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后非典股市--峙冰专访分析师严为民
2003年5月16日23:33   [ 峙冰 ] 来源:[ 搜狐财经 ]

本文作者为北京电视台《证券无限周刊》首席记者峙冰

  记者手记——

  “咕咚”非典

  有一只兔子,在一棵树下,咕咚一声,一只熟透了的木瓜掉下来了,兔子害怕,撒腿就逃。碰见猴子,问:什么把你吓成这样?答:咕咚来了。猴子害怕,同样是撒腿就逃。之后又遇上了狮子等等一系列动物。每一种动物都对下一种动物喊:咕咚来了。最后大家回到树下,不过就是一只熟透了的木瓜掉在地上。

  这就是对恐慌的复制和放大,也是恐慌传播模式的童话版。

  虽然非典不是那只毫无危害的木瓜,但由非典必然引起的恐慌,在它的传播过程中,被迅速复制和放大的原理,却和“咕咚”没什么两样。正所谓,好事不出门,坏事传千里。

  南方14省4天传遍了一个谣言,这谣言与非典有关。结果让做鞭炮的从中渔了大利。这事和“咕咚”掉下来的木瓜又有些不同:因为人们只能追查到谣言传播中的一个节点,却很难找到谣言的第一个病原体,就象至今还没确认这非典在人身上的登陆地点一样。

  严为民是个不怕“咕咚”的人,倡导股市里的爱国主义操作策略,好象也屡试不爽。有两篇附文为证:一篇是节前(2003年4月25日)严为民给我们传来的《抗击股市“非典”》;一篇是本周末(2003年5月16日)给我们传来的《明知山有虎,偏向虎山行》。而当天就这篇文章对他进行的电话专访,正迎合了那则“”咕咚”来了”的童话。

  夺命肺炎是非典型性的,而非典流行期间,人们所显示出的那种高尚、无畏、相互关爱和牺牲精神,以及暴露出的那种恐惧、懦弱、贪婪包括恶行,都是人性的典型。

  峙冰 2003年5月16日

  

  峙冰:马上又到5月19号了,您认为5.19行情会不会重来?

  严为民:这一次的行情与5.19行情一点可比性都没有。这次行情是围绕着价格发现为主线,(1999年的)5.19行情哪里是业绩浪啊!而且背景也不一样,比如说那时侯哪有QFII啊?有这种说法吗?

  峙冰:有。

  严为民:现在与5.19之前唯一一个可比性就是,中国驻南使馆被炸事件,也和非典一样是突发事件,但那时大盘和这次也不一样。那次是股指创了新低,而这次才下调那么一点点,这是两回事情嘛。而且行情早在1月份就开始啦。

  峙冰:刚才我说的那篇文章引用技术分析的观点说,“历史会重演”,您觉得5.19的历史会不会重演?

  严为民:如果只是从涨的角度来衡量的话,那是有可能的。但是5.19那种一月之内就暴涨很多的情况不可能。我还是上次在你们证券无限周刊节目里说的那个观点:今年是白银期,明年才是黄金期。

  峙冰:当时驻南使馆被炸,深沪股市出现过恐慌性杀跌,您觉得这次非典在以后的一段时间内,还会不会引起恐慌性杀跌?比方说,5.1节前那天,和12号开市之后第二天的下跌?

  严为民:开市之后第二天的下跌是故意压盘,之后马上就收复了。那时诱空行为。

  峙冰:那节前那一段的下跌,是不是恐慌性的?

  严为民:是,节前的下跌和使馆被炸那次下跌有点类似。我进入证券行业以来,建议投资者以爱国主义操作策略买入股票一共有三次,第一次是98年的8月,那场大洪水;第二次就是99年使馆被炸;第三次就是这次非典。三次谈爱国主义操作策略,三次抄到了大底。大家一定要品一品这话里的味道,与众不同,才能白里透红,永远只做市场的少数派。

  峙冰:您觉得前一段股市中的这种恐慌情绪是否已经开始平缓了?

  严为民:我认为已经平缓了。但是投资者那种熊市弱市的心态还很难改变。这意味着什么呢?老股民赚钱很难。因为老股民长期被套,他刚刚解套就跑掉了,他们拿不住股票;而被短期财富吸引的新增的资金,这部分资金将会成为大牛市的真正赢家。只有新入市的才是真正无畏有勇。

  峙冰:那么目前的行情和以往哪一个阶段可以类比呢?

