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银华基金副总经理王立新做客搜狐(实录)
2003年11月5日17:16   来源:[ 搜狐财经 ]
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银华基金管理公司副总经理王立新

  《证券投资基金法》的正式颁布,对中国证券市场的发展意义重大。搜狐财经频道特举办基金总裁周活动,请基金业的精英管理人员作客搜狐,与广大网友和投资者进行面对面的交流,让投资者对基金公司、基金公司倡导的投资理念,以及各位老总有一定的了解。今天来到搜狐作客的是银华基金管理公司副总经理王立新先生和总裁助理陈湘永博士。银华基金管理公司目前管理一只封闭式基金—基金天华,一只开放式基金——银华优势企业基金,两只基金的表现都得到了投资者的认同。以下为聊天实录:

  主持人紫陌说:各位网友下午好,两位老总好。首先请两位老总跟搜狐的网友打一声招呼吧。

  王立新说:各位网友大家好,非常高兴有机会和网友进行交流,我是银华基金管理公司的副总经理王立新,我们是第二批成立的基金管理公司,在目前的基金管理公司中属于第二梯队,在投资和客户服务方面均取得很好的成绩,我们今后将以客户利益最大化为理念,竭尽全力为投资者创造更好的回报。

  陈湘永说:各位网友大家好。很高兴借助搜狐这个平台与广大的网友进行交流。

  主持人紫陌说:非常感谢王总的介绍。据我们的了解,银华基金也是属于老基金改制过来的。

  王立新说:对,我们成立的比第一批老十家稍微晚一些,银华是由老基金改制而来的,所以应该说是第二梯队的,在我们之后陆续成立了一些基金公司。

  主持人紫陌说:基金行业在我国还是新兴行业,因此基金公司的发展过程是一个不断探索的过程,银华基金在投资方面有什么创新和变革吗?

  王立新说:应该说,银华基金的投资形式有非常大的变化。我们一直在摸索如何提高研究和投资水平,吸引人才,我们在这方面做了很多工作。今年在投资管理体制方面都做了一些改革,首先在全国基金业率先设立了两个新的岗位:估值经理、组合经理。第二、为了提高投资水平,把原来基金经理部和研究策划部进行合并,成立投资管理部,以更好地发挥研究对投资的支持作用。下面请陈总介绍一下我们具体岗位的具体情况。

  陈湘永说:我接着王总补充一下。除基金经理外,我们在业界率先提出增设估值基金经理和组合经理以制约和协助基金经理更好地做好投资工作。通过两年多的摸索和实践,现在基本已经总结出一个结论,就是一定要讲究团队的合作,这也是我们在实践中总结出来的。经过一段时间的应用,我们感觉还是卓有成效的。

  可以讲我们今年上半年曾经有一段时间业绩比较理想,一直处在第二名。但是后来有一段时间,开放式基金净值出现较大波动,这说明我们还有很多不足的地方。经过反复思考、总结,我们明白偶尔的业绩上升并不能说明领先于对手。我们感觉有必要从总体的投资管理和整个操作流程、框架进行调整,要把控制风险放在第一位,保持稳健的投资风格。在一个行业内总是想当第一的人往往成不了第一,而踏踏实实做事的人才能取得更好的成绩。一个人或一个公司都不能保证不犯错误,但在犯错误之后要及时总结,杜绝类似问题的出现,要不断总结经验教训,这样才能更好地发展。

  主持人紫陌说:通过在实际运作过程中不断修正自己的理念,目前的理念就是要保持稳健的发展方向,是这样吗?

  王立新说:稳健是我们的投资风格,我们要坚持这样做下去。中国加入WTO以后,中国经济迅速国际化,投资理念应该迅速和国际接轨,在这样大背景下我们确定了公司策略,从上半年操作上来看,坚持价值投资,以企业的基本面分析为主。我们坚持这样做,并身体力行地倡导和推广这种理念。

  这样以来,我们的操作思路就比较明确,不容易受到市场波动的影响。这是在公司两年多实践当中总结出来的,现在整个基金业遵循价值投资,这越来越成为主导型的投资理念。

  网友:银华优势企业基金与其他基金相比,优势在哪里?

