·下载网上交易软件
·网上交易
·客服电话:8008205158

财经首页 | 滚动 | 国内 | 国际 | 专题 | 沙龙 | 产经 | 企业 | 经管 | 外汇 | 理财消费 | 在线315 | 在线兴业 | 酒城| 会展 | 道琼斯
股市首页 | 要闻 | 快报 | 个股 | 上市公司 | 机构 名家 | 热点 | 数据 | B股 基金 期货 | 论坛 | 网上交易 | 俱乐部: 记者 股民
我的搜财
用户名 密码
个股查询
财经搜索
搜狐首页 >> 财经首页 >> 投资者之家 >> 网友文摘
QDII浅析
http://business.sohu.com/
[ 孤独子 ] 来源:[ 和讯网 ]
Stock Code:600028
  

  近日QDII似已提到日程上了,最新的报道说在八月份前即可实施,看来说来就要来了。戴行长最初谈起此事时好像并未明说为何要搞QDII,因此其目的就要各自琢磨了。从长远来看,我国已经入世,在过渡期后,人民币与外币应能自由兑换,因此在过渡期内将逐步放松对外汇的管制,从这个角度来看,QDII不过是在外汇管制上一次步幅很小的松动,当然是一件很自然的事。然而外汇管理制度的任何变革都会对资本市场带来一定的影响,这里笔者仅就QDII对股市及股民的影响作一点肤浅的分析。

  在戴行长谈起QDII后,香港股市反应强烈,H股及红筹股大涨两日。媒体争相报道,被称为“北水南调”,似乎一时间将有大量资金南下涌入香港股市,其实这不过是一厢情愿或借机炒作一下。国内市场的反应则一致认定QDII对B股是利空,沪深B股因此也蔫了一阵。我们不能说这些反应没有道理,但仅就资金量而论,恐怕就没有港人所期待的那样充沛。只要看看那些移居海外的富豪们,他们手眼通天,外汇管制对他们似乎不是什么障碍,据称每年从国内出逃的资金数以百亿计,他们根本不用等QDII这一点小松动,何况QDII仍在管制之中。
其次,广大散户小股民的外汇不少已经套在B股,动弹不得;即使未被套,其数量也少得可怜当与QDII无缘。因此只有去年在B股赚足了钱逃出来的大中户,眼下又不愿返回B股的资金在寻找出路,他们可望利用QDII到香港股市一试身手。港人一听说“北水南调”就大炒“北水南调”也确有道理,因为资金量大概只能炒几只股。B股开放,国人解放了老外的先例,自然让套牢在H股及红筹股中的港人祈盼着“北水南调”去解放他们了。打算南下远征的大老,要是真把港人解放出来,那就不那末容易得胜还朝了。

  为何“北水南调”非H股及红筹股莫属呢?这虽是港人的猜测,但也在情理之中,因国人毕竟对国内的公司较熟悉而对境外公司较生疏。更要看到在这类股中有一些长期被价值低估,以中国石化(相关,行情)为例,四月二日香港收盘价为1.26港元,折合人民币为1.35元。当天公布的年报显示,该股每股净资产为1.60元,分配预案为每股派现0.08元。其收益率近6%,这是银行利率的二倍多。该股2000年的每股净资产为1.44元,在香港股市就这样长期在每股净资产以下交易,这种情况和B股开放以前何其相似。在增发A股时,其发行价为4.22元几近为香港市价的三倍,结果套牢了二级市场的股民和战略投资者,钱是圈了不少,也换来了怨声载道。如今还有一批海归公司要登陆,若是H股的股价还如此低迷怕是买不出好价钱了。QDII可谓生逢其时,在海归公司登陆前推高H股股价,增发A股时不至于显得差距过于悬殊,易于为市场接受,从而顺利登陆。因此笔者认为推出QDII不仅对B股有影响,也会影响A股市场中有H股的某些股票的价格及海归公司的增发新股的发行价。我们不能说推出QDII的目的是为海归公司开道,但在客观上确有这样的效果。这样的效果真有如围魏救赵,只可怜失去了圈钱功能的B股,只能在舍车保帅的棋局中苦熬了。

2002年4月8日12:17

进入个股论坛 我来说两句

内容相关文章
  • QDII入港资金首选什么股?
  • 金融部门担心QDII将成为灰色资金的洗钱通道
  • QDII推出在即 沪深股市安能无恙?
  • QDII将启动 内地投资者最早七月可投资港股
  • QDII先拿深圳试点?企业家可投资港股?
  • QDII重蹈B股覆辙?北水南调8月前难启动
  • QDII料8月推出:海外艰难,1美元股亦海归
  • QDII冲击市场 投资者调整思路
  • “入港资金”会首选什么股
  • 证监会:大政策需人行决定 尚未操作QDII
  • 作者相关文章
  • 气候变化与股市晴雨
  • 三位经济学家给我的风险教育



  • 搜狐首页 >> 财经首页 >> 投资者之家 >> 网友文摘
    个股资讯
    最新资讯


    本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102181转6835电子邮件 sunnyjia@sohu-inc.com
    Copyright © 2002 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有