兴业证券：2017年融资租赁行业达10万亿可期

　　近日，兴业证券在其发布的研究报告中，对蓬勃发展的中国融资租赁行业进行了远景预测。兴业证券称，“到2017年10万亿的行业空间可以期待”。

　　报告针对融资租赁业的替代性成长机会进行了深入探讨，建议在银行业目前增速放缓的背景下,关注融资租赁对银行部 分融资功能的替代性机会,并且认为未来1-3年这一行业将有积极的成长性。

　　银发127号文出台之后，信托行业增长受到一定瓶颈限制，导致我国信托行业的类信贷融资需求逐渐向融资租赁行业转变。目前来看，一方面融资租赁行业去年的规模扩张维持在50%水平;另一方面最近几个季度大量的资本涌入，推动了该行业的规模扩张;再者，无论是保增长还是一带一路的基建需求，国内对行业的拉动都非常明显。

　　从全球横向比较来看，我国融资租赁渗透率严重偏低。全球近30年各国租赁渗透率中位数为13%，美国、加拿大、澳大利亚等发达国家渗透率达到20%以上，而中国2013年的渗透水平是3.1%，历史中位数1.9%，明显低于欧美发达国家，也不及亚洲主要经济体。从数值上看，我国融资租赁行业仍然有较大的上升空间。

　　参考全球更大样本的统计数据和发达国家早期发展轨迹，兴业证券认为中期来看中国的租赁渗透率将逐步向15%的中枢逼近，对应市场规模扩张至3-4倍较为合理，也就是说到2017年10万亿的行业空间可以期待。

　　9月初，国务院办公厅印发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》、《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》。这两份文件的下发为行业指明了方向、建立了规范，从顶层设计的层面开始强力助推融资租赁行业发展。

　　9月初，国务院办公厅下发《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》，上述《指导意见》明确指出，支持金融租赁行业共同组建市场化的金融租赁登记流转平台，为各类市场主体自愿参与提供服务，活跃金融租赁资产的交易转让，盘活存量金融租赁资产，更好服务实体经济。

　　与此同时，国务院办公厅下发的《关于加快融资租赁业发展的指导意见》亦指出，支持建立融资租赁公司租赁资产登记流转平台，完善融资租赁资产退出机制，盘活存量租赁资产。

　　统计显示，截至2015年6月末，金融租赁公司的资产规模已经达到1.45万亿元。而与此同时，内资试点融资租赁公司、外商投资融资租赁公司的资产规模在2014年底约为1.1万亿元。这意味着，未来一两年之内，中国融资租赁行业的资产规模将有望突破3万亿元。对比来看，十年之前，整个中国融资租赁行业的资产规模还未超过3000亿元。

　　作者：聂伟柱来源一财网)

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