靴子落地A股现普涨 市场或迎投资机会

　　等到凌晨3点，时隔近10年后美联储加息的消息从大洋彼岸传来。加息落定，标准的“靴子落地”行情出现。

　　“美联储会议如期作出了加息的决定。加上之前长达1年多的反复沟通，可以说美联储对投资者的预期管理已经达到极致。市场对美联储加息的影响已经充分消化。”上

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　　12月17日，沪深两市双双高开并震荡向上，截至收盘上证指数涨幅1.81%，创业板指涨幅2.63%。所有中信一级行业全部上涨，地产板块大涨4.65%，两市约150家个股涨停，近2500家上涨。

　　尽管加息意味着紧缩的货币政策开启，考虑到资本流出的压力，二级市场会承受一定的压力。不过，过去美联储的三次加息，加息当月三次中有两次的上证综指月涨幅为正。而A股的大牛市则一般是在美国进入加息周期后1-2年内出现。

　　“本次加息意味短期困扰A股市场最大的不确定性解除，目前对A股市场的各项利空的冲击正在消退，打新资金逐渐回笼，接下来的一段时间内重大利空因子预计不再出现。”华南一位基金经理表示。

　　美联储近10年后首次加息

　　北京时间17日凌晨3点，美联储宣布将联邦基金利率提高0.25个百分点，新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间。

　　美联储在FOMC声明中表示，此次加息之后货币政策仍将保持宽松，未来实际的利率路径将取决于经济前景和数据。同时强调，美联储的加息步伐仍将是渐进的。

　　从历史上来看，1980年以来美联储一共有5次加息周期，分别始于1983年3月、1988年3月、1994年2月、1999年6月以及2004年6月。2007年金融危机后，美联储推出3轮QE以刺激经济，到了今年，美联储高唱加息，并被海外投行预测在9月启动。

　　“该决议为近十年来美国的首次加息，符合市场预期，靴子落地，代表美国正式进入加息通道，经济正在稳步复苏。”深圳一家券商系基金公司人士表示。

　　美元占全球外汇储备、外汇交易的比重超过50%，因此美联储加息对全球流动性、发达经济体、新兴市场、外汇市场、资本市场等均有一定的影响。本报也注意到，一家外资券商宏观研究团队在2016年展望中列出了3大潜在风险，其中美联储加息首当其冲。

　　包括该券商宏观研究团队在内的诸多研究人士认为，美国明年可能会有不超过4次的加息，全球资产的波动性可能会影响该预期。同时，需要关注包括美国金融贷款环境，美元走向和通胀预期等方面的因素。

　　海通证券宏观债券研究团队的观点是，80年代以后美国5轮加息都引发了区域性金融危机，本轮或也难以幸免。08年金融危机后，美国等发达国家向全球大“放水”，资本大量流入新兴市场，美国加息后，资本势必回流。

　　“中长期来看，美联储的加息影响仍然存在一定的不确定性。虽然本轮加息周期大概率为史上最弱的一次，但本次加息之后的利率散点图显示明年可能加息4次，超出全球市场的一致预期3次。因此，未来一年仍需重点关注人民币的贬值压力和新兴市场的风险。”融通基金策略分析师指出。

　　A股或迎来投资机会

　　今年来，美联储高举加息大旗，在9月份加息落空后，分析人士推断加息被放到12月。12月来，随着加息的临近，包括一些机构投资者在内的投资人士对美联储加息的影响予以重点关注。

　　“美联储FOMC会议将于本周中召开，对市场可能会有所冲击。”本周初，一位基金经理如是表示。

　　不过，12月17日凌晨美联储的加息显示市场对此已经有充分的反应。“美联储官员的公开发言都指向会在12月的会议上首次加息，如果再考虑加上之前长达1年多的反复沟通，可以说美联储对投资者的预期管理已经达到极致。”上述外资券商的宏观研究团队表示。

　　而A股的表现正是“靴子终于落地”行情的体现，当日上证、深证纷纷大涨，A股平均价格涨幅3.16%，地产、钢铁板块涨幅居前。

　　“市场积累了那么多天的能量，今天开始上攻了。美联储加息预期了快2年，怎么可能还有太大的影响呢。此前的回调跟打新有一些的关系。”17日收盘后，上海一家知名私募的投资总监向本报表示。

　　本报记者统计发现，近三次加息后沪指当月指数分别下跌10.07%、上涨32.06%和上涨0.09%，三次中两次上涨。

　　有分析人士认为，加息对国内市场最大的影响是人民币汇率的波动，高利率的资金外流的速度取决于加息的节奏。而鉴于目前美国和全球经济复苏的不确定性，未来美联储的第二次加息的时间或许不会早于明年的6月。

　　“本次加息意味短期困扰A股市场最大的不确定性解除，而下一次加息最早也将在明年3月出现。目前对A股市场的各项利空的冲击正在消退，而在接下来的一段时间内预计并无重大不利消息出现。在明年春季行情的预期下，当前市场正处于可以积极作为的阶段。”华南一位基金经理表示。

　　而对此前市场一直讨论的二八行情切换的可能性，上述沪上私募投资总监也表示，目前来看这样的可能性并不是太激烈。“创业板整体看起来很强，其实是偏分化的，主板的大盘股的地产以万科代表的地产也不错，其实产生的分化的条件并不是太具备，目前相对来讲偏均衡。”该投资总监说。