网友：从道理上讲投资几个月最少应高于存款利率？为什么债券基金长期低于面值？

　　成保良说：目前招商债券基金的净值是低于面值，有很多方面的原因，最主要的是前一阶段中国人民银行采取的紧缩性的货币政策，引起整个债券市场的暴跌，招商债券基金也受到了影响，但是与我们所定的比较标准相比，95%中信国债指数加5%的现金作比较，我们仍然好于我们的比较标准。对自己的投资团队我们是有信心的，我们认为在经过一段的时间以后，一定能为债券基金的投资者创造比较满意的投资回报。

　　对于要求高于存款储蓄利息，要看整个市场的走向和政策近一阶段国家的经济政策的方向，也许还需要一段时间。

　　网友：今天的上海证券报上说招商股票基金出现大额净申购，这在目前低靡的市场环境下是比较奇怪的。招商安泰成立到现在，大盘跌了200多点，但招商股票净值不跌反而有升，你们到底买的什么股票，有没有秘密可以透露？

　　成保良说：招商股票基金业绩表现良好，我们的规模得以不断地稳定增长，这是与我们所坚持的投资理念数量分析模型和固定资产配制密不可分的。在投资理念上，要求西方先进技术与本土经验的结合，投资和研究人员在公司调研分析、决策执行、交易等各过程相配合，避免研究人员发现好的个股和行业与市场走势背离或脱节的问题，考虑目标公司的基本面，同时兼顾该公司股票当前的市场走势，从而做出综合的判断。

　　我们在前一阶段比较好地把握市场板块的轮动，比较好地抓住了前一阶段的港口股和最近的钢铁股上涨，因此目前来看，收益比较令人满意。