金风科技前三季度净利猛增七成多

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2015-10-25 22:58:06

来源：第一财经网站

　　10月24日，金风科技(002202.SZ)公布了今年前三季度业绩数据。无论是前三季度还是第三季度，金风科技的营收业绩增长都十分明显，而这也与整个风电行业的快速上扬形成了一致。不过金风科技第三季度的净利润与去年同期相比，基本持平。对于正在高速发展的风电企业来说，

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也需要注意“弃风率”增加的问题。一旦弃风率继续保持上扬态势，那么不少风机安装后的回款以及使用效率都会大打折扣。

　　业绩显示，第三季度和前三季度中，金风科技的营收为91.2亿元、185.44亿元，分别同比上扬32.5%及75%;实现归属股东的净利润是8.6亿元和21.08亿元，同比分别降低0.21%和上涨76.4%。该公司的半年报曾提及，前三季度的盈利区间为17.92亿~23.90亿元，同比增长50%~100%，而实际数据恰好在其预测范围内。

　　中泰证券分析师沈成告诉《第一财经日报》记者，虽然第三季度的盈利看起来不高，但2013年同期时，8.6亿元的单季盈利中有4.26亿元的盈利是投资收益(不少收益来自于澳大利亚风电场的转让);而2015年第三季度单季，受到金风科技所持的鼎立股份A股股价大幅回调，致使其公允价值变动损失了1.04亿元。因此，这样看下来第三季度金风科技本身的净利润也不算低。

　　此外，该企业2015年的全年业绩同比增长预计会在50%~100%之间，由此可见其四季度的单季盈利区间为6.37亿~15.51亿元，同比增长0.29%至144.42%。业绩变动的原因主要由于2015年市场需求旺盛，风机销售容量同比增长，同时其公司的装机容量较去年同期增加，发电量同比增加。

　　据沈成的测算，金风科技的前三季度销量在4G瓦~4.5G瓦，净利润率在9%左右，总计利润14亿元。

　　目前，金风科技的权益在建容量是1.3G瓦，第三季度的新增固定资产为9.44亿元，新增在建工程是6.81亿元，大量风电场项目也会在三季度继续并网。与此同时，风电场的前三季度净利润估计在4亿元左右，这也是业绩大振的另一大因素。

　　安信证券分析师黄守宏曾提及，金风科技全年的出货量估计在6G瓦左右，销量和市场份额都会实现双增长。此外，2016年在全国新增风电装机不会出现较大波动的情况下，金风科技的2兆瓦风电机组和海外市场也会启动，预计2015年全年金风科技新增风电场约为1.3G瓦，而累积的风电装机在此基础上翻一番以上，这都为2016年该公司贡献持续稳定的现金流和10亿元以上净利润打下基础。目前，金风科技大约有11G瓦的风机订单在手，加上未来海上风电、哈密风电基地二期推进以及“一带一路”战略的推进实施，对该公司今后提升风机市场份额有利。

　　从行业趋势来看，值得注意的是，2015年年底上网电价将下降，这一政策变动将会促使全年风电装机继续增加，“我们估计，行业的整体装机将超过25G瓦。尽管很多人担心明年风机的装机量可能出现下滑，不过我们仍然坚持2016年完成的装机量应依然有25G瓦左右的这一想法，”黄守宏给出了以下理由：今年4月，国家能源局颁布了“十二五”第五批风电项目核准计划，总容量是34G瓦，是五批计划中最多的一批。中东部和南方地区占据主要位置,而且山东省的规模最大(为3G瓦左右，其次为云南的2.98G瓦。)“34G瓦中，2015年投产量约4.86G瓦，25.16G瓦预计会在2016年投产，随后递减，所以2016年的投产项目并不少。”黄守宏认为。

　　而就国内风电“十三五”的规划目标看，装机规模有望从200G瓦上调至250~280G瓦，这对整个风电行业来说都将形成利好趋势。

　　不过“弃风”这一现象对于很多风电企业来说也是一大问题。今年上半年，全国风电的平均可利用小时数同比增加了15个小时，为993小时，但弃风率也上升了15.2%。这一方面与风电新增并网装机容量上扬(同比增长了27.6%，达10553万千瓦)有关，另外也由于部分地区的用电下滑所致。但未来若输电线路布局增加，节能减排也日趋加快的话，弃风率可能会下降。