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益邦投资:节后行情如何演变?
2003年1月28日17:44   机构:[ 益邦投资 ]
Stock Code:1A0001
  尽管2002年沪深两市的走势让人失望并且沪市在2003年最初的三个交易日内跌到了近三年多以来的最低点1311点,但是,随着中信证券(相关,行情)的连续上扬以及中国联通(相关,行情)的巨量涨停和一批大盘指标股的连续走强,使市场在寒冷的冬季明显地感觉到一丝暖意,而且在近期整个市场已经有了逐渐的恢复,那么节后行情会如何演变呢?

  从大盘走势来分析,政策面和资金面是影响行情最关键因素。
从政策面的背景来看,总体将呈现相对宽松的市场环境,特别是在党的十六大已经明确了国有资产管理体制进一步改革的大方向,以及中国经济持续高速增长的支持下,整个上市公司整体业绩将有所提高,以往那种高市盈率的现象将得到有效控制。所以,有理由相信节后两市的大盘将呈现稳中有升的小慢牛行情。从资金量方面分析,在社保基金积极准备入市和开放式基金的不断扩大规模条件下,市场资金供给方面的能量依然较大,仅今年1月14日行情突发时,两市单日成交就有352.7亿元之多,可见资金不是发动上攻行情的最主要的障碍。

  去年中国联通发行上市时,市场曾经担心如此巨大流通盘的超级航母会不会影响指数,事实证明,股指仍然按其自身规律在平稳运行,经历了中国石化(相关,行情)、宝钢股份(相关,行情)、招商银行(相关,行情)等大市值个股的洗礼后,市场的承受力越来越强。预计春节过后,新股发行上市就会步入正轨,比较以往的发行总量,估计今年全年会有400-500亿流通市值的新增个股上市,但从即将发行上市的个股信息来看,流通股本较大的新股会占据越来越多的比例。因此,对市场来说影响指数涨跌的个股将相对集中,占流通市值10%的一些个股将影响大盘指数的70%左右。只要这近百家上市公司的经营管理和实际业绩稳定,大盘指数就不会出现大幅回调,证券市场就能保持稳定发展的局面。不过同时也要看到,在经历了长达二年多的调整之后,市场做多的信心恢复过程是一个渐进的过程,而且一些敏感的政策面话题也需要有一个进一步明确的过程,因此市场对于大盘的上涨空间也不能期望值太高,毕竟1700到1800之间的巨量套牢筹码需要消化。

  从个股板块分析,节后应该关注以下几个板块。第一是国企大盘股,特别是一些国有股股权所占比重较大而且业绩相对稳定的带有蓝筹色彩的个股会继续出现强势上攻的行情。由于中国联通在本轮反弹行情中的出色表现,使市场的投资理念正在发生变化,低市盈率和低股价意味着这些大盘股有价值被低估的嫌疑,随着以前坐庄模式的大量失败,大盘蓝筹股将成为主力资金开启新的盈利模式的首选。第二是科技股,特别是行业逐渐走出低谷的一些科技行业个股,如通讯电子类板块可能也是节后市场中的一大亮点。第三是次新股,尤其是在去年大盘大跌时上市的次新股,这些个股的上市价格本身就定得较低,在反复震荡整理之后,已经具备一定的上升空间,应该说春节过后这一板块可能就会出现一定的上涨机会,而且其中一些小盘次新股还具备中线波段的潜力。第四是重组股,这个范围相对比较宽泛,既有外资购并,也有MBO收购、二级市场并购以及保壳等等多种模式。应该承认证券市场中的资产重组题材可以说是永恒的炒作概念,以前风光过,以后同样会相当活跃。就短线来看,其中涉及到保壳的ST板块中的一些强势个股可能会在2002年年报公布结束之前再次发动一轮拉升行情以达到高位派发的目的;而从中线在看,通过强强联合模式重组所带来的个股机会可能更有延续性。

  总之,对于节后的行情可以抱一种相对乐观的态度,如果市场大的背景没有大的变化,行情将沿着目前的趋势继续小幅攀升,投资者可根据上述几个热点板块的成交量变化作相应积极的操作。

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