通用航空、彩票、通信等板块整体涨幅居前。上证指数最后报收3338.07点，上涨75.63点，涨幅2.32%，成交3626亿元;深成指报收11229.38点，上涨327.90点，涨幅3.01%，成交4633亿元;创业板指数报收2404.53点，上涨99.53点，涨幅4.32%，成交1298亿元。两市全天资金净流入达到113亿元。

　　随着上证指数站上3300点，A股中级反弹确立的态势越发明显。民生证券策略分析师李少君认为，观测中级反弹的三个观测指标——稳增长政策落地、流动性宽松超出对冲需求、管理思路的调整均在陆续证真之中。以上三个信号的逐步证真到中级反弹的启动还需要市场情绪变化的配合，而关于市场情绪其观察到了以下几点积极变化，也成为其判断中级反弹起点的重要依据：市场对于目前货币政策的解读偏向“主观积极”；机构调研热情高涨，用嘴投票不算数，用脚呢?十八届五中全会召开在即，成为近期重要政策催化；美联储加息这句“狼来了”暂时不喊了，全球风险资产获得难得的喘息机会，A股外部环境暂时改善。

　　从周三央行最新公布的金融数据来看，9月广义货币(M2)同比增长13.1%，9月人民币贷款增加1.05万亿元，同比多增1443亿元。再结合近来债券市场的牛市表现，市场流动性整体宽松的态势较为明显。

　　在论证了中级反弹启动的逻辑之后，民生证券建议在结构配置上，坚持8月份以来“稳增长搭台、主题伴奏、成长唱戏”的观点。而在节奏上，抢反弹宜早不宜晚，要抓住加息前的窗口期。

　　国金证券策略分析师李立峰则认为，“十三五”规划的相关主题是当前确定性高，可持续性强的主题，值得高度重视。无论从时间节点还是规划所将涵盖的内容来看，“十三五”规划都肩负着重大的责任。从资本市场的角度来看，“十三五”规划将成为中长期投资决策的基础，所带来的影响将持续较长时间，并对各个产业产生深远的影响。因此，“十三五”规划相关主题值得高度重视及关注。

　　“十三五”规划的核心要点是“稳增长调结构”，一切改革以此出发。结合梳理的“十三五”重大课题以及相关部委表态，国金证券建议积极关注与“十三五”规划充分受益的十大重点领域及主题：工业4.0(智能制造)、走出去战略(核电高铁)、人口养老、清洁能源及环保、体育传媒、服务业发展、大数据与信息安全、大数据与信息安全、国企改革、区域规划(东北振兴)等。

　　尽管看好股指后续表现的市场人士开始增多，但也有资深市场人士提醒，在参与中级反弹时还是需要关注一些风险时点事件，例如下周一的三季度经济数据新闻发布会，尽管市场对于疲软的数据早有预期，但究竟会如何表现还需观察。再比如三季报的公布情况，也需要投资者对上市公司盈利增速可能的下调提前做好应对之策。毕竟目前来看还只能将这波上涨定义为存量资金博弈的反弹，要想突破上证指数4500点的天花板难度仍然较大。

　　作者：张志斌来源一财网)

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