  严为民:这次的行情真正可以类比的应该和96、97年那次业绩浪相比。

  峙冰:还有一种观点说,99年5.19行情是中价股发动的,中价股的连续拉涨停,时间跨度长,使中价股成为高价股,再打开高价股的上升空间,对市场人气的带动效应较好。但本轮行情是低价大盘股发动的,连续拉涨停的能力有限。您同意这种观点吗?

  严为民:过去那种连续拉涨停是一种刺激人心态的因素,但你说长安汽车,从8块钱起步,一口气干到18块,这种连续上涨的操作方式,不也同样吸引眼球吗?不也完成了从低价股到高价股的蜕变吗?连续拉涨停和连续上涨这两种方式,只是操作方式上有差异,但本质上没有改变。

  峙冰:有一种观点说,5.19行情领头的是网络股,开始时,拉高建仓,到以后成为控盘型庄股,这种主力资金的长久性运作是凝聚人气的关键所在。本轮行情的大盘开始时也是拉高建仓,但因为它不能成为控盘庄股,所以主力资金的介入动机只能是短炒。通过年初到现在这段时间的检验,您觉得主力资金现在还算不算短炒?

  严为民:看短和长如何界定。如果按我的观点,今年是白银期,明年是黄金期,而白银期和黄金期是相联系的。反转已经来临,我们正处在反转的市道之中,但这只是反转的初级阶段。在这个阶段要解决一个历年的套牢盘的问题。所以这期间还会有震荡。即使是在主流热点那么明朗的情况下,主流热点本身也有一个震荡和清理的过程。所以说这次行情比不了5.19,5.19是一鼓作气做上去的;而这次主力资金是分段操作。但是,等到了明年回头来看,这次行情的上涨是非常流畅的。如果硬要类比的话,还不如把它和当初的长红来类比。那是暴涨,8块钱一口气干到60块。现在长安汽车就有这个架势。

  峙冰:最新的一篇有关讨论5.19行情会不会来的文章,其中王凤华有一个观点,认为这次是5.14行情,是一次类似5.19的新一轮大牛市的起点。他的理由有三个,一是资金面不断充裕;二是股价调整期结束;三是庄股世纪中天止跌。预示庄股大幅跳水的风险已经被慢慢释放。投资信心恢复。您觉得这三个理由能不能成为这次行情可与5.19类比的理由呢?

  严为民:我认为的起点,某种意义上应该是1.14。起点就是从1311点开始的。而且现在看大盘指数,“非典”只是个小插曲,主力资金成功地进行了一次在低位的振仓和洗盘。这更有利于行情向纵深发展。不愿在低位割肉的,这次割得很充分。为主力在底部积累必要筹码创造了条件。主力在筹码吸足了以后,往上做是个必然的趋势。

  峙冰:有看空的观点认为,这周三、周四的放量,这种反弹是短暂的。并且认为目前市场有“虚假繁荣”、“表面热闹,根基不牢”、“热点分散,要警惕资金不济”。您觉得目前资金面的情况怎么样?

  严为民:QFII囤兵关外,城乡居民储蓄突破10万亿大关,谈何兵力不足呢?目前深沪两市的市值仅仅是1300亿左右,这个市值很小啊。现在外需受到非典的冲击,只有靠内需。而经济学界已经重新提出了积极的、扩张性的财政政策,这不就是拉动内需的翻版吗?这意味着什么呢?意味着城市基础设施的投入还将进一步增加;另外,内需包括内在的投资需求和消费需求,既然要消费,就要涉及到住房、汽车以及新的消费领域,那么一旦比较宽松的货币政策再给予支持的话,比如说房地产信贷、汽车消费信贷就会火呀。这是没有什么疑问的。接下来,相关的上市公司也会受益啊。尤其值得一提的是,政府不可能任凭股市和相关行业受非典的冲击而沉沦吧。国家也已经出台了相关的政策来帮助这些受到冲击的行业和企业度过难关。已经有了这样的迹象了。随着一揽子刺激经济政策的出台,情况将不是小好,而是大好。

  峙冰:今天首旅股份和中青旅股价上涨了,按理说,旅游业尤其是北京的旅游业受非典的冲击是最大的,没有客源,客房也销售不出去,这必然会影响到类似这两家旅游上市公司的业绩。您认为这两只股票的上涨将来能不能有业绩的支撑呢?

