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瑞银称看重公司长线潜力
2003年7月10日07:29   [ 李俊 ] 来源:[ 国际金融报 ]
  国际金融报记者李俊发自上海

  7月9日上午10时18分,随着瑞银集团在中国A股市场首笔交易的完成,瑞银成为中国历史上第一个购买A股的境外投资者。当天下午收盘后,此次操作的策划者———瑞银中国证券部主管袁淑琴女士在北京接受了《国际金融报》记者的电话专访。

  选股标准

  袁淑琴表示,宝钢股份(相关,行情)(600019),上港集箱(相关,行情)(600018),外运发展(相关,行情)(600270)以及中兴通讯(相关,行情)(000063)四只股票都是瑞银有信心长期投资的股票。此外瑞银还会继续在包括A股、债券和可转债市场的投资,以及被允许的基金、新发的股票或其他产品。

  对于媒体和投资者所关注的选股标准,以及为什么选上述四只股票作为第一次投资,袁淑琴表示,股票投资标准的确定除了瑞银自己,还有他们的客户。她给出了四个方面的理由:

  首先瑞银比较看重一些大盘或中盘的股票。宝钢是A股大盘中数一数二的股票,一些中型股票如中兴通讯、外运发展市值比较小,但流通量却很高。

  其次是企业管理和管理层的透明度。四只股票国外投资者的沟通、联系都比较密切,很多国外投资者都看中过这些公司,他们的年报非常好,尤其是宝钢,与母公司之间的交易介绍得很清楚,对股东的信息披露做得很详尽。他们在财务报表方面也下了很大功夫,所请的都是著名会计师事务所。

  第三是着眼于他们的盈利增长。宝钢与中国经济联系紧密,其他都是盈利能力非常高的公司。买股票一定要买股价相对其盈利能力较为合理的,袁淑琴认为这几只股票符合这一标准。

  第四是它们所在的行业。宝钢是钢铁行业的龙头,也是世界著名钢铁公司之一。上港集箱属于港口业,也是独一无二的,港口类的股票在其他市场是买不到的。以后瑞银购还会继续沿这个思路走。

  当天早上瑞银在北京有一个简短仪式,下单买下四只股票。对于投资者所关心的购买数量,袁淑琴表示,买多少不重要,这只是象征瑞银入市的一个重要行动。在仪式之后还会继续买,决不仅仅是四只股票,而且以后也不是每买一只股票都会披露。

  袁淑琴还表示,当天所买的四只股票都是替客户买的,所用资金绝大部分是客户的。

  长线持有

  谈到此次抢得第一单,袁淑琴表示,瑞银5月26日获得证监会批准,6月6日拿到外管局额度,6月中旬得到外管局批准设立特殊人民币账户,到此次下第一单前后只用了一个多月,瑞银对此感到非常满意。

  第一笔资金打进5000万美元,此后进来的资金将大大超过这个额度。对于当天购买所用资金的具体数额,袁淑琴表示不便透露,她强调接下来一两个星期,会有更多资金进来。

  而对于在什么点位买进或退出,袁淑琴表示,瑞银对A股市场有比较平稳的看法。A股市场从2001年中期就跌下来,到现在这个水平应该比较平稳,中间也有短期的震荡,当然瑞银不会太注重暂时的震荡,更主要是看公司的素质。

  袁淑琴强调,如果觉得一家公司长线投资潜力好,加上当时的股价合理,瑞银就会立即买进,而一旦买进后就将长期持有,不会因为突然股价下跌而抛售。

  袁淑琴表示,瑞银对中国A股市场比较有信心,以中国的经济实力来看,支持这样规模的股票市场绝对有能力,而且中国还可以承受更大规模的股票市场。

  而对个股价格的判断,袁淑琴表示瑞银依据的是投资个案基点研究,不同公司用不同标准,不同公司有不同评级方法,瑞银都是用国际通用的行业基准来衡量股价是否合理。

  瑞银今后不会再披露买什么股票,多少钱或什么时候买,作为投资者不需要,也没有义务透露,有些交易涉及到客户保密问题。

  对于投资股票收益率,袁淑琴表示,瑞银除了自己的资金以外,还有客户资金,每一个客户属于不同的资金管理型。有一些资金管理是专门针对收益股的,一些是针对增长型的。不同客户有不同投资方向。具体没有预期的目标。

  瑞银入市全程回放(相关链接)

  5月26日,首批合格境外机构投资者正式出炉,瑞士银行有限公司和野村证券株式会社拔得头筹。

  瑞银集团中国证券部主管袁淑琴透露,瑞银首批进入中国的资金为5000万美元。这笔资金已经准备好,只等外汇登记证一发放就立即进入中国市场。

  5月27日,花旗集团受委成为瑞银和野村证券的托管行。

  花旗集团将为之提供证券登记和结算机构申请设立证账券户和人民币结算账户,现金及证券交易结算和交易确认、证券保管等。

  6月7日,国家外汇管理局批准瑞士银行有限公司QFII投资额度3亿美元。

  6月9日,申银万国(相关,行情)证券股份有限公司与瑞士银行正式签署《合格境外机构投资者境内证券投资代理协议》,成为国内首家被QFII选定的境内证券投资代理商。

  这标志着首批QFII之一的瑞士银行已经完成资产托管、投资代理等准备工作,QFII入市进入倒计时。

  6月19日,瑞士银行有关人士称,公司已经汇出资金,并在等待证券账户的开立。

  7月3日,瑞士银行中国证券主管袁淑琴称在开立证券账户时遇到技术困难,第一单因此推迟。

  但这未影响瑞银对中国A股市场的研究和推广工作。瑞银分别在香港和新加坡进行基金经理推介会,推动美国和欧洲一些大基金公司繁基金经理与A股上市公司管理层进行一对一交流。

  7月9日,瑞银集团于北京时间早上10时15分发出指令,购入并完成4只A股———宝钢股份(600019),上港集箱(600018),外运发展(600270)以及中兴通讯(000063)。

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