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短线借题发挥 长线还看业绩
2003年11月6日16:48   来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 上海新兰德 ]
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    短线借题发挥 长线还看业绩

     上海新兰德/陈全胜

    

     受上工股份600843(相关,行情)(600843、900924)获准定向增发B股消息刺激,本周三两市B股早盘均出现跳空高开,而上工A、B股早间复牌后均双双出现大幅高开走势,其中上工B股900924(相关,行情)以涨停板开盘,但瞬间就被卖盘打开,随后基本维持高位震荡,尾市股价收报0.582美元,单日涨幅8.989%,成交700万股,换手率为6.24%;而上工A股午后被封在涨停板上,股价报收9.41元,成交132万股,换手率为7.35%。

     上工增发1亿股B股,对其A、B股投资者短期而言应属偏空的再融资行为,而中长期要看募集资金具体投向能否带来可观利润。上工股份600843(相关,行情)此次的发行方式将采取向特定境外机构投资者配售的方式进行,配售对象包括德国FAG公司等,增发完成后,所定向配售的1亿股B股的锁定期为6个月。按照增发方案,上工股份600843(相关,行情)计划增发价格为0.50美元,募集资金5000万美元,募集资金主要用于收购德国FAG公司子公司,意在获得国际一流的缝纫机技术以实现产业升级,这对于民族缝纫机工业走出国门参与国际竞争具有战略性意义。

     周三上工A、B股出现良好走势,表明投资者对此增发方案持积极认同态度。我们看到上工股份600843(相关,行情)2002年每股受益为0.05元,而今年三季度公布业绩为每股受益0.05元,应该说公司业绩略有增长但幅度有限,其股票业绩仍属绩差股行列,而通过本此收购,投资者普遍预期上工股份600843(相关,行情)能够实现产业技术升级并最终改变公司目前的形象,这可能是周三上工A、B股双双上涨的根本理由。但问题是这种业绩增长预期不可能在较短时间内实现,因此,周三上工A、B股的上涨更多是借题发挥的短线炒作。由于上工A股长期呈现单边下滑走势,从历史高位算起已经下跌了60%,考虑到该股流通A股仅1794万股,短线存在强烈反弹要求;而上工B股900924(相关,行情)上涨跟目前强势B股市场有关,我们看到上海B股市场近日正处在强势补涨阶段,而上工股份600843(相关,行情)获准增发B股又给B股投资者以无限遐想,市场普遍在预期B股扩容即将开启,B股发展定位问题又被重新提上议事日程上来。

     不过,在这里需提醒投资者注意的是,增发B股将稀释每股受益,这将对其A、B股股价走势产生负面影响。另外,这次上工增发B股依然采用过去的私募方式,而非投资者此前预期的“二级市场投资者配售”方式;再说,B股投资者只希望优质公司加盟这一市场,原则上并不喜欢原有老公司或劣质公司继续增资扩股以摊薄每股受益,而B股首发政策能否最终实现,目前来看仍存在较大不确定性。

    

    

    

    

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