  陈湘永说:从某种意义上讲,银华优势企业基金非常具有具有创新意识,从我刚一来到银华就开始开发这个产品,准备工作做的非常充分,在证监会评审会上,得到了有关专家的认可,被称为最具创新意义的开放式基金。对于一个基金公司,要想走在行业前面,就必须要创新。首先,我们从名字上可以看出是“优势企业”,就是以具有绝对或相对竞争优势的企业为投资对象;其次我们有着严格的选股标准,根据标准对股票进行筛选。如果简单说跟其他的基金公司在产品方面优势的话,就是根据投资者的需求,在产品设计方面不断创新,不断开发出适合投资者需要的基金品种。在今年的下半年,投资者会看到我们将推出一个全新的基金品种,银华所坚持的创新精神在下一个产品里会得到充分体现。

  主持人紫陌说:就是说银华企业优势基金投资对象锁定优势企业?大家一听感觉非常明确。

  陈湘永说:我们当初理念非常的鲜明,就是“竞争优势创造投资价值”。我可以对这个口号做一个解释:我们锁定的上市公司,在与其他企业竞争之中表现良好,是各个行业的龙头,同时这些股票在二级市场上表现很好,得到市场的认同,这样就保证了会给投资者带来很好的价值回报。这跟我们的投资理念也是一致的。

  主持人紫陌说:一般来说高风险,高收益;低风险,低收益,银华是如何把握收益和风险的平衡点的?

银华基金管理公司总裁助理陈湘永

  陈湘永说:我前面谈了,市场波动是多方面的,应更多的从主观上找原因。今年上半年,我们的基金净值一度比较高,当时重仓品种相对比较集中,在操作过程中不冷静,过分强调某种激进的做法,重仓持有汽车股,对汽车股的后市表现过于乐观,致使银华优势企业基金的净值出现一个较大的回落。调整之后我们进行了深刻的总结,多从主观上找原因,现在我们要求自己一定要做稳。这一点我们的感受是很深的。“吃一堑,长一智”,因为我们有这样的切肤之痛,所以后来在处理这方面的问题的时候,我们有丰富的经验,事实上,近一段时间银华基金的表现就证明我们已经走过来了,我们重新调整的投资思路是正确的。

  主持人紫陌说:不能单纯看某个时段的表现,应该看长期的市场表现,最重要的是要总结经验教训,找到适合自己走的路,包括银华在市场、在所有基金公司中的位置,这对一个企业是很可贵的。特别是对于一个刚刚起步的企业,拥有足够多的投资经验最为可贵。通过陈总刚才的介绍,我有一个感觉,银华对投资者的态度是非常坦诚、非常负责任的,相信这也是投资者所愿意看到的。

  今天来到搜狐演播室的这两位嘉宾非常年轻,我曾经也看到一个报道介绍银华公司的人员构成情况,年龄在30岁左右,70%以上都是硕士研究生,这样的一个人员构成,可以说银华应该是一个非常有朝气和活力的团队,这对银华基金公司的风格有什么影响吗?

  王立新说:现在基金从业人员都相对比较年轻,因为这是一个高速运行、市场竞争非常激烈的行业。尤其是基金经理,大概平均年龄都在30岁左右,比较年轻的年龄结构主要是因为:第一,这是一个新兴的市场,需要接触新鲜的事物,年轻人更具备开拓市场的能力;同时银华的主要业务人员,虽然年轻,但他们都有很长的从业经历,他们都在证券市场经过多年的摸爬滚打,有着丰富的行业工作经验,这也是我们选择人才的标准之一。对一个公司而言,要选择“一流的人才”,给这些人才创造“一流的软硬件环境”,从而才能创造出“一流的业绩”。在择才标准上,首先看中的是其知识结构、年龄结构,当然我们更看重是基金经理个人的品质、操守,这是做好基金经理的重要特质,在从业上不能有私心。作为基金经理,个性上需要冷静,要有丰富的从业经验,银华的主要业务人员基本上都具备这些条件,经过调整之后,目前处于积极向上、团结协作的情况。我对我们的公司充满信心。

