搜狐首页 - 新闻 - 体育 - 娱乐 - 财经 - IT - 汽车 - 房产 - 女人 - 短信 - 彩信 - 校友录 - 邮件 - 搜索 - BBS - 搜狗 
搜狐首页 > 搜狐财经 > 产经新闻 > 搜狐-安邦财经论坛第一期 > 行业分析

国内汽车业投资过热 可能加速汽车市场的洗牌

BUSINESS.SOHU.COM 2003年11月9日17:00
页面功能 【我来说两句(0)】 【收藏本文 收藏本文】 【热点排行】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭

理财为什么有人富了 而有人不行 银行还款是怎么算出来的 老公有钱 女人就高人一等吗
股票中国股民一定要活下来 托起的千点能走多远 “国九条”成了谁的道具
评论马英九胜利得太窝囊了 中国人应该感激格林斯潘 “买椟还珠”与商品过度包装
  发送GP到6666 随时随地查行情

  安邦集团高级分析师 贺 军

  今年以来,国家有关部门多次对国内汽车业的投资过热发出警告。今年央行推出的紧缩信贷政策的调控对象中,发展强劲的汽车业就身在其中。

  国家发改委秘书长张晓强最近明确提出“警告”,要中国的汽车业当心未来出现产能过剩。张晓强表示,今年中国信贷快速增长总体上是需求拉动的增长,是因为市场发展、企业资金需求增大和外贸增长的结果。这种增长是合理的,除了短期资金周转,资金主要投在了市场需求旺盛的行业,如汽车等行业。但他同时预计,未来5年中国的汽车生产量将大大超过需求量。他进一步分析,到2007年,中国汽车需求量将达到600万辆,成为全球第2大汽车需求市场。但中国现有、在建和拟建的汽车生产能力,如果2007年到2009年间都实现,将达到1500万辆。张晓强表示,希望银行和汽车制造企业正确判断市场。

  张晓强的建议在政府部门中很有代表性,实际上是在对市场发出一种委婉的警告:在未来5年左右的时间内,中国可能出现结构性的汽车生产过剩问题。

  中国的汽车业是否真的出现过热?政府的预警会是否起作用?未来中国汽车业否出现什么变化?这些问题都是业界不能不关心的。

  让我们来看看国内汽车市场。去年国内汽车市场的“井喷”行情,让人记忆犹新。2002年各种汽车生产325万辆,比2001年的236.37万辆净增90万辆。其中轿车销售110万辆,同比增长50%;载货车市场增长超过70%;大型、轻型、微型客车的增长率在25%至30%。由于销售火爆,许多汽车制造商连多年的存货都卖掉了。

  “井喷”行情的直接后果,是对中国汽车市场扩张预期的提高。根据安邦汽车产业研究系统(IRS)的信息监控,由于中国削减汽车进口税以及国有银行大规模进入汽车贷款市场,中国汽车进口和销售飙升。在2000年至2003年间,中国的汽车销售将从210万辆多一点翻番至今年的420万辆,从而一跃成为仅次于美国和日本的全球第三大市场。不久前,通用汽车亚太区总裁弗雷德克·哈德森在泰国举行的APEC峰会上表示,中国将在5年内超越日本成为亚洲最大的汽车市场。通用汽车在中国的执行总裁墨斐也表示,通用期望到2025年时,中国取代美国成为全球最大的汽车市场。中国目前的销售呈现出类似当年亚洲四小龙的那种上升态势。

  对中国市场的预期,带动了大量投资进入中国汽车产业,尤其是汽车制造。观察今年的中国汽车业的动态可以发现,今年新增的投资来自如下三个方面:

  一是国内汽车业内的新增投资。由于预计2003年国内汽车市场将继续扩张,而一些车型受产能限制供不应求,国内厂家已经纷纷着手投巨资扩大产能,产能放量增长带来的影响在2003年已经逐渐显现出来。实际上,早在今年初,各厂家均踌躇满志,准备在2003年大干一场。另外,新车型的推出也对投资增加起到了促进作用。笔者曾见的一个估计,2003年下半年会有近40个新车型推出。另外,为产能扩张而进行的并购,也在国内不断发生。这一部分投资,是今年汽车业新增投资的主力。

  二是国内汽车业外的投资。今年不可忽视的一股力量,是来自汽车业外的投资。笔者在今年上半年的一些调查研究中就曾发现迹象,原先在汽车产业链条外围领域的一些从业者,较为普遍的有进入核心的整车制造的冲动。而另一些与汽车根本不粘边的资金,也在纷纷挤进这个行业。如五粮液董事长王国春最近就向媒体证实,五粮液已初步迈入汽车行业,五粮液新的汽车模具生产车间刚刚整合完毕,明年春天可以产出第一套汽车模具。据透露,目前五粮液下属的普什公司已经接到了重庆长安及日本汽车生产商的1000万元模具订单。一个典型的例子是中国的手机电池大王王传福,他旗下的香港上市公司比亚迪,今年斥巨资进入了汽车业。

  除了春兰、扬子等早在上世纪90年代就介入汽车业的先驱外,今年中国汽车制造商的名单中,还相继新增了新飞、美的、小鸭等家电业出身的新军,前一段时间有消息说奥克斯也对汽车制造正跃跃欲试。市场对此颇有担忧:汽车业会不会重蹈家电业“规模做大―利润摊薄-众多企业崩盘”的苦痛?

