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中国股市已走入“非典行情” 证监会重心转移
2003年4月28日17:29   [ 邓妍 ] 来源:[ 财经时报 ]

  不仅证监会的工作计划被打乱,新股发行的步伐也将受到影响;分析人士指出:机构投资者原本期望的是一轮强劲的上涨行情,但非典突发已将这种预期打乱,令人们忧虑的是,现阶段正是他们建仓的真空期

  最近一周,嘉实基金管理有限公司投资部总监王军辉的工作程序已经与从前截然不同了。为预防非典型肺炎(英文简称“SARS”)影响基金管理,嘉实基金已将整个公司的基金管理团队分成A、B两组;分属两组的基金经理互不碰面,以确保旗下的开放式基金——嘉实成长收益证券投资基金和基金泰和(500002)、基金丰和(184721)两只封闭式基金正常运行。

  王军辉告诉《财经时报》,为了避免管理风险,嘉实基金还将办公场所进行了备份:除现有位于北京华润大厦的办公地点,嘉实基金还开辟另一处办公场所以备应急之需。他透露说,SARS还直接影响到基金经理的投资策略。

  《财经时报》几天调查采访了解到,像嘉实基金这样采取严格措施,预防引发证券风险的公司在证券业界并不少见。证券交易各个环节都无一例外受到SARS影响。作为中国证券市场的监管核心,中国证监会的原有工作计划也被迫发生了许多改变,证监会派出机构的工作重心正在明显转移。

  证监会计划打乱

  上周日(4月20日),尚福林担任证监会主席以来首次对外界公开讲演。他在出席“中国金融改革与发展高级论坛”时指出,当前中国证券市场的发展面临良好的机遇和条件,如何在更大程度上发挥市场在资源配置中的基础性作用,更好地服务于全面建设小康社会的战略目标,是研究和探讨资本市场发展问题的基本出发点和落脚点。

  尚福林的讲话在本周一(4月21日)迅速被市场人士判断为证券市场的“利好消息”,但当天沪深股市不仅没有大幅上涨,反而急促下挫,且有不断加速之势。尽管存在市场需要自然调整的因素,但本周五,业内已经普遍认为,连续5个交易日不断加速的跌市“已经超出了正常范畴”。实际上,中国股市正在进入“非典行情”。

  几乎所有的证券分析人士都认为,SARS加剧了本周沪深股市的向下调整幅度。

  《财经时报》了解到,中国证监会本周已专门成立由尚福林主席担任组长的SARS应急小组,小组成员分别由证监会下属各部门“一把手”担当;各处室之间实行内部人员轮流值班制,以保证随时都有监管人员对证券期货市场实施及时监控。

  在整个预防非典、保证证券期货市场稳定发展的计划中,与中国证监会同处一栋办公楼的中国证券业协会,将负责指导证券公司及营业部的防范工作。

  记者在采访中得知,证监会在全国各地的派出机构的主要工作亦在转变,各区证管办、特派办的工作重心已由加强日常监管,转为确保辖区证券期货市场的安全稳定;督促辖区内的监管对象做好非典的预防工作,已经成为各派出机构现阶段最主要的任务。

  同时,不少派出机构都已经提出,监管工作尽可能采取“非现场方式”,尽量避免出差的建议。

  在中国证监会的一份“内部通报中”,记者看到,武汉证管办已经建议证监会稽查局取消在武汉召开的片区会议;西宁特派办根据自身工作的实际情况,对近期监管工作计划进行了适当调整,尽量减少与外界的接触;乌鲁木齐特派办对目前出差在外的人员立即召回。此外,各派出机构还严格控制各类会议和大型活动,暂停举行“开业庆典”、“股评会”等活动。

  受影响的不仅仅是这些日常工作。《财经时报》获悉,新股发行的步伐也将受到非典影响。据悉,由于身处外地的发行审核委员会委员不便进京开会,新股发行节奏将明显放慢。但证监会人士向记者透露,新股发行并不会就此停顿。

