首页 | 新闻 | 短信 | 邮件 | 商城 | 搜索 | 社区 | 在线 | 企业
搜狐首页 > 财经频道 > 名家荟萃 > 鲍保胜
观点:“有米难炊”的尴尬股市
2003年3月19日13:33   [ 鲍保胜 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
  有话说是“巧妇难为无米之炊”,然而我国的证券市场怎样呢?可以说是“有米也难炊”。

  有媒体消息说,尽管由于去年股市行情不景气,多数券商遭受了亏损,但是增资扩股却并没有停止过。至年底,全国126家证券公司的注册资本金总额已接近1100亿元,比2001年底增加了约300亿元。资本增加了,但是对于相当一批券商来说,资金多了倒成了负担,不少在去年增资扩股后的券商,正为手握巨资找不到投向而伤透脑筋。

  其实,为手握巨资找不到投向而伤透脑筋的又何止劵商呢?有资料显示,2002年全国保费收入的同比增幅近50%,各保险公司银行存款余额达3000亿元左右,而投资于证券投资基金的保险资金也不过300亿元左右。2002年,全国社保基金总资产已达1242亿元,比2001年又增加了436亿元,至于社保基金投入股市一事虽说了多年,但是何时能入市至今仍没有具体时间表。还有的就是居民的储蓄存款,2001年底的存款余额是近8万亿元,而到了现在已超过了10万亿,增加了这么多,为什么就没有投入股市呢?

  社保基金是国家给职工的养命钱,不是政策规定不能进股市,而是赔钱效应使它不敢进股市。保险资金也不是不能投资股市,而是几年来即使投资于证券投资基金,也是亏多赚少。至于券商其主营业务就是证券投资,可是现在也是苦于手握巨资而找不到投向。这究竟是为什么呢?答案其实只有一个,那就是我国的“股市离本色太远”,已经“如再不解决,就不成为证券市场了”。我国股市目前的平均市盈率,即使按剔除亏损股以后的计算也有40多倍,照一些很重视股票投资价值标准的人来说,如此高的市盈率是不具备投资价值的,也许正是这个原因,我国股市便有了“泡沫论”,股市也就理所当然地面临着价值回归的“挤泡沫”。挤泡沫股票就要下跌,这是最简单的道理,那么在这种情况下,怎能指望还有明白人再进股市购买股票呢?

  中国股市的定位是什么?从开始就是为国企改革服务、为脱困服务,还要为减持国有股筹集社保基金服务,发展了还要为民企服务,最近一些人提出开设创业板即还要为“风险投资基金的退出服务”。这样的股市,说得好听点是一个单一的筹集资金的股市,说得明白一点就是一个向公众“圈钱”的股市。正是在这种定位下,制定的是“非全流通”的股权设置制度和发行方式,也就决定了高溢价地发行新股,然后是没完没了的高价增发、高价配股、高额派现分红,权益总是向国有股、法人股倾斜,而公众投资者手中得到的只是一个个高价的“泡沫”。如果说十多年来几千万股民大多数时间都是在朦胧中过去的话,那么这两年终于清醒了头脑,既然知道了这是个“圈钱陷阱”,那么还能再往里面跳吗?

  现在已不只是饱受损失之苦的股民在呼唤,还有越来越多的知名人士也已发出呼声。民建中央主席、全国人大常委会副委员长成思危不久前就说,“所谓股市的本色,就是股市应该是一个有效的直接投资和直接融资场所。一方面要让投资者在公开、公正、公平的股市上将资金投入他认为有价值的企业,并自主决定要持有股票等待分红还是要卖出股票取得现金;另一方面要让有良好盈利能力并且需要资金的企业以比较低的成本、比较有效地融到资金,以支持企业的发展,只有这样才能真正发挥股市在优化资源配置方面的作用”,“如果拿这个标准与我国十余年的股市发展相比,可以说我国股市脱离本色还是比较远的”,并且说“股市的发展思路就是应当向股市的基础作用回归,要让股市恢复本色”。

