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昨日股指再次下跌,1500点已经完全暴露在＂空军＂面前。近期股市跌幅巨大,反弹也是昙花一现。人们不禁要问,＂空军＂的目标究竟在哪里?
基金持仓情况的市场指针作用已经弱化
从资金面看:一方面,社保基金加快了入市的步伐；另一方面,从基金公布的第三季度投资组合来看,基金并没有大幅度减仓,相反,大盘基金与开放式基金入市比较积极,开放式基金股票平均持仓量从48%升至54.67%0E。而且基金目前可动用的资金规模约有700亿元。是否说明资金面很宽松?基金的持仓情况能否视为后市做多的一个重要指针呢?
让我们看看基金的作用。尽管股指已经跌去不少,但现在证券市场仍然拥有10000多亿元的流通市值。证券市场的供求关系已经与过去不同,供不应求的局面发生了较大的改变。基金在市场上呼风唤雨的时代已经一去不复返。现在基金如同资金较多的散户一样,再没有过去坐庄的辉煌。同时,基金享受的各种优惠政策大多被取消,它们只能通过对市场的主观判断获取盈利。由于市场格局的改变,尽管基金已经征战多年,而实际上它们与刚入市的普通投资人没有多大的区别,都缺乏足够的经验；加上基金投资人对盈利的急切要求,为了完成利润的目标,基金承受的压力非常大。由于市场上目前没有做空机制,基金要达到盈利目的,它必须在二级市场上买入股票,等待其上涨。现在基金迫不及待地加仓,只能表明基金求利心切,并不代表股市马上会发动行情。700亿元的基金规模与10000多亿元并且在不断扩容的市场规模相比是微不足道的,基金已不可能左右大盘。所以这个情况不能说明资金面很宽松,市场将按照自己的步伐继续运行。
股指调整还需时间
我们不妨用波浪理论对目前行情进行判断:我个人认为,市场正在运行大的调整C浪。大A浪从2245点开始下跌到1339点下跌906点,C浪从1748点跌到现在共跌去200多点,显然离目标位还有距离。点位是市场走出来的,99%的股评家不能准确预测目标点位,这也是被全球股市证实了的,预测没有实质意义,我们只能走一步看一步,摸着石头过河。
波浪有各种数法,但时间周期是不可抗拒的。从时间周期看,每四年一个大的循环已经多次被验证。我们正在经历的一个周期是从1999年5月开始的,第四年应该是2003年5月。从这个角度看,股指还将调整半年以上。社保基金入市、基金增仓是不能改变这个局面的,大盘始终疲弱也就不难理解了。
目前的操作策略是多看少动。如果你留意会发现,看见行情反弹就有点手痒的,多半损兵折将。有的人从较高位出局,非常得意,但是晚节不保,中途杀进去,照样落得伤痕累累的下场。只有市场真正企稳之日才是勇敢杀入之时。如果非得进行短线操作,也不能买入强势股,因为不管是珠峰摩托(相关,行情)还是安源股份(相关,行情),曾经极其强劲的个股都难以维系长久,一旦下跌将是灾难深重。对自己短线操作有信心的投资者,可关注超跌股。
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