面对加息，美国银行业准备好了吗?
日前，标准普尔董事总经理、北美金融机构评级主管Bernard de Longevialle和董事总经理、西欧金融机构评级主管Craig Parmelee接受了《第一财经日报》记者专访称，标普对美国银行业进行了压力测试，认为其总体上较金融危机之前更加健康，已经为加息做好准备。但必须关注的是，影子银行给美国金融市场带来的潜在威胁仍然无法估量。
美国银行业备战加息
标普12月2日宣布，将美国最大八家银行的非运营控股子公司(non-operating holding companies)的评级各降一档，包括摩根大通、高盛、花旗集团、摩根士丹利、美国银行、富国银行、道富银行以及纽约梅隆银行。
其中，美国银行、高盛、花旗和摩根士丹利控股公司的评级被降至“BBB+”，摩根大通的控股公司评级被降至“A-”，富国银行、道富银行和纽约梅隆银行的控股公司评级被降至“A”。在此之前，标普曾经对这八家银行的非运营控股子公司给出负面展望。
标普给出的理由是，由于银行破产处置框架的搭建，预计美国政府在未来的危机中，不会再继续为它们这类子公司兜底。银行对它们仅仅是财务性投资。不过，大银行们那些核心与关键战略性运营子公司的评级仍然没变，甚至有望上调。
按照美国银行处置框架的规则，一旦银行出现问题，非运营控股子公司(NOHC)的债权人最终需要承担运营子公司的损失。此外，在监管者明确额外损失吸收能力(ALAC)的范畴后，将会有更多的产品被算进可以吸收损失的工具，也将使得银行们的评级得到提高。
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Bernard de Longevialle在接受《第一财经日报》记者专访时表示，即将到来的加息有望提升美国银行的息差，但随着利率上升，银行可能会面临一定的流动性风险。不过，银行有能力应对流动性风险所带来的冲击。
Bernard de Longevialle说：“美国大银行们已经过了压力测试，总的来说，银行们的信用基本面目前非常稳定，因为它们的资产质量有所改善，资本充足率也有提高，并且资金也到位，流动性也很好。”
他同时预计，加息将会是一个缓慢的、渐进的过程。在经济保持增长的环境下，循序渐进地加息对银行业整体利好，而银行业的风险偏好也会随着利率环境的改变而回归正常。
“影子银行”风险难测
金融危机以来，美国监管机构一直在加强对银行业的监管，降低银行业的杠杆率和风险偏好。虽然银行们已经建立起资本储备，但是规模更大的影子银行却游离在监管体系外。它们风险更高，并处于金融市场的“灰暗地带”，当利息突然提升，它们会不会是引起流动性危机的导火索?
Bernard de Longevialle在标普近期发布的一份报告中指出，在加息的场景下，流动性突然收紧对金融机构的冲击不可等量齐观。其中，投资于公司债券的共同基金和交易所交易基金近来发展迅猛。它们往往对投资者承诺当日赎回，因此具有较大风险。相比之下，寿险基金、货币基金等会安全得多。
Bernard de Longevialle对本报记者表示：“问题在于有大量的次级汽车贷款，原来在银行体系中的贷款和资产转移到影子银行，风险也随之转移，而且由于影子银行体系缺乏透明度，总体风险非常难测量，这也使得监管非常困难。”
标普报告认为，公司债券本来流动性就不好，银行为应对监管降低库存会令市场雪上加霜。如果因为流动性问题导致债券市场暴跌，势必又会牵连到银行体系，加重银行的负担。
Bernard de Longevialle则表示，“还不能确定市场流动性差一定会造成系统性风险。我们相信那些有承诺资本、资金锁定期较长、盯市压力较小的投资者，比如主权财富基金、养老基金和人寿保险公司，会把市场下行当做一个投资机会，从而为稳定市场做出贡献。”
Craig Parmelee告诉《第一财经日报》记者：“如果真的遇到极端情况，面对挤兑或者大量赎回的话，共同基金可以设置一道障碍禁止赎回。不过，这样的代价是声誉受到很大的影响。因为共同基金很注重在金融市场上的声誉，所以这种极端情况也不会发生。”
在2007年、2008年金融危机之后，美国监管者史无前例地设立了金融稳定性监管理事会，定期对整个金融系统的风险进行测量。为了解决“大而不能倒“的问题，过去三年里，监管者建立起新的系统重要性机构的处置机制。
Bernard de Longevialle告诉本报记者：“监管体制会随着风险情况变化而有所变化，很难说现在采取的监管措施就足够用了，但是监管会不断的调整变化。目前来看，全球金融体制的稳定性和安全性都有所提高。”
作者：徐燕燕来源一财网)
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