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咫尺天涯:春天显得很遥远
2003年1月2日19:20   [ 张建 ] 机构:[ 宏源证券 ]
Stock Code:1A0001
  明明春节就要盼到了,但是大盘的走势却和目前气候一样,寒冷依旧深深地刺痛着我们的神经。新年伊始的第一个交易日,沪指爆跌37点、深成指狂泻69点,两市成交量66亿。个股方面,太极集团(相关,行情)、云内动力(相关,行情)、湖北宜化(相关,行情)、重庆啤酒(相关,行情)、锦州六陆(相关,行情)等一批机构控盘较重,前期持续反弹的个股,今日纷纷以跌停或将近跌停的8~9%的幅度补跌,加上浦发银行(相关,行情)和深发展的策应,虽然网络股(如综艺股份(相关,行情)、上海梅林(相关,行情))和ST板块逆市放量番红,但是超跌反弹无力形成实质有效的护市热点,盘面最终呈现普跌之势。
这种新年"新气象"对投资者又是一个重创,看来至少在3月份人大尚未召开前,短线为主谨慎的操作应该是主流。

  今日是1月2日,大盘创出至99年12月29日近3年以来的新低,对投资者而言一个十分重要的技术形态已经出现,这是后期值得注意的地方:日K图(沪指为例)上99年"5.19"行情展开后,大盘几乎完整的勾勒了一个头肩的形态--99年5月19日~12月29日是左肩;99年12月29日~2002年1月29日是一个明显的头部;马年年初春节行情到当年的12月31日头部之后的最后的反弹走完,一个右肩形态形成。而这个头肩形态的颈线是99年12月份1341点、2002年1月1339点、2002末1348点(中途有1353点~1367点的假双底)三个重要低点的水平连线,如果用确定的指数空间来定位,这个颈线数值可以设为1332点~1350点。按照头肩顶的理论,如果这条颈线失守而随后的反弹不能冲过颈线,那么标志着大跌的头肩顶形态便宣告构筑成功。

  可是今日,终盘时大盘报收于1320点,可见这条颈线也是大盘的重要支撑位已经失守。如果要按照头肩顶的下跌幅度研判后市,跌幅将相当惊人--即从2200多点到1350点左右的空间,从这个层面再参照我国政策市的实际效用和中国的经济实力乃至增长速度,其实上述大的调整幅度不太可能出现,否则当初管理层就不会否定"中国股市推倒重来"的偏激论断了。就此而言,大盘的超跌反弹随时可能出现,如果政策主动性配合的话,报复性反弹又会卷土重来。

  从市场普遍的预期来看,希望还是有的,这也许就是看似遥远的股市春天,大家不妨参考两个看多的观点:(一)证券时报《新年献辞:创造多赢格局》"我们也希望,证券市场的建设者们在新一年里能放远眼光,拿出大智慧,直面困扰市场长远发展的深层次问题,谋求多赢的解决办法。除了继续查处违规行为,应该重点想办法解决上市公司股权结构不合理,可持续经营能力差,回报率低的问题。因为改善证券市场生态环境最根本的出路,莫过于提高上市公司盈利能力,提高对股东的回报率。我们希望,即将出台的证券民事赔偿司法解释,能给投资者更多保护。让我们以开放的心态,共同创造中国证券市场乃至全社会的多赢格局。"(二)证券日报2003年十大预言

  1.上证综指在1200-1700点箱体内运行,获利机会主要集中在三大板块

  2.发行方式呈现多样化格局

  3.交易制度改革举措有望推出

  4.非流通股问题相关政策安排将加快,但大范围推行的可能性不大

  5."新国资管理时代"来临,国有资产战略调整出现新格局新特点

  6.金融企业及产业巨头将陆续上市,扩容速度与上年持平

  7.券商大规模战略重组,垄断竞争格局雏形显现

  8.统一指数推出,股指期货加快酝酿

  9.深圳市场进行结构性、特色化调整

  10.银行资金入市可望有限度获得突破

  当然上述目前还仅仅是预期而已,还要时间进行论证。目前,现实摆在眼前,大盘毕竟破位了。从破位后的成交量来看,没有接盘,没有潜在的实质热点,最起码今日就不存在诱空的因素。相反再次下跌的想象空间却十分广阔,用黄金分割的方法虽然可以确定不少支撑位,比如1280~1205点甚至1100点,不过这也有将近几百多点的跌幅呀。尽管这对现在处于水深火热之中的投资者来说,意义已经不大了,可我们不可能有那么多的金钱耗到这种支撑位的出现。所以要救市的话,政府应该在新年有随时出手的准备,而投资者也要在短线保持谨慎的时候,随时作好空翻多的准备。个人预计,后期大盘连续像这样大跌不放量的局面难以重复,再次进入震荡酝酿反弹是可以期待的。

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