  “两会”期间,身为全国政协委员、国务院政策研究中心研究员的著名经济学家吴敬琏教授,在答记者国有股减持提问时也说,“一定要尽快解决,不能耽搁,不要让它变成新的历史问题,否则就不成为证券市场了。国有股减持中,我主张要给补偿。如果股票的价格是自发形成的,就不必补偿,但是过去的泡沫价格不完全是市场形成的,政府插了一手。”

  再次当选为全国人大财政经济委员会副主任委员的前中国证监会主席周正庆,日前接受记者采访时即指出,“全面建设小康社会,需要进一步发挥资本市场的功能。目前股市持续低迷与我国GDP持续快速增长严重背离,很不正常,当务之急,要统一思想,树立发展我国资本市场的信心。要努力消除近年来一直扰乱投资者思想的种种错误舆论的误导,努力改善投资环境,切实把保护投资者,特别是中小投资者的合法权益作为主要目标”。

  我国股市处于目前的困境之中,这是任何人都不应回避的现实。为什么主营证券的券商有了资金不投股市,为什么社保基金只是空喊而不敢进股市,为什么居民的储蓄存款越赶离股市越远?又为什么1200多家符合条件的公司不能尽快的发行上市,而只能“一周一股”地苦苦排队等候?只能说明股市的基础作用须回归,要让股市恢复本色。现在,不但投资者迫切盼望能尽快有政策措施出台,使投资者恢复信心,使股市走出困境,还有这么多关心证券市场的知名人士也在呼吁。因此应该相信管理层决策者终究不会无动于衷,为了全面建设小康社会而进一步发挥资本市场的功能,对恢复股市的本色人们不应该不抱有希望,“有米难炊”的尴尬股市总是会改变的。

搜狐财经刊登此文并不代表搜狐财经赞同其观点,搜狐财经仅仅出于保证投资者知情权而刊登此文。

本文是搜狐网站独家稿件,如需转载,请注明出处。

(搜狐财经征稿启事)

我来说两句 去相关俱乐部 发短信息
相关新闻
  • 进来的QFII是“羊”还是“狼”?(03/18 09:15)
  • 鲍保胜:难为“两会”的股市(03/17 09:40)
  • 散户观点:主板正道才当急(03/11 11:10)
  • 鲍保胜:先治主板还是先开二板?(03/07 09:38)
  • 鲍保胜:非全流通造就天堂和地狱(03/06 09:58)
  • 鲍保胜:今后仍必须高溢价发行吗(03/04 09:22)
  • 鲍保胜:时间使广发少了些幸运(03/03 09:01)
  • 观察:股市里的“周瑜打黄盖”(02/28 11:04)
  • 鲍保胜:高派现因股权扭曲而失公(02/24 10:05)
  • 该作者文章
    免费交友,更有机会中大奖!

    精彩相册[男][女]
    活力社员[男][女]
    魅力情人[男][女]
    美女 天若有情
    帅哥 不帅照脸踢
    ·和弦铃声:
    原来的我 挥着翅膀的女孩
    ·疯狂音效:
    On…个头啊 翠花,接电话…
    订阅任何彩信服务
    三天内退订不收费!!!
    请发表您的看法
    用户: 匿名发出
    您要为您所发的言论的后果负责,故请各位遵纪守法并注意语言文明。
    留言:
    *经营许可证编号:京ICP00000008号
    *遵守《互联网电子公告服务管理规定》
    *遵守《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》

    新闻搜索
    关键字:



    香遇桃花岛免费交友
    ·找老乡尽在激情老乡会
    ·攒魔法袜子拿圣诞礼物
    ·[] 眉飞色舞
    ·[] 厉鬼再现
    热门词:必杀功 林忆莲
    精彩订阅
    新闻资讯
    因SARS突发而暂缓的公务员加薪计划将从12月起实施。
    订阅 焦点新闻,了解详情




    搜狐商城
    大染坊电视剧原著
    1元图书特卖场
    财富就在你眼前
    股市潜规则
    时尚女性巧理财
    BUSINESS
      -- 给编辑写信


    ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102160转6682或6633
    Copyright 2003 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有