  主持人紫陌说:证券市场发展到今天,可以说,基金公司在整个市场上的作用是越来越大的,另一方面由于我们《证券投资基金法》的颁布,这是证券市场第二部法律,对整个市场来讲都是非常重要的,特别是对基金这一块。我不知道两位老总对基金法的出台怎么评价?认为它最大的作用在哪里?还有什么不足?

  陈湘永说:基金法的颁布可以看出来管理层对基金市场的重视,基金的社会地位也得到了提高。一方面对我们在一线工作的参与主体来讲,有一个指导方向,知道我们现在所做的工作是不是在规范的框架之上,对我们工作方向和质量有一个指导性的法律,而且这些年基金业发展很快,需要有一个立法体制进行规范。中国基金虽然发展时间很短,发展很快,但跟国外规模相比还是差距很大的。以立法形式来规范之后,为国内基金业与国际接轨上提供了法律的平台,这也是基金业发展的方向。

  王立新说:基金法出台,据我了解是我们国家第一个以产品为主体出台的全国性的法律,这是史无前例的。首先说明立法机关看到基金这个产品,在生活中会起到越来越大的作用;第二,基金法的出台实际上为保护投资者的利益,提供一个法律准则,基金法应该说在保护投资者利益和持有人利益上面还会发挥越来越大的作用。再有,虽然很多原来大家一直愿望出台的一些东西,基金法里没有体现,最终没有落实,这可能考虑到跟我们现有银行体系没有解决的问题有关,我感觉基金法对基金下一步发展留下很大的空间,比如说我们现在都是契约型的基金公司,还没有公司型基金,基金法给其留下了很大的发展空间。所以它的意义非常重大,对基金业发展会发挥来越大的作用。

  主持人紫陌说:目前基金业的法律环境比以前完善的多,在这个基础之上,如果基金想进一步发展,遇到的最严峻的问题是什么?

  陈湘永说:通过基金业这几年的发展,随着市场进一步完善,会吸引越来越多的投资者涌入。而且我感受比较深的是,尤其今年以来发生很大变化,其中之一就是普通投资者感觉自己挣钱比较困难,无论在市场涨的时候还是跌的时候,都把握不住机会。而今年基金的总体表现很好,包括现在开放式基金在发行的时候,有一部分中小投资者都愿意把钱交给基金公司进行管理,这说明投资者的心态在发生变化。但是还是需要进一步向投资者普及基金,让大家对基金业有一个更加客观、准确的认识,通过对《基金法》大规模的宣传普及,给老百姓进行脑力风暴,让老百姓更广泛地参与其中。

  王立新说:在基金行业中,我们现在面临的一个最大问题就是基金销售太困难,为什么现在基金销售陷于困境?这里面当然有很多的原因。一、证券市场不好,一直处在熊市;二、投资者赚钱不多,甚至亏钱。第三、基金产品创新还不够,怎样开发更适合普通老百姓的产品,满足他们不同的产品需求?中国老百姓还是遵循传统的理财手段,进行储蓄,10万亿的存款高居不下,是因为没有让老百姓放心的投资品种,所以我们要不断创新。现在,基金业已经从发展高风险高收益的基金品种到低风险稳定收益的基金品种过渡,这种趋势非常好,有利于对投资者的宣传教育。今年我们公司也在这方面做了很多工作,走出基金销售困境,必须从产品创新上下工夫。中国老百姓首先认可和了解基金,才有可能加入到基金队伍当中来,熟悉基金产品,才会慢慢成为忠实的购买者。这样我们资金流就会越来越大,就会良性发展下去,扩大直接融资的规模,使整个金融体系健康地发展。

  网友:银华对后市的看法是怎样的?

