3月9日晚，国药一致(000028、200028)、现代制药(600420)双双发布重大资产重组并配套募集资金公告，预示着备受市场各方关注的国药系资产整合的大幕正式拉开。
而根据国药系知情人士对《第一财经日报》记者透露
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根据国药一致公告内容，国药一致置出医药工业资产认购现代制药的新发行股份，同时发行股份及现金收购国大药房、佛山南海、广东新特药及南方医贸100%股权。重组完成后，国药一致不再控股医药工业相关的资产，同时新开展全国性的医药零售业务，并将进一步巩固及增强两广地区医药分销的竞争优势。而国大药房作为百分之百置入资产，意味着中国最大的医药零售龙头企业将登陆A股。
“集团的目标是打造商业、工业、中药各自的平台。”以上内部人士对《第一财经日报》记者透露。
战略定位:“分销+零售”
公告显示，国药一致在本次交易中资产出售的标的资产为致君制药51.00%股权、致君医贸51.00%股权、坪山制药51.00%股权和坪山基地整体经营性资产，拟置出标的资产预估值为25.11亿元，现代制药本次发行股份购买资产的发行价格为29.11元/股。交易完成后，国药一致以资产认购现代制药新发行的股份数预计为8,627.12万股，约占现代制药发行完成后总股本的13.99%。
本次交易中，国药一致拟53.80元/股向国药控股非公开发行股票购买国大药房100.00%股权、佛山南海100.00%股权、广东新特药100.00%股权，向国药外贸非公开发行股票购买南方医贸51%股权及向符月群等11名自然人少数股东支付现金购买南方医贸49%股权，拟注入资产预估值为34.95亿元。
此外，国药一致还宣布拟通过锁价方式向理朝投资、平安资管、国药控股非公开发行股票募集配套资金，募集配套资金发行价格为53.80元/股，募集资金总额不超过7亿元。募集资金将用于支付本次交易的现金对价和补充流动资金。
该国药系内部人士透露，整合之后，国药一致的主营业务将变为“分销+零售”，医药零售巨头国大药房注入A股上市公司平台，将为国药一致后续业绩的持续增长的孕育了空间。而将头孢类受限医药工业资产置出，换得参股现代制药的股权能够分享医药工业的发展成果。
中国最大的医药零售龙头注入A股市场
作为国药控股全资子公司，国大药房创立于2004年，是一家全国性的大型医药零售连锁企业和国内医药零售市场领先的医药零售营运商，也是全国医药零售行业规模最大、综合实力最强的企业。
根据商务部《2014年药品流通行业运行统计分析报告》，2014年国大药房销售总额连续第四年排名国内医药零售企业首位，也是我国医药零售连锁行业排名前十名企业中唯一的国有控股企业，旗下医保定点药房占比高于其他连锁企业。
此前，国药系人士接受记者采访时表示，“我们预计未来医改和行业发展将有利于医药零售的蓬勃发展，零售业务之前在国药控股的直接管理下取得了很好的成绩，此次整合后国大药房将变为A股上市的国药一致子公司，借助于国药一致打造出的分销+零售的全商业模式，两者在品种、资源上有强大的协同效益，并可以积极享受未来医改红利的优势。”
针对本次交易对国药一致财务状况和盈利能力的影响，公司亦表示，交易完成后，国药一致置出医药工业资产，有助于上市公司积极稳妥推进主营业务调整工作，聚焦医药商业。同时，国药一致通过注入全国性的医药零售企业、两广地区的医药分销企业，长期持续发展能力和综合竞争能力得以有效提升。本次交易有利于国药一致整合资源，打造“批零一体”双轮驱动的发展模式，深度发挥协同效应，公司的持续盈利能力将得到增强。
“混改方案最核心的内容会涉及高管的选拔、业绩考核与薪酬管理、管理层股权激励等，而这些在各个上市公司分别实施可能难度相对小一点，但如果涉及集团层面资产重组，人员职位变迁，就会变得复杂。”以上内部人士对记者透露。
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