“央行激战空头”第二日：香港隔夜拆借利率达67% 创历史新高

　　离岸人民币（CNH）流动性紧张，香港银行间隔夜拆借利率（Hibor）继续飙升至历史新高。

　　香港财资公会CNH Hibor各期限利率定盘价今日再度上升，其中隔夜 、一周、两周均创自2013年有报价以来历史新高，达到惊人的66.815%、33.79%、28.34%。其他期限利率亦处历史最高位。

　　定盘价公布后，CNH继续走高，一度达6.5662，较在岸人民币汇差转为溢价，为去年10月来首见。在临近中午12:00的20分钟内，CNH急跌300点，一度跌破6.60关口。而自12:00开始，CNH则又拉升300点，从6.6069元至6.5767。

　　上周在岸与离岸人民币快速贬值，并且呈现大幅波动态势，随后央行强势采取行动，从上周五至今连续三天上调人民币中间价，离岸人民币近两日连续大涨。中央高层智囊机构——中央财经领导小组的办公室副主任韩俊昨日表示，有关人民币大贬值的预期"荒谬可笑"，中国决策者有决心保证人民币汇率稳定，因此做空人民币会以失败收场。

　　彭博援引澳大利亚联邦银行外汇策略师Andy Ji称，离岸人民币大涨是央行故意推高投机者融资成本的结果，而香港金融管理局并未大举干预市场，表明他们也在协助央行缩小在岸与离岸人民币汇率价差。

　　对于离岸人民币银行间利率的飙升，香港金管局周一表示，这意味着流动性很紧张，已经为银行提供流动性支持。

　　野村控股分析师Albert Leung则称，过去的人民币贬值预期促进投资者抛售，导致香港人民币存款下降，而央行对离岸市场的干预则让流动性吃紧的状况更加严重，离岸人民币利率在未来几天还将继续激烈动荡。

　　华尔街见闻昨日提及，当日Hibor狂涨939个基点，由上周五的4%飙升至13.4%，创2013年6月有记录以来最高水平。香港银行间7天拆借利率同样由上周五的7.05%大幅升至11.23%。央行对汇市的干预及在岸与离岸人民币价差引发套利活动，促使离岸人民币流动性大幅趋紧。

　　通过在离岸市场买入并持有人民币推高CNH，一方面可以缩窄两岸价差、挫败迅猛发展的套利交易，另一方面将做空人民币的借款成本推升至创记录高位。在上述情况下，继续做空人民币成本高企、没有"弹药"维系，且空头平仓受阻。