安思杰：人民币成为国际化货币好处不言而明

　　搜狐财经讯 《中国发展高层论坛2016年会》于3月19日至21日在北京钓鱼台国宾馆举行，本届论坛以"新五年规划时期的中国"为主题，围绕"十三五时期"中国经济增长与改革、深化财税体制改革等重大议题进行探讨。论坛峰会还将就中美新型大国关系、供给侧结构性改革、互联网未

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　　19日上午，在题为“SDR时代的人民币国际化”的论坛中，瑞银集团首席执行官安思杰先生发表演讲并表示，中国经济的实力可以支持人民币作为一个储备货币的。如果中国成功使人民币国际化，那就需要避免一些欧元所犯过的前期错误。如果人民币成为国际化货币的话，它带来的好处是不言而明的，对GDP每年带来0.5%的贡献率，相当于每年1000亿。

　　安思杰认为，人民币正在通往成为国际化货币的道路之上，只要能够避免走欧元的老路，一个更加国际化的人民币对于中国和世界都是一个好消息。

　　以下为现场发言实录：

　　毕明建：

　　各位领导、各位来宾，大家上午好！我是中国国际金融有限公司首席执行官毕明建，非常高兴能够主持本单元的讨论。

　　2016年10月1号，中国的人民币将进入SDR，人民币国际化的进程将开始一个崭新的阶段。我们今天非常高兴邀请到这一领域顶级的专家和学者作为嘉宾，他们是：瑞银集团首席执行官安思杰先生,中国银行董事长田国立先生。中国银行是我们国家长期专注于金融业务的结构，人民币国际化过程当中重要的推进者，当然也是这个过程中会有收益的一个很重要的机构。德意志银行集团联席首席执行官于尔根·费琛先生，彭博有限合伙企业董事长高逸雅先生。据我了解，彭博对人民币国际化持有一个非常积极的态度，我们过会也可以听听高逸雅先生的见解。前香港香港校长、政协委员，在中国很多政府部门担任顾问，他对资本市场，特别是人民币离岸和在岸市场的交易和人民币国际化之间的关系有非常深刻的见解。

　　接下来，我们请各位嘉宾先作五分钟的陈述，然后我们再进入问答阶段。首先请安思杰先生。

　　安思杰：

　　谢谢毕先生！女士们、先生们，中国经济现在有所减缓，但是就购买力平价而言，中国的GDP仍然是世界上最大的经济体，这是根据IMF和世界银行的统计数据。而且更为重要的其实是中国经济发展比过去有所下降，中国仍然能够在未来15年的时间里实现经济翻一番，也就是说它的经济体量还将增加20万亿美元，也就是说在未来15年里，中国很有可能会增加今天的巴西、俄罗斯、印度、尼日利亚、沙特和墨西哥经济体的总量。所以，中国经济的实力是可以支持人民币作为一个储备货币的。

　　现在人民币是世界上第二大的全球贸易融资货币，全球第五大国际支付货币和第七大储备货币。在我讲人民币作为一个储备货币的机会和挑战之前，我想首先跟大家分享三个数字，来看一下美元不容置疑的主导地位，也就是60、43和100。

　　所谓的60指的是美元计价的资产占到全球外汇储备的60%以上，中国的外汇储备中62%都是美元资产，中国的外汇储备现在有3.2万亿美元。

　　43指的是美元能够成为全球储备货币花了43年的时间，是从布雷顿森林体系解体一直到今天。所以，储备货币是需要时间来形成，并且需要经历时间的考验的。

　　100指的是美元联邦政府债务占GDP的比重，这是二战时期之外的最高比例，而国会预算办公室甚至还预测这个数字还将继续增长。就长期而言，它对于美元的可信度会产生负面的影响，我们这个世界对于美元的依存度是非常高的，而这样的话，每天我们都可以看到带来的巨大影响。在经济困难的时候，人们就会购买美元来避险，而欧元正在失去它的闪光之处。如果我们要设计一个全球的体系，我们不希望看到美国的那些政客他们作为储备货币国不定期地就债务水平进行争论、进行内斗，我们也不希望看到全球的储蓄和投资不平衡进一步加剧，导致全球金融危机。这是特里芬困境的产物，我们看到储备货币带来的结果就是持续的贸易赤字，最终导致债权国对这一货币失去信心。

　　我们显然也不愿意看到第二大储备货币欧元被自己的成员国持续处于怀疑的状态。因而我们想要看到一个可靠的第三选择，希望能够为这个储备货币创造一些竞争，能够加强财政上的纪律，而一些良性政策的话能够加强这个货币，同时获得回报。

　　但因为如果一个货币处于主导地位，对其他的货币会带来问题。就像2007年格林斯潘说的，当时欧元上升，我们完全可以想象欧元取代美元成为储备货币，但是这并没有成为理想。如果中国成功使人民币国际化的话，那就需要避免一些欧元所犯过的前期错误。如果人民币成为国际化货币的话，它带来的好处是不言而明的，对GDP每年带来0.5%的贡献率，相当于每年1000亿。

　　但是我们应该把欧元作为前车之鉴，曾经美元就遭到欧元的挑战，就像我刚刚所说的，格林斯潘在07年也说过，欧元是有可能取代美元成为储备货币的。所以，现在看到欧元现在的这样一个趋势，大家可以想像，如果中国要实现人民币国际化的话，必须避免走欧元的老路。在欧元一开始的时候，它占全球储备的份额从18%上升到2009年的28%，但由于在希腊的危机，以及在欧洲的政治和金融不稳定的状况，使得那些储备的管理者开始质疑欧元资产和欧元货币。中国需要更加谨慎地管理它的经济转型，这样才能实现人民币成功地增加它在全球储备中的份额。

　　对于一个储备货币来说，它必须是作为一个价值的载体，这是一条根本原则。而一个价值载体就意味着一个强有力的经济。现在欧元的可信度不断地被削弱，因为它的经济持续疲软，而且欧洲中央银行不断采取刺激性的措施，包括负利率，以及大量增加货币的供应。到现在为止，人民币被视作一个强有力货币载体，因为我们从90年代的亚洲金融危机到现在全球的金融危机，中国都积极地表现出了领导力，没有让人民币兑美元汇率进行竞争性的贬值。

　　最后从欧元身上学到的经验教训就是需要进行改革，到最后而言，一个储备货币应该是可以自由使用的，它应该有一个浮动的汇率和自由的资本移动。在这一方面，我们应该保持债务和资本市场的流动性来吸引投资者，所有这些挑战都是可以克服的，而中国领导人也表现出这方面的卓越能力，来平衡不同的要素。

　　总而言之，中国经济在有所减缓，它仍然稳步走在成为世界最大经济体的道路上，而人民币也正在通往成为国际化货币的道路之上，只要能够避免走欧元的老路，而一个更加国际化的人民币对于中国和世界都是一个好消息。谢谢！