  陈湘永说:这个问题比较敏感。我个人认为,要在不同的情况下有不同的应对措施。从技术面来看,目前市场的调整相对比较充分;从上市公司业绩来看,从三季度公布的数据,上市公司业绩增长同比增长30%以上,因此在目前这个点位,入市的风险是比较小的。但是期望短期内出现比较大的上涨行情也是不太可能的,还要在底部振荡一段时间,基础砸实了,才能有进一步的展开行情。我个人的意见,操作上还是需要耐心和理性的。

  主持人紫陌说:现在的股市,应该说很多公司想冲进来——融资也好,说圈钱也行;但是股民想冲出去,因为被套的实在太苦了。这种情况就像围城一样。所以就有人担心,股市会边缘化,您是怎么看的呢?

  王立新说:这些都与社会背景有一定的关系的,目前中国股市存在股权割裂的问题,这是造成市场低迷,投资者信心不足的重要原因。解决这个问题,我想必须在制度上进行根本性的改革,一定要保护流通股股东的利益。当然,这个问题现在已经越来越受到重视,证监会也越来越意识到把流通股的利益放在首位,解决这个问题应该为时不远了。只有科学、公正的解决股权问题,才能树立投资者的信心,才会吸引优良的上市公司进入到这个市场,才能实现股市资金的良性循环。

  网友:对银华基金的印象不错,想了解银华基金的情况。

  王立新说:基本情况可以到我们的网站来查阅一些最新的情况,网络上有最新的信息。也可以打我们的热线。我们以后每月都会举办“中小投资者走进银华”活动,投资者可以与我公司的研究投资人员进行交流。

  主持人紫陌:这样的活动很好啊,可不可以照顾一下搜狐的网友,多给他们一些机会?

  王立新说:好的,没问题,非常欢迎。

  网友:王总是学哲学的出身,对基金工作有什么帮助吗?

  王立新说:学哲学最重要的是学方法,这对于我理解事物、从事基金管理有很大的帮助。诸如索罗斯,也是学哲学出身的。

  主持人紫陌说:其实对于现在很多的年轻人来说,大学学习的东西和实际的工作没有太大的关系,您是如何看待学习和实际工作的脱节呢?

  王立新说:在大学里学习分专业,但是主要是打基础、学方法。大学四年主要是把基础打扎实,要学会方法论,要有一个良好的学习生活习惯和正确的人生态度。现在有越来越多的人毕业后转行,这些都是很正常的。大学里学的东西也是很有用的,贯穿在你的工作中,虽然不是直接的影响和作用,但是在关键时刻,能够决定你做事的方法和态度。

  主持人紫陌说:由于时间的关系,我们的聊天快要结束了。现在我来问最后一个问题:作为基金从业人员,工作紧张,十分忙碌。如果给你三天时间,放一个短假,那么两位老总会做什么呢?让我们了解一下工作之外的基金管理人员。

  王立新说:如果给我三天的时间,我应该是把两天用来睡觉,还有一天带小孩到游乐场,我们工作时间比较多,回家和家人在一起的时间太少了,陪我的女儿到游乐场,这是我女儿一直的心愿,如果我有时间,一定要满足她。

  陈湘永说:如果能够休假的话,主要是陪陪家人,平时工作比较多,跟家人在一起的时间太少了。对于家庭,我们一定要有责任心,在工作之余,我会把家人放在第一位的。我想,作为一个人,如果其对家庭不负责任,那其对工作也不会负责。

  主持人紫陌说:非常感人。通过两位老总朴实的语言,我们能了解到你们都是非常有责任感的,我的一个直接的感觉:银华基金的管理者值得信赖,因为他们都很有责任心,对家人负责、对投资者负责,这是非常难能可贵的。时间过得很快,感谢两位老总在百忙之中抽出时间做客搜狐,感谢各位网友的参与,今天的聊天到此结束!

  陈湘永说:感谢各位银华基金的持有人和广大的网民对我们银华公司的支持。银华基金有信心用丰厚的汇报回馈大家。希望继续得到大家的支持!谢谢!

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