  严为民:业绩受非典影响的程度,没有它前期因为恐慌而下跌的程度大,这种业绩受非典影响的程度是被夸大了。关键是,它们的投资价值被严重低估了。发现价差就是价值发现!这是其一;其二,中青旅这样的一个品牌是什么概念呢?它就好象肯德基,好象可口可乐,它们分布在全世界假如在一夜之间给烧了,马上就可以重建起来。因为它有品牌!中青旅可以不在北京办公,可以去上海啊,去上海办公它还是中青旅啊!况且,不可能因为非典,中国人就再也不走动了。每年因交通事故得死多少人,人们不可能因为有交通事故不开车,不买车了,这次非典对股市的影响是暂时的。

  峙冰:这次非典和以往的事件有所不同,一个是它影响的面积比较大,不是局部的;第二是它的不确定性。这两点在今后的一段时期内,会多大程度上影响股市?

  严为民:从目前看,药业板块的全面回落已经很说明问题;从央视已经公布的各项数据已经显示,疫情正在逐步地得到控制。这就更说明问题了。但是最关键的是要看到,由于非典对人们的信心有一定的冲击,而中国正处在世纪之交、民族中兴的关键时刻,气可鼓,不可泄。如果说我们的经济层面所呈现的是一个萧条的、不景气的状况,这将对民族大计产生灾难性的影响。实际上,危机本身所产生的危害,远比危机导致的恐慌情绪所造成的危害小得多。所以,大家一方面要重视疫情本身的危害,另一方面要客观、理智、科学地看到,疫情正在逐步得到控制,有什么必要恐慌呢?反过来说,正是由于节前的非理性下跌,已经使得相当数量的上市公司的投资价值凸显出来,所以才会出现这几天你方唱罢我登场的局面。

  峙冰:如果在年内的某一天,政府正式宣布非典在中国得到了有效的控制,宣布这个消息之后,您觉得股市会有什么反应?

  严为民:这要看那只股票它所处的阶段。就个股而言,如果在近期宣布,很多股票自然会暴涨,甚至可能还会有持续上涨的动能;但如果这个预期已经被提前炒作,股市已经运行到1600点上方,再出台这个利好,就意味着行情短期之内会告一段落,要回调了。我不是说嘛,今年是白银期,明年才是黄金期啊。

  峙冰:那么在宣布消息之前,您觉得“非典概念股”还会存在吗?

  严为民:这个是会存在的。但是目前的视线相对比较散乱,比如说药业板块,并不是所有的药业上市公司都能收益于非典,这是不可能的。而可能恰恰相反,前期有的药业股票的暴炒,随着这个时期的过去,会有回落。这个道理很简单,现在家家户户都有一大堆药,到底哪一种是特效药呢?还没有明朗嘛。所以说,非典题材它最终还得落实在高科技上。比如说,在研究基因、疫苗方面有突出成绩的上市公司,或者是拿到知识产权、生产权的上市公司。

  峙冰:据您所知,目前有没有药业板块的哪一家上市公司,在投资防非典药物的研制?比如说,在疫苗研究方面有所动作?

  严为民:目前从公告信息上还看不到。我估计相关的上市公司可能会担心,公告这类的信息会引起股票的异常波动,所以公告信息里就看不到。但是可以肯定,相关上市公司在这方面的实际工作一定在做,这是无可置疑的。

  峙冰:那就是说,谁能拿到有关防非典药物的知识产权或生产权,将来谁的股票就有可能有非常表现?

  严为民:这完全可能。

  峙冰:您对下周的趋势怎么看?

  严为民:下周大盘将冲击1600点。如果在1600点上方能够成功地站稳三个交易日,行情就会直接向上发展;如果冲击未果,就会出现一个短时间的休息。这就是说,行情是会一鼓作气,还是分段进行,取决于1600这一仗。最后补充一点,我认为在过去三年间,由于投资股票而严重亏损的投资者,从现在开始计,在未来一年之内,可以说是进入了幸福时光。不仅是解套,我希望大家要志存高远,尽可能多地在目前所处的底部区域,注入尽可能多的增量资金,不要等场外的资金醒了,你还在捂着钱自己做梦呢。那就非常遗憾了;不要只是以解套为最高目的,应该想到,要分享中国经济的高成长所带来的财富增长机会;不要因为过去两年看见的都是平房,今年建起了一座两层高的楼,就以为是摩天大楼了。北京现在最高的楼,不等于是世界上最高的楼。

  

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