  三是来自外资的投资。外资是“觊觎”中国市场的另一股巨大的投资力量。尽管国家发改委、央行等机构,多次对国内汽车业的投资“过热”,以及市场未来几年可能供过于求提出预警,但从汽车制造商的行动来看,他们对此并没有太当一回事。前不久在东京召开的一场汽车产业会议上,包括丰田、大众及三阳等大型国际汽车厂纷纷表示,尽管中国汽车主管部门清楚表明,未来将大力扶持代表民族工业的中国汽车业,但他们仍将全力角逐中国这个充满爆炸性市场的商机,预计未来数年将投入资金超过100亿美元。上述几家汽车厂商的高级主管一致表示,虽然不少报导说,中国汽车产能供求有失衡的风险,但各国际汽车大厂都口径一致表明,将在未来数年提高产能。

  为什么外资无视这种可能的风险?关键就在于中国市场增长的“爆炸性”,谁都不能忽视其中的增量部分。虽然毕马威的分析显示,到2005年,中国汽车业产能过剩将达230万辆的可怕数字,但丰田汽车总裁张富士夫依然表示:“毫无疑问,这是个机会。”汽车厂商都认为,行业可能存在整体风险,但整个中国市场是在快速增长的,这也是全球最后一个如此大规模的潜在汽车市场。对于外资来说,与供过于求的风险相比,不进入中国市场的风险会更大!

  笔者认为,中国汽车业的投资增长与中国汽车市场的快速增长的“双增长”格局,已经形成,并且还将在几年内维持这种格局不变。这种趋势不以政策部门的意志为转移。这与中国现阶段经济增长及市场特点有关。在安邦分析师过去的分析中,曾不止一次提出,由于现阶段中国经济增长对少数“亮点”行业(如房地产、汽车)的依赖较大,存在“亮点经济”的特点。因此,当“亮点”形成之后,该行业将会有大量资金涌入。这就会表现出上面所描述的投资“过热”情形。

  这种格局中,的确蕴含着一定程度的风险。但是,对风险程度的判断却不能过高。在笔者看来,政府部门所担心的结构性风险并不会明显出现,因为市场将会起到较强的调节作用。对于汽车业内的企业,尤其是制造商来说,这种风险值得关注。从制造商的数量来说,国内的市场参与者无疑太多,“小而散”的局面仍然存在。笔者的判断是,在内外“夹击”的投资局面,会加快中国市场供求平衡点的到来,并提前将许多弱者淘汰出局。

  本文为搜狐网独家稿件,如转载请注明出处!

页面功能 【我来说两句】【热点排行】【推荐】【字体: 】【打印】 【收藏】 【关闭
相关链接
  • 宝钢完成与中国汽车业三巨头的战略合作(11/09 09:37)
  • 2004最具成长性行业之汽车业:保护民族品牌(11/05 14:25)
  • 关注国际汽车业巨头迎合中国本土文化味(11/03 16:53)
  • 春兰美的巨资进汽车业 家电巨头掀造车潮(10/30 12:51)
  • 中国汽车业后“战国时代”应该如何变局(10/30 11:22)
  • 出击:2005年广州汽车业产值要达一千亿(10/30 10:50)
  • 汽车业面临环保、能源消耗和安全三问题(10/30 10:31)
  • 春兰美的进入汽车业 家电巨头掀起造车潮(10/30 09:28)
  • 尹家绪:长安要在中国汽车业中逐渐壮大(10/30 09:21)
  • 中国汽车业后“战国时代”将会如何变局(10/30 09:09)
  •  ■ 我来说两句
    用  户:        匿名发出:
    请各位遵纪守法并注意语言文明。
     
    *经营许可证编号:京ICP00000008号
    *《互联网电子公告服务管理规定》
    *《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》



      -- 给编辑写信


    ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)62726113或62726112
    Copyright© 2005 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有
    短信内容:
    手 机
    自写包月5分钱/条 更多>>
    搜狐天气为你抢先报! 魔力占卜姻缘一线牵!
    金币不是赚的是抢的! 爱情玄机任由你游戏!
    猪八戒这样泡到紫霞! 帅哥一定要看的宝典!
    你受哪颗星星的庇护? 萨达姆最新关押照片!
    精彩彩信
    [和弦]两极 一分钟追悔
    Forever Love
    [音效]天下无贼主题曲
    GoodFeel铃声
    [原唱歌曲] 夏日恰恰恰
    桃花流水 一直很安静
    [热门排行] 要爽由自己
    向左走向右走 飘移
    精彩短信
    [和弦]快乐崇拜 江南
    [音效]情人 猪(搞笑版)



    搜狐商城
    vip9.5折免运费
    暑期特惠总动员
    爱车清洁用品大检阅
    小家电低价促销
    哈利波特现货发售
    玉兰油超低惊爆价