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(独家)郑百文重组的股市魔术
2002年5月20日10:58   [ 鲍保胜 ] 来源:[ 搜狐财经 ]


   ——我看郑百文重组

精彩的魔术都很吸引人,股市里也有这样的魔术,郑百文的重组这个股市里的魔术能说不精彩吗?它不但变幻无穷,而且能起死回生。

随着2002年第一次临时股东大会的召开,三联集团的进入董事会,以及盈利的2001年年报的出台,郑百文重组的成功似乎近在咫尺。尽管法定宽限期后恢复上市交易申请未被批准,但是法外开恩的再一个九个月的宽限期,足以表明对郑百文的特别厚爱。一个伪造财务盈利记录欺诈上市的公司,一个上市后又编造虚假盈利年报再次获得配股圈钱的公司,一个终于纸包不住火1998,1999两年就亏损14。5亿多元[总股本只有1。9亿多股]的公司,一个被一些人先是以绩优股后又以重组股反复抄作的公司,一个最终每股净值-6。95元、总资产只有8。8亿元而负债却达22。2亿元、经营完全瘫痪的公司,2001年11月底之前当年还至少亏损3000多万元,可是一个月后却一跃盈利380多万元,奇迹产生了,一个几乎看不出还有一点生息的公司似乎真的要复活了。也许有人会说这正是具有中国特色的我国股市的又一个奇迹、神话,可是我要说这更是一个实实在在的会计手段造就的真真实实的股市魔术,而且是人们希望的那种“多赢”的魔术。

首先是被套的股民将有希望解套甚至获利,尽管股民不情愿地将50%的股票划给了“救世主”,可是既然一个月就能把将近一年的巨额亏损扭亏为盈,那么美好的前景也一定会等待着人们,预期的“绩优股”股价翻番不是没有可能。也许“股市有风险,入市须谨慎”的警示已没有必要,因为连郑百文这样的股票也不用担心颗粒无收血本无归,那还有什么样的股票不能“投资”的呢?股民不会倾家荡产,也就不会造成社会不安定,政府也就可以放心了。

其次是债权人也终算减少了损失,如果郑百文退市破产,信达公司还到那里去要债?现在郑百文重组成功,冤有头债有主,终算还有盼头。
再则是三联集团,作为重组的主角当然是最大的“赢家”,但是它不可能是慈善家、也当不了救世主,因为它没有必要为股民可怜,也没有替郑百文还债的义务,也更没有为郑百文欺诈上市的过错、失误而要承担的责任的必要,张继升一再表明过他是商人,当他把“优质资产”都押在郑百文上面时,他一定已经考虑好了如何获取更多。他不是不但已经获得50%的国有股,而且获得了50%的流通股吗?当股价拉到10元以上时,其市值可能就与注入资产差不多了,但是能否真赢只有时间检验了。

还有如果郑百文重组不成功,那么因欺诈上市而受损的股民为索赔将陷入无穷的诉讼,20多亿的亏损总不能不找找责任人,企业职工将被遣散,……但是重组成功,这些矛盾也许将缓解,那不更是皆大欢喜吗?

特别是郑百文不管其有多么不光彩的历史,也不管其财务状况是多么恶劣,但是只要它存在就改变不了“圈钱机器”的本性,谁占有它都将不失为高效“提歀机”。

“多赢”也许还有很多,但它改变不了股市魔术的本质。魔术就是表面的掩盖实际的,郑百文的重组,“多赢”再多也改变不了它欺诈上市的历史,挽回不了20多亿元的亏损,危机可以转移但不能消失,只不过最终由谁承担罢了。也许过不了多久郑百文就会改头换面,可新名称只不过是包装了郑百文的躯壳,它的后面仍然是永远摆脱不了的郑百文的“幽灵”。

决策者制定的游戏规则也许还能让这样的股市魔术继续玩下去,那么多ST、PT公司也许演得会更精彩,但是最终难免要付出代价的“接力棒”也只能传给更多的股民!
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