  基金投资火速调整

  与此同时,非典直接影响到各基金管理公司等机构投资者的投资策略。

  4月21日,当沪深两地股市开始调整时,两地市场所有的医药股却冲到涨幅的最前列。事实上,早在春节后股市刚一开市,由于受到广东非典疫情影响,医药股就表现抢眼,不少医药股在2月即涨势强劲。

  一名专事医药行业分析的证券分析师告诉记者,中国疾病预防控制中心曾将阿奇霉素、盐酸四环素、多西环素、红霉素、利福平等药物列为防治非典的推荐用药,这直接使得这些药物的销售火爆。

  数据显示,星湖科技(600866)、丽珠集团(000513)、鲁抗医药(600789)、白云山A(000522)等生产抗病毒药利巴韦林原料药的上市公司,其销售量近期直线上升;涉及这些药品制剂药生产的华北制药(600812)、潜江制药(600568)、双鹤药业(600062)、北生药业(600556)等上市公司的相关产品销量也火线上涨。

  与医药类、日化类产品为主的上市公司从非典中受益直接对应的是,航运、旅游、会展等业公司受到极大冲击,多家上市公司都发布公告提醒投资者“注意投资风险”。

  中青旅(600138)在公告中披露,由于SARS的影响,大部分境外客人取消或推迟既定旅华行程,国务院决定取消“五一”长假将对公司出境游、国内游业务造成重要影响;国旅B股(900929)今年一季度净利润同比增长60.19%,但该公司在季报中预计二季度旅游人数比上年同期有较大下降,并可能导致上半年度净利润同比有较大降幅。首旅股份(600258)也发布公告,就SARS对公司业务可能产生的风险做出提示。

  此外,山航B(200152)季报业绩预告中强调,考虑到非典对航空市场及国内航油价格、机场起降费用的影响,预计2003年上半年公司将继续亏损。

  “这些上市公司受到的不同影响,已经直接从他们在二级市场上的表现中得到体现。”嘉实基金投资部总监王军辉告诉《财经时报》,“目前还难以判断非典型肺炎究竟会怎样发展,但在投资组合中的行业配置上,我们可能会适当增持一些医药类股票,减持航空类股票和旅游股。”

  建仓真空期

  多家机构投资者目前几乎与王军辉持有同样心态。他们现阶段虽然没有对现有投资做出太大调整,但在投资组合上都在考虑如何转换行业配置。

  不过,未受非典影响的机构同样存在。本周刚完成开放式基金发行工作的湘财合丰基金管理有限公司是其中之一。公司总经理李克难告诉《财经时报》,他们在4月23日结束发行,目前没有因为非典的影响对现阶段工作做出调整。“从发行的成绩看,我们很满意,发行情况显示我们并没有受到非典的不良影响。”

  华夏证券研究所投资策略部经理董晨在接受《财经时报》采访时,将非典可能对中国股市造成的影响分成了三个阶段。

  他认为,如果疫情能很快得到抑止,从5月开始,受感染的人数能逐渐下降,对股市产生的影响将比较小。“不过,非典的发展有很大的不可预测性。受医药条件、人员素质方面的影响,假如5月、6月、7月期间,受非典感染的人数还在增加,则股市可能会受到很大影响——这种影响并不是片面的,而是因为整个国民经济的增长都可能受到影响。”这个阶段股市可能会围绕1500点上下波动。

  董晨界定的第三个阶段是指非典可能对整个2003年的中国股市都产生长期影响。他说:“如果非典疫情到今年年底还存在不可确定因素,则全年股市都将受此拖累,上证指数可能会重新回到1300点左右震荡调整。”

  董晨强调,非典对中国证券市场目前比较大的影响在于,机构投资者原本期望的是一轮强劲的上涨行情,但是因为SARS的突发性影响,这种预期被突然打乱。

  “事实上,在前一段时间的上涨行情中,机构投资者已经逐渐抛售出手中持有的股票,基金重仓的第一批股票已经完成调整。按照常规,现在应该是机构投资者考虑重新买进股票的时候。但有一个令我们忧虑的问题是,现阶段正是机构投资者建仓的真空期,他们手中拿着现金,如果局势不佳,他们可能就不进行投资。中国股市的二级市场目前还属于资金支持的市场,如果缺乏资金的进入,结果将